精达股份(600577)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-09-04 精达股份：主业稳步增长，AI需求推动特种导线快速增长 (招商证券 游家训,吕昊)

●招商证券对公司维持“增持”评级，预计2025-2026年归母净利润分别为7亿元和8.01亿元，对应估值为26倍和22倍。然而，报告也提示了潜在风险，包括市场竞争加剧导致盈利能力下滑、家电与工业需求疲软，以及铜价波动对成本的影响。这些因素可能对公司未来业绩形成一定压力。

●2025-07-07 精达股份：电磁线筑基，特种导体打造公司新成长曲线 (天风证券 孙潇雅,高鑫)

●预计2025-2027年公司总营收分别为246.7/273.4/308.7亿元，同增10.5%/10.8%/12.9%；归母净利润分别为7.18/8.51/10.09亿元，同比+27.8%/+18.5%/+18.6%。参照可比公司PE均值，我们给予公司2025年30倍PE，对应公司目标价为10.02元，维持“买入”评级。

●2025-06-25 精达股份：参股公司上海超导申报IPO (招商证券 游家训,吕昊)

●过去几年，受益于下游可控核聚变、超导电力等领域需求放量，产品销量从2022年68.72千米增至2024年的955.47千米，2022-2024年营收分别为0.36、0.83、2.4亿元，复合增长率达158.74%，毛利率分别为23.5%，55.8%，60.5%；2022年、2023年分别亏损0.26亿元、0.04亿元，2024年盈利0.73亿元。上海超导本轮扩产后，有望实现新一轮强劲的增长；精达股份上市公司将充分受益。精达股份传统业务领先，竞争力清晰；镀银等特种导线业务受益于AI产业发展及铜连接技术变革，上海超导也有望为公司未来带来显著收益，维持“增持”投资评级。

●2025-05-07 精达股份：2024年报及2025年一季报点评报告：漆包线业绩稳中有升，特种导体收入增长显著 (甬兴证券 彭毅,张恬)

●我们看好精达股份中长期发展前景，核心逻辑是(1)公司是电磁线生产制造的领军企业；(2)控股子公司恒丰特导供货给安费诺、乐庭智联；(3)公司是上海超导第一大股东，未来有望在高温超导领域形成协同效应。我们预计公司2025-2027年营业收入分别为247.26/273.67/302.66亿元，YOY+10.8%/+10.7%/+10.6%；预计2025-2027年归母净利润分别为6.93/8.20/9.53亿元，YOY+23.4%/18.4%/16.2%，EPS为0.32/0.38/0.44元/股，截至2025年4月30日，股价对应PE为20.78/17.55/15.10倍。维持“增持”评级。

●2025-03-27 精达股份：2024年报点评报告：电磁线产销两旺，看好“特导+超导”持续贡献增量 (浙商证券 邱世梁,刘巍,尹仕昕)

●预计公司2025-2027年营业收入分别为247.29/275.67/307.49亿，YOY为10.8%/11.5%/11.5%；预计2025-2027年归母净利润分别为7.09/8.84/10.95亿，YOY为26.3%/24.7%/23.9%；EPS为0.33/0.41/0.51元/股，对应PE为22/18/14倍。维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-10-15 德业股份：2026年Q3业绩预告点评：Q3受汇兑+确收延迟略有影响，27年有望持续高增 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,余慧勇)

●考虑到汇兑及部分收入确认延后对盈利释放的影响，我们下调2026-2028年公司归母净利润预测至58.9/78.6/98.5亿元（原预测为60.3/82.1/107.9亿元），对应PE为16/12/9倍，给予27年20倍PE，对应目标价123元。按70%-80%的分红比例测算，2027年公司股息率约6%，基于海外储能需求有望延续、工商储及电池包业务放量有望支撑中长期成长，叠加较高分红水平带来的股东回报，维持“买入”评级。

●2026-10-15 德业股份：海外储能需求高景气，三季度业绩符合预期 (中邮证券 盛炜)

●我们预计公司26-28年营收分别为250.6/292.5/361.9亿元，归母净利润分别为62.6/75.4/90.5亿元，对应PE分别为15x/12x/10x，维持“买入”评级。

