铜牛信息(300895)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-15 铜牛信息：北京市稀缺算力资源，北京数据集团控股赋能 (中邮证券 孙业亮,刘聪颖)

●预计公司2026-2028年分别实现营收3.38、4.47、6.06亿元，同比增速分别为29.97%、32.24%、35.43%；预计分别实现归母净利润-902、504、1299万元，基本每股收益分别为-0.06、0.04、0.09元，维持“买入”评级。

●2023-08-24 铜牛信息：智算为基，北京数据要素建设新领军 (中邮证券 孙业亮,丁子惠)

●预计公司2023-2025年的EPS分别为0.29/0.62/1.01元，当前股价对应的PS为10.54/7.05/5.13倍。公司算力资源+股东背景卡位优势显著，有望充分受益北京市数据要素产业发展；AI催生算力需求爆发，公司积极进行超算中心建设，拓展机柜数量，我们预计今年业绩有较大恢复，明年业绩有望显著增长，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-08-25 国能日新：2026年半年度报告点评：实现稳健增长，持续推进AI创新 (国元证券 耿军军)

●公司主要面向电力市场主体提供新能源信息化产品及相关服务，目前，我国新能源产业发展迅速，公司已经迎来良好机遇，未来持续成长的空间较为广阔。参考《2026年半年度报告》，调整公司2026-2028年的营业收入预测至8.65、10.11、11.53亿元，调整归母净利润至1.70、2.23、2.83亿元，EPS为0.91、1.19、1.52元/股，对应的PE为39.76、30.40、23.89倍。考虑到行业的成长空间和公司业务的持续成长性，维持“买入”评级。

●2026-08-25 深信服：业绩超市场预期，云计算及AI基础设施收入高增长 (开源证券 张越,刘逍遥)

●考虑公司云计算及AI基础设施高速增长，及降本增效成效突出，我们上调公司2026-2027年归母净利润预测为7.55、9.71亿元（原预测为6.74、8.28亿元），新增2028年预测为12.20亿元，EPS分别为1.75、2.25、2.83元/股，当前股价对应PE分别为66.7、51.9、41.3倍，考虑公司在云与网安领域的领军地位及长期成长性，维持“买入”评级。

●2026-08-25 软通动力：软硬算一体化平台成型，Token工厂打开算力运营新空间 (东吴证券 王紫敬)

●我们预计公司2026—2028年归母净利润分别为2.96、5.59和9.82亿元，对应2026-2028年PE分别为130x、69x、39x。在公司相关业务增长及盈利改善逐步兑现的前提下，可在可比公司估值基础上给予一定的成长性及全栈能力溢价，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-08-25 恒生电子：2026年半年报点评：收入承压不改经营韧性，AI与信创共驱中长期成长 (东吴证券 孙婷,武欣姝)

●基于公司2026年半年报业绩，我们下调此前业绩预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为13/17/23亿元（前值为15/20/26亿元），对应PE为31/24/18倍。公司作为国内金融IT龙头，核心业务竞争优势稳固，我们预计金融信创、AI及合规需求有望共同驱动公司中长期成长，我们看好公司后续收入修复弹性，维持“买入”评级。

●2026-08-25 国能日新：2026H1业绩向好，传统业务市场拓展稳定上升，创新业务期待放量 (长城证券 侯宾,沈彻)

●公司报告期内业绩表现持续稳健，传统业务市场份额进一步提升，增幅稳定，创新业务正在积极开拓，未来可期。因此我们持续看好公司未来发展，预计公司2026-2028年实现营收9.13亿元、11.85亿元、15.67亿元；归母净利润1.75亿元、2.20亿元、2.99亿元；EPS0.94元、1.18元、1.60元；PE38.4X、30.5X、22.5X，维持“买入”评级。

●2026-08-25 广立微：电光双驱，良率领军 (湘财证券 周成)

●我们预计广立微2026-2028年营收分别为9.74亿元、12.98亿元、17.1亿元，同比增加32.5%、33.3%、31.7%，归母公司净利润分别为1.49亿元、2.57亿元、4.12亿元，同比增加68.4%、72.2%、60.5%。我们看好晶圆厂扩产拉动WAT设备需求上行，高毛利软件业务规模化落地优化盈利结构，同时收购LUCEDA有望开辟硅光第二增长曲线，多重因素重塑公司成长空间与估值框架。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-08-24 深信服：【华创计算机】深信服26H1 中报：云业务爆发驱动强势扭亏，AI双主线开启成长新周期20260823 (华创证券 吴鸣远,祝小茜,胡昕安)

●考虑2026年云计算、安全业务表现亮眼，以及公司持续实施降本增效措施，我们调整盈利预测，预计公司2026-2028年营业收入分别为97.54/113.63/129.49亿元(2026-28年原值89.67/99.35/109.81亿元)，对应增速21.3%/16.5%/13.9%；归母净利润为7.92/9.46/11.15亿元(2026-28年原值6.40/8.45/9.95亿元)，同比分别为101.6%/19.4%/17.9%；对应eps分别为1.84/2.19/2.58元。估值方面，参考可比公司，我们给予公司2026年7x ps，对应目标价158元，维持强推评级。

●2026-08-24 金山办公：投资收益驱动利润高增，AI商业化加速推进 (信达证券 傅晓烺)

●公司C端AI应用商业化持续落地，全球月活设备总数与付费用户数同比增长；B端持续融合AI功能，WPS365业务表现亮眼；AI功能加速渗透将提升产品付费率和黏性，重塑办公生态，进一步释放公司业绩增长潜力。我们预计2026-2028年EPS分别为7.53/5.55/6.78元，对应P/E分别为31.95/43.31/35.48倍，维持“买入”评级。

●2026-08-24 金山办公：2026Q2收入增长提速，AI产品体系持续升级 (开源证券 张越,刘逍遥)

●考虑公司投资收益影响，我们上调公司2026-2028年归母净利润预测为31.81、26.41、31.60亿元（前值为22.07、26.06、30.70亿元），对应EPS分别为6.86、5.69、6.81元/股，当前股价对应PE为34.0、41.0、34.3倍，持续看好公司AI及出海战略，维持“买入”评级。

●2026-08-24 金山办公：上半年营收加速增长，AI转型持续深化 (山西证券 盖斌赫,邹昕宸)

●公司作为国内办公软件龙头，在WPS个人业务持续增长及WPS365业务表现强劲的同时，WPSAI商业化落地进程有望加快，预计公司2026-2028年EPS分别为8.15\5.74\6.76，对应公司8月24日收盘价233.30元，2026-2028年PE分别为28.6\40.6\34.5，维持“买入-A”评级。