长江通信(600345)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-07-06 长江通信：卫星提速+持股长飞光纤，业绩有望高速增长 (国海证券 张建民)

●预计2026-2028年公司实现营业收入14.84/21.04/31.91亿元，归母净利润10.24/15.13/20.33亿元；考虑长江通信持有长飞光纤14.35%股权（截至2026年7月3日收盘，对应市值约382.61亿元（A股和H股合计）），以及公安应急信息化领域稳定发展和卫星互联网地面系统与应用终端提速发展，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-08-31 长江通信：非经拖累短期业绩，卫星业务进入快速成长期 (浙商证券 张建民,王逢节)

●上半年营收2.90亿元，同比+6%，归母净利润-0.05亿元，同比转亏。毛利率为27.73%，同比+0.6pct。预计公司2025-2027年净利润为2.95亿元/4.17亿元/5.76亿元，对应25年PE为36X，维持“买入”评级。

●2025-06-08 长江通信：预期差明显的卫星互联网标的 (浙商证券 张建民,王逢节)

●我们预计公司2025年-2027年营收分别为12.6亿元、16.8亿元和22.9亿元，同比增长36.5%、33.6%和35.9%，对应归母净利润分别为2.95亿元、4.17亿元和5.76亿元，同比增长72.8%、41.4%和38.1%，对应2025-2027年PE为28X/20X/15X，公司有业绩、有催化、有弹性，维持“买入”评级。

●2025-05-05 长江通信：2024年年报&2025年一季报点评报告：迪爱斯超额完成业绩承诺，卫星业务进入成长快车道 (浙商证券 张建民,王逢节)

●2024年，公司营收9.24亿元，同比+33%，归母净利润1.71亿元，同比-23%。毛利率为33%，同比-0.46pct，费用率持续优化，净利率为18.48%，同比下滑11.26%，我们预计主要由于长飞光纤利润下滑减少带来投资收益减少，全年公司投资收益为1.27亿元，同比-48%，随着光纤市场回暖，长飞新业务孵化落地，公司投资收益有望回暖。预计公司2025-2027年净利润为2.95亿元/4.17亿元/5.76亿元，对应25年PE为25X，维持“买入”评级。

●2025-03-22 长江通信：低轨互联网新星，踏上成长新周期 (浙商证券 张建民,王逢节)

●我们预计2024年-2026年归母净利润分别为1.72、2.93、4.1亿元，同比增速分别为-22%、71%、40%，对应25年、26年PE为29x、21x(2025年3月21日收盘价)，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-07-09 本川智能：浙商重大推荐|本川智能·计算机童非/电子沈钱 (浙商证券 童非,沈钱)

●我们预测公司2026-2028年分别实现营业收入13.73、25.36、40.15亿元,同比增长56.74%、84.74%、58.28%;实现归母净利润1.09、2.66、5.21亿元,同比增长242.17%、145.19%、95.58%。选取科翔股份、中富电路、深南电路作为可比公司,2026-2028年可比公司平均pe分别约为169、74、52倍,同期本川智能对应pe分别为71、29、15倍,各年度均低于可比公司平均水平,且公司cipb等新业务放量在即、成长弹性突出。首次覆盖,给予"买入"评级。

●2026-07-09 浪潮信息：深度布局国产算力生态，业绩表现大超市场预期 (中邮证券 孙业亮,刘聪颖)

●预计公司2026-2028年分别实现营收2121.41、2534.13、2907.73亿元，同比增速分别为28.74%、19.46%、14.74%；预计分别实现归母净利润45.52、53.32、60.46亿元，同比增速分别为54.13%、20.13%、16.22%；EPS分别为2.53、3.04、3.54，对应2026年7月7日收盘价71.06元，PE分别为28.06、23.36、20.10，维持“买入”评级。

●2026-07-08 浪潮信息：二季度业绩超预期增长，AI服务器有望持续抬高盈利能力 (群益证券 何利超)

●我们预计公司2026-2028年净利润分别为56.67/60.61/72.65亿元，YOY分别为+134.9%/+7.0%/+19.9%；EPS分别为3.86/4.13/4.95元，当前股价对应A股2026-2028年P/E为18/17/14倍，维持“买进”建议