●2026-10-14 金盘科技：2026年三季报点评：海外&AIDC订单持续高增，业绩符合市场预期 (东吴证券 曾朵红,司鑫尧)

●我们维持公司26-28年归母净利润预测8.9/12.6/17.1亿元，同比+35%/+41%/+36%，对应现价PE分别为31/22/16倍，维持“买入”评级。

●2026-10-14 华明装备：Mission critical component pure play benefits from growing downstream demand and global market share gain-initiate with BUY (中银国际 Zhuoran WANG,Maggie CAI)

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●2026-10-13 科沃斯：2026年中报点评：海外高增，新品类助力扩张 (国信证券 陈伟奇,王兆康,李晶)

●考虑到上游原材料涨价和汇兑影响，下调盈利预测，预计2026-2028年归母净利润21.1/23.5/26.9亿（前值为22.9/26.4/-亿），同比+20%/+12%/+14%，对应PE=13/12/10x，维持“优于大市”评级

●2026-10-13 通合科技：综合性电源厂商，AIDC供电开启第二增长曲线 (东方财富证券 王舫朝,孙心睿)

●公司是国内领先的综合性电源厂商，长期布局新能源、智能电网、航空航天三大业务，HVDC进一步拓展数据中心应用曲线。我们预计2026-2028年营收分别为21.37/30.73/39.00亿元，同比增长37.26%/43.78%/26.90%；归母净利润分别为0.90/1.80/3.17亿元，同比增长123.42%/100.34%/76.15%；EPS分别为0.50/1.01/1.78元。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-10-12 石头科技：2026年中报点评：收入高增，盈利能力进一步提升 (国信证券 陈伟奇,王兆康,李晶)

●公司收入端在海外扩张和多品类拉动下保持良好增长，考虑到原材料价格上涨、汇兑损失及关税退税等因素，下调盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润20.2/24.6/30.1亿（前值为27.3/33.8/-亿），增速为+48%/+22%/+22%，对应PE=14/11/9倍，维持“优于大市”评级

●2026-10-12 三一重能：风电招标市场回暖，海外市场加速发展 (国信证券 王蔚祺,王晓声,袁阳)

●国信电新观点：1)9月份国内外风电招标市场回暖，需求端持续改善，预计2026年下半年公司低价订单基本消化完毕，风机制造板块毛利率有望修复。2)公司海外市场加速发展，截至2026年6月末公司海外在手订单近5GW，国际业务有望在2027年开始逐步发力。我们维持公司2026-2028年盈利预测10.6/17.1/23.2亿元，同比+49%/+62%/+35%。当前股价对应PE为15.7/9.7/7.2x，维持“优于大市”评级。

●2026-10-11 特锐德：主业业绩稳健增长，持续推进股份回购 (天风证券 孙潇雅,杨志芳)

●看好后续算力与海外市场打开新增量。考虑到2026年上半年电力设备海外出口收入下滑，我们下调26年归母净利润预测至14.4亿元，引入27-28年预测归母净利润17.4、21.4亿元，同比增加21%、23%，对应当前估值20、16XPE，维持“买入”评级。

●2026-10-11 电科蓝天：我国宇航电源领军者，受益商业航天产业高速发展 (国海证券 赵博轩)

●公司是国内领先的先进电能源系统解决方案提供商，产品与服务覆盖宇航电源、特种电源、新能源应用及服务三大核心领域，实现“从水下到深空、从国防到民用、从产品到服务”的全场景布局，核心产品全面配套载人航天、深空探测、北斗导航、低轨卫星星座等国家重大航天工程。公司未来几年业绩有望稳步攀升。我们考虑到公司下游需求景气度向好、国内卫星组网处于加速期，结合公司财报，我们预计2026-2028年公司营业收入分别为40.49/53.48/72.31亿元，归母净利润分别为4.01/5.41/7.29亿元，当前股价对应2026-2028年PE分别为176.12X/130.52X/96.83X，首次覆盖，给予“买入”评级。