凤凰光学(600071)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-08-13 凤凰光学：中报点评：新产品量产进度加快，毛利率大幅提升 (联讯证券 王凤华)

●暂时不考虑增发并表和出售上饶银行的非经常性损益，我们预测公司2017-2019年营业收入分别为8.75亿、32.84亿、54.25亿元，增长率分别为17%、275%、65%。2017-2019年公司归属母公司股东的净利润分别为0.07亿、1.72亿、3.16亿元，增长率分别为106%、2515%、90%。对应2017-2019年EPS分别为0.03元、0.65元、1.23元。对应的市盈率分别为665、32、17。根据Wind一致性预测，2017年行业龙头舜宇光学的市盈率为48，行业平均市盈率为42。根据可比公司的平均估值，我们给予公司2018年40倍PE，对应目标价格26元。首次覆盖给予“增持”评级。

●2016-12-12 凤凰光学：光电业务整合迈出第一步 (银河证券 鞠厚林,傅楚雄,李良)

●我们预计重组有望在2017年完成，预计公司2016-2018年每股收益为0.05元、0.25、0.31元。我们认为公司未来一步整合中国电科集团光电类资产的可能性和弹性仍然较大，在国企改革和证券化进程加快的背景下，公司中长期投资价值仍有较大上升空间，维持“推荐”的投资评级。

●2016-03-30 凤凰光学：股权划归中电海康，光电大平台战略蓄势待发 (东吴证券 郝彪)

●公司与海康集团业务有较强协同效应，未来业绩情况有望显著好转。此外，作为电科集团间接持股的上市公司，我们认为其未来有望打造成电科集团旗下的一级光电业务平台类公司，加上院所改制的趋势，未来具备较强注入预期，首次覆盖给予“买入”投资评级。

●2016-03-09 凤凰光学：有望成为中国电科光学业务平台 (银河证券 鞠厚林,傅楚雄,李良)

●预计公司2016-2017年EPS分别为0.12和0.16元。公司目前市值约50亿，在中国电科旗下最低。我们认为，虽然公司没有估值优势，但整合中电科光学资产的可能性和弹性较大，在国企改革和证券化进程加快的背景下，中长期投资价值有较大上升空间。首次给予“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:仪器仪表

●2026-10-15 雷赛智能：2026Q3业绩预告点评：业绩符合市场预期，机器人业务持续突破 (东吴证券 曾朵红,许钧赫)

●考虑到公司订单景气度超预期，我们上调公司26-28年归母净利润预测为4.06/6.08/8.36亿元（此前为3.95/5.85/8.08亿元），同比+80%/+50%/+37%，对应现价PE分别为42/28/21倍。公司工控业务增长提速，国产替代及高端行业拓展持续兑现，机器人业务空间广阔，维持“买入”评级。

●2026-10-11 埃科光电：工业相机国产替代先锋，下游多点共振周期向上 (国投证券 朱宇航,刘阳东)

●公司作为国产机器视觉核心部件工业相机的领军企业，深度受益于电子制造、半导体、新型显示、新能源等高端制造领域的检测需求增长，公司全栈掌握“光、机、电、算、软”底层技术，并在大幅面工业相机和高端智能光学传感器（如线光谱共焦技术）方向具备领先优势，有望保持中高速增长。我们预计公司2026-2028年的收入增速分别为82.2%、52.9%、40.7%，归母净利润的增速分别为138.9%、98.9%、64.6%，成长性突出；首次给予买入-A的投资评级，12个月目标价为178.8元，相当于2027年40倍的动态市盈率。

●2026-10-09 海兴电力：智能水务实现快速增长，拓展多个新兴市场区域 (华安证券 张志邦,郑洋)

●我们预计26-28年收入分别为53.26/60.10/68.06亿元（前值为52.64/58.13/64.21亿元）；归母净利润分别为7.87/8.71/9.67亿元（前值为8.66/9.99/11.06亿元），对应PE分别13.8/12.4/11.2倍，维持“买入”评级。

●2026-10-07 海兴电力：国家电网电表第二批招标，海外成为增长引擎 (西部证券 杨敬梅,董正奇)

●我们预计公司26-28年归母净利润7.43/9.06/10.60亿元，同比1.9%/22.0%/17.0%，对应EPS分别为1.53/1.86/2.18元，维持“增持”评级。

●2026-09-30 皖仪科技：盈利能力提升，AI液冷+半导体市场开拓成效显著 (华安证券 王璐,陶俞佳)

●根据公司25年年报及26年中报，结合对公司市场拓展的判断，我们预计公司2026-2028年营业收入分别为9.12/11.33/13.72亿元（26-27年前值10.24/12.1亿元），归母净利润分别为0.84/1.09/1.33亿元（26-27年前值0.82/1.14亿元），以当前总股本计算的EPS为0.62/0.81/0.99元（26-27年前值0.61/0.82亿元）。公司当前股价对2026-2028年预测EPS的PE倍数分别为56.1/43.2/35.4倍。考虑公司作为我国精密科学仪器专精者，研发实力强劲，AI液冷+半导体+出口等多领域开拓助力公司持续外拓，公司有望凭借技术及市场开拓优势持续扩张市场，维持“买入”评级。

●2026-09-23 三星电气：2026年中报点评：H1业绩承压，反转曙光渐显，海外持续增长打开空间 (中信建投 贺菊颖,王在存,朱玥,郑博元,华冉)

●公司发布2026年半年度报告。2026H1公司归母净利润同比减少约55.6%。受到国内电网招标价格波动、新能源行业周期性调整等多重因素影响，叠加医保政策改革持续深化，公司整体经营及盈利空间阶段性承压。预计公司2026/2027年归母净利润为12.4/15.7亿元，PE16.6/13.1x。

●2026-09-22 川仪股份：国机赋能总对总合作，新域拓展&国产替代成果显著 (国联民生证券 李哲,刘晓旭)

●公司在夯实主业的基础上，不断拓展新兴业务。我们预测2026-2028年公司收入分别为69.74/76.81/92.09亿元，同比增长2.5%/10.1%/19.9%，归母净利润分别为6.56/7.57/9.22亿元，同比增长2.0%/15.5%/21.8%，对应2026年9月22日收盘价，2026-2028年的PE分别为14/12/10倍，维持“推荐”评级。

●2026-09-21 永新光学：上半年营收同比增长28%，光学元组件高增打开空间 (国信证券 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,连欣然,黄铮)

●我们看好公司高端显微镜份额持续提升，以及“3+2”业务组合带来的增量空间，预计2026-2028年营业收入12.66/15.68/19.70亿元（无调整），归母净利润2.94/3.90/5.23亿元（无调整），当前股价对应PE分别为42.6/32.1/23.9倍，维持“优于大市”评级。

●2026-09-18 汉威科技：中报点评：持续提升传感器业务竞争力，燃气仪表实现多品类产品放量 (中原证券 邹臣)

●我们预计公司26-28年营收为24.25/28.54/32.80亿元，26-28年归母净利润为1.83/2.20/2.57亿元，对应的EPS为0.56/0.67/0.78元，公司当前股价对应PE为53.41/44.43/38.01倍，维持“增持”评级。

●2026-09-16 奥普特：半导体+汽车高增，国内机器视觉龙头有望受益3C、AI爆发 (浙商证券 张菁)

●预计公司2026-2028年营业收入分别约16.49、20.71、24.98亿元，同比增长30%、26%、21%，CAGR=23%；归母净利润分别为2.52、3.40、4.50亿元，同比增长35%、35%、33%，CAGR=34%。对应PE约69、51、38，上调至“买入”评级。