恒辉安防(300952)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-26 恒辉安防：下半年盈利有望逐步修复 (天风证券 孙海洋)

●考虑到汇率波动及新工厂产能爬坡的影响，我们调整盈利预测，我们预计2026-28年归母净利润分别为0.9/1/1.3亿元（前值为1.2/1.4/1.7亿元），对应PE分别为45/39/30X。

●2026-05-01 恒辉安防：年报点评报告：积极开辟新兴成长领域 (天风证券 孙海洋)

●由于一季度汇率波动及原材料价格上涨等因素，公司盈利能力短暂承压，我们调整26-27并新增28年盈利预测，预计26-28年收入分别为15/19/24亿元(26-27年前值为18/24亿元)，归母净利润分别为1.2/1.4/1.7亿元(26-27年前值为1.7/2.3亿元)，EPS分别为0.71/0.83/0.99元；对应PE分别为47/40/34x。

●2026-03-07 恒辉安防：全球安防手套领军企业，布局人形机器人纺织品 (华鑫证券 林子健,娄倩)

●预测公司2025-2027年收入分别为15.1/18.8/22.7亿元，归母净利润分别为1.34/1.71/2.18亿元。公司深耕手部安防领域二十余年，以超高分子量聚乙烯为未来增长业务，同时积极布局机器人及生物可降解聚酯橡胶业务，业绩有望持续稳健增长，给予“买入”投资评级。

●2025-11-02 恒辉安防：季报点评：充分借助自身优势发展机器人业务 (天风证券 孙海洋)

●公司规划的年产11万吨生物可降解聚酯橡胶项目，采用“一次规划、三期建设”模式稳步推进。其中，一期10,000吨项目已于2024年8月正式开工，目前正按照既定计划稳步推进，力争早日实现符合设计性能要求的合格胶料稳定生产，为后续项目建设及市场拓展积累宝贵经验，助力公司在生物可降解材料领域抢占发展先机，进一步完善产业链布局，增强核心竞争力。我们维持25-27年盈利预测，预计归母净利为1.3亿元、1.7亿元、2.3亿元；对应EPS为0.8、1.0、1.3元/股。

●2025-10-16 恒辉安防：安防手套领军企业，人形机器人业务未来可期 (东北证券 刘俊奇)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.31、1.62和2.05亿元，对应PE值分别为45.87、37.08和29.35倍，首次覆盖给予“增持”评级。公司以境外销售为主，产品覆盖全球50多个国家和地区，与英国Bunzl集团、美国MCR Safety、美国PIP、英国Arco、日本绿安全等全球知名安全防护品牌商在内的一批优质客户建立了长期稳定的合作关系。

◆同行业研报摘要◆行业:纺织业

●2026-09-23 稳健医疗：高基数下稳健增长，两大板块毛利率逆势提升 (中信建投 叶乐,张舒怡)

●预计2026-2028年公司营收为115.79、125.55、135.64亿元，同比增长5.8%、8.4%、8.0%；归母净利润为9.02、10.22、11.36亿元，同比增长17.5%、13.3%、11.2%，对应PE为19.1x、16.8x、15.1x，维持“买入”评级。

●2026-09-22 南山智尚：半年报点评：赛道扩容、跨界突破 (天风证券 孙海洋)

●考虑公司新材料放量与传统业务修复，同时新项目产能爬坡、业务拓展致成本费用上升，我们预计26-28年收入分别为24/28/32亿（前值为21/24/28亿），归母净利分别为1.5/1.8/2.3亿（前值为1.6/2.0/2.5亿），EPS分别为0.3/0.4/0.5元，对应PE为37/31/25x。

●2026-09-16 富安娜：半年报点评：核心大单品矩阵实现多渠道突破 (天风证券 孙海洋)

●基于26H1表现，我们预计26-28年收入分别为28/30/33亿（前值为30/34/39亿元），归母净利分别为3.6/4.0/4.5亿（前值为3.9/4.6/5.4亿元），PE分别为14/13/11x。

●2026-09-16 罗莱生活：罗莱生活：业绩靓丽，产业新叙事 (天风国际)

●基于公司半年报体现出大单品策略成效,我们调整盈利预测,预计26-28年收入分别为52/56/60亿元(前值为52/55/59亿元),归母净利润分别为6.2/6.9/7.8亿元(前值为6.0/6.8/7.8亿元),eps分别为0.74/0.82/0.93元;对应pe分别为16/14/12x。

●2026-09-15 鲁泰A：半年报点评：功能性面料项目产能利用率逐步提升 (天风证券 孙海洋)

●26H1营收与净利润双双下滑，汇兑损失显著增加成为净利润主要拖累项；同时业务结构呈现分化，面料业务展现韧性且产能利用率提升，而服装业务受子公司股权出售及产线调整收入下滑，我们调整盈利预测，预计26-28年收入分别为57/60/64亿（前值为63/67/72亿人民币），归母净利分别为4.6/5.1/6.1亿（前值为6.2/6.6/7.1亿人民币），PE分别为11/10/8x。

●2026-09-11 稳健医疗：业绩稳健增长，消费+医疗协同韧性强 (东方财富证券 赵树理,刘雪莹)

●我们预计公司2026-2028年实现归母净利润9.1/10.9/12.1亿元，分别同比+19.1%/+18.9%/+11.2%，对应2026年9月8日收盘价，PE分别为19/16/14倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-09-10 开润股份：半年报点评：全球产能协同筑牢制造增长基石 (天风证券 孙海洋)

●基于26H1表现，国内消费市场结构性调整导致品牌业务持续承压，原材料价格波动或影响短期毛利率，我们调整盈利预测，预计2026-2028年营收分别为53/59/67亿（前值为55/61/69亿元），归母净利分别为3.8/4.3/5.0亿（前值为4.0/4.9/5.9亿元），EPS分别为1.6/1.8/2.1元，对应PE分别为14/12/10x。

●2026-09-09 南山智尚：锦纶放量驱动，2026H1公司收入高增 (长城证券 黄淑妍)

●公司传统精纺业务经营稳健，为新材料转型提供安全垫；锦纶业务放量驱动收入高增，下半年盈利改善值得期待；超高纤维高端应用和机器人业务则提供中长期估值想象空间。预测公司2026-2028年归母净利润分别为1.49亿元、1.76亿元、2.00亿元，对应增速分别为16.4%、18.0%、13.7%，对应EPS分别为0.29元、0.35元、0.40元，对应2026年9月7日股价PE分别为37.6X、31.9X、28.1X，维持“增持”的投资评级。

●2026-09-09 稳健医疗：半年报点评：巩固棉柔巾市场地位 (天风证券 孙海洋)

●随着医疗板块加速整合与降本增效、消费板块营业利润持续爬升，看好双轮驱动下盈利质量共振。考虑短期外部环境波动对公司生产经营带来的影响，我们调整盈利预测，预计26-28年公司营收117/127/141亿(前值为125/139/154亿)，归母净利9.0/10.3/11.5亿(前值9.7/11.1/12.5亿)，对应PE分别为19/17/15x。

●2026-09-07 新澳股份：26H1收入业绩稳健增长，期待顺价释放盈利弹性 (中信建投 叶乐,张舒怡)

●预计2026-2028年公司营收为59.2、67.7、76.2亿元，同比增长17.2%、14.3%、12.5%；归母净利润为5.86、6.61、7.26亿元，同比增长22.0%、12.9%、9.9%，对应PE为10.1x、8.9x、8.1x，维持“买入”评级。