●2026-07-08 炬光科技：微纳光学平台开启光通信价值重估 (东吴证券 欧子兴,张良卫)

●我们预计公司2026-2028年营业总收入分别为12.07/18.08/26.86亿元，对应2026-2028年PS为29.2/19.5/13.1倍，较可比公司平均PS估值的33.6/25.7/20.5倍明显较低，市值也处于较低水平。基于公司在CPO/NPO/OCS等下一代光通信核心器件具有行业领先的产品实力和卡位优势，未来成长性较为突出，估值有望进一步抬升，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-07-08 浪潮信息：2026年半年度业绩预告点评：超越中报业绩超预期的意义：国内资本开支拐点信号 (国联民生证券 吕伟,郭新宇)

●公司是服务器龙头，自身超节点等布局领先行业，有望受益于国产算力行业景气度提升，实现业务的快速发展。考虑到国产算力需求持续释放，此次公司中报业绩有望高增等趋势，预计公司26-28年收入分别为2561.48/4035.42/5742.00亿元，归母净利润分别为48.75/83.16/133.28亿元，当前市值对应PE估值分别为21/13/8倍，维持“推荐”评级。

●2026-07-08 晶方科技：CIS封装基本盘稳固，光学业务放量可期，先进封装技术壁垒支撑光电合封产业落地 (东吴证券 陈海进)

●车载CIS放量与光学业务扩张共同驱动业绩增长，光电合封布局打开远期成长空间。公司车规CIS封装业务有望持续受益于智能驾驶升级带来的需求扩容，ASML及FAU相关光学业务拓展、产品向组件和模块升级将进一步改善收入结构和盈利能力；“键合+TSV”能力则为后续参与高密度光电芯片集成提供潜在增量。我们预计公司2026—2028年营业收入分别为22.47亿元、33.42亿元和43.64亿元，归母净利润分别为5.19亿元、7.53亿元和9.82亿元，对应EPS分别为0.80元、1.16元和1.51元。按43.02元收盘价计算，对应2026—2028年PE分别为54倍、37倍和29倍。首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-07-08 浪潮信息：2026H1业绩超预期，算力需求持续景气 (开源证券 张越,刘逍遥)

●考虑公司加强供应链管理，同时超节点等新技术产品有望推动毛利率水平提升，我们上调公司2026-2028年的归母净利润预测为51.26、75.90、95.44亿元（前值为32.95、43.37、52.65亿元），EPS为3.49、5.17、6.50元/股，当前股价对应PE为22.4、15.1、12.0倍，考虑公司为国内AI服务器龙头，维持“买入”评级。

●2026-07-08 本川智能：电源PCB新秀，CIPB打开高端PCB弹性 (浙商证券 童非,沈钱,张致远)

●我们预测公司2026-2028年分别实现营业收入13.73/25.36/40.15亿元，同比增长56.74%/84.74%/58.28%；实现归母净利润1.09/2.66/5.21亿元，同比增长242.17%/145.19%/95.58%。选取科翔股份、中富电路、深南电路作为可比公司，2026-2028年可比公司平均PE分别约为169/74/52倍，同期本川智能对应PE分别为71/29/15倍，各年度均显著低于可比公司平均水平，且公司CIPB等新业务放量在即、成长弹性突出。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-07-08 中富电路：中启智序，板载芯途 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入27/37/49亿元，实现归母净利润分别为2.1/5.3/8.7亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-07-07 海信视像：全球化布局，多元发展 (山西证券 陈玉卢)

●预计公司2026-2028年收入分别为632.51亿元，688.73亿元，742.61亿元，同比增长分别为9.7%、8.9%、7.8%，预计公司归母净利润分别为27.93亿元、31.66亿元、35.34亿元，同比增长分别为13.8%、13.3%、11.6%，2026年7月6日收盘价为27.92元，2026-2028年对应的PE估值为13.0倍、11.5倍、10.3倍，维持“买入-A”评级。