耐普矿机(300818)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-04 耐普矿机：短期业绩承压，订单维持高增长 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2026-2028年营收分别为12.13、14.91、18.28亿元，同比增速分别为20.22%、22.88%、22.65%；归母净利润分别为0.80、1.44、2.03亿元，同比增速分别为3.14%、79.00%、41.10%。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为50.33、28.12、19.93，维持“增持”评级。

●2026-08-19 耐普矿机：2026年半年报点评：业绩受汇兑损益影响，看好新产品走向全球 (甬兴证券 李瑶芝)

●公司海外生产基地逐步投产，将驱动产能与订单持续释放。新产品锻造复合衬板为行业颠覆性创新，处于从试用到放量的初期，2026年将向全球推广。矿业合作具备高确定性，叠加铜、金等资源的战略投入，公司有较好的长期成长空间。我们预计2026、2027、2028年公司总体营收分别为12.27、15.95、20.59亿元，同比增速分别为21.6%、30.0%、29.1%，归母净利润分别为1.15、2.17、2.85亿元，同比增速分别为47.4%、88.9%、31.5%，对应EPS分别为0.52、0.99、1.30元，对应2026年8月17日收盘价，PE分别为38.86、20.58、15.65倍，维持“买入”评级。

●2026-05-20 耐普矿机：2026年一季报点评：26Q1合同签订额同比+56%，海外生产基地逐步投产 (甬兴证券 李瑶芝)

●公司海外生产基地逐步投产，将驱动产能与订单持续释放。新产品锻造复合衬板为行业颠覆性创新，处于从试用到放量的初期，2026年将向全球推广。矿业合作具备高确定性，叠加铜、金等资源的战略投入，公司有较好的长期成长空间。我们预计2026、2027、2028年公司总体营收分别为13.76、17.33、20.57亿元，同比增速分别为36.4%、25.9%、18.7%，归母净利润分别为1.64、2.33、2.95亿元，同比增速分别为110.8%、41.9%、26.9%，对应EPS分别为0.75、1.06、1.35元，对应2026年5月19日收盘价，PE分别为35.08、24.73、19.49倍，维持“买入”评级。

●2026-04-29 耐普矿机：订单持续高增，新型复合衬板放量在即，汇兑损失导致业绩短期承压 (兴业证券 丁志刚,石康,吴伟康)

●公司是国内矿山设备耐磨备件龙头，受益于海外生产基地逐步投产以及新产品锻造二代复合衬板放量带来的订单释放，主业有望持续高增。我们根据最新财报调整盈利预测，预计公司2026-2028年实现归母净利润1.66/2.35/2.94亿元，对应PE为33.6/23.7/19.0倍(2026.04.28)，维持“增持”评级。

●2026-04-20 耐普矿机：2025年年报及2026年一季度业绩预告点评：26Q1订单高增，新产品将向全球推广 (甬兴证券 刘荆)

●公司海外生产基地逐步投产，将驱动产能与订单持续释放。新产品锻造复合衬板为行业颠覆性创新，处于从试用到放量的初期，2026年将向全球推广。矿业合作具备高确定性，叠加铜、金等资源的战略投入，公司有较好的长期成长空间。我们预计2026、2027、2028年公司总体营收分别为14.11、17.27、20.51亿元，同比增速分别为39.8%、22.4%、18.7%，归母净利润分别为1.88、2.36、2.93亿元，同比增速分别为141.2%、25.7%、24.1%，对应EPS分别为1.11、1.40、1.73元，对应2026年4月15日收盘价，PE分别为31.10、24.74、19.93倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-09-08 永创智能：业绩快速增长，具身智能订单实现突破 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2026-2028年营收分别为44.07、47.45、51.10亿元，同比增速分别为10.47%、7.69%、7.69%；归母净利润分别为2.61、3.17、3.67亿元，同比增速分别为90.31%、21.48%、15.58%。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为21.81、17.96、15.54，维持“增持”评级。

●2026-09-08 可孚医疗：Q2略超预期，核心品类加速放量，产品结构优化驱动盈利提升 (中泰证券 祝嘉琦,谢木青,刘照芊)

●我们看好公司核心品类放量、产品结构升级和全渠道协同，基于半年报数据、公司费用投入节奏以及汇率情况，微调盈利预测，预计2026-2028年营业收入42.62、51.58、62.35亿元（+26%、21%、21%），调整前42.00、52.85、62.66亿元；预计归母净利润4.48、5.85、7.41亿元（+21%、31%、27%），调整前4.63、5.85、7.16亿元。公司当前股价对应2026-2028年PE约28、21、17倍，维持“买入”评级。

●2026-09-08 赛诺医疗：冠脉、神经介入业务协同发展，盈利能力提升明显 (华源证券 刘闯,林海霖)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为6.68/8.39/10.53亿元，同比增速分别为27.16%/25.65%/25.42%，2026-2028年归母净利润分别为0.82/1.08/1.40亿元，增速分别为72.97%/31.95%/29.35%。当前股价对应的PE分别为83x、63x、49x。基于公司支架、球囊产线品种持续丰富，产品力获得国内外用户认可，业务稳定增长，维持“买入”评级。

●2026-09-08 浙江鼎力：收入快速增长，持续推广差异化产品 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2026-2028年营收分别为103.14、118.64、131.76亿元，同比增速分别为20.27%、15.03%、11.06%；归母净利润分别为21.41、27.16、31.68亿元，同比增速分别为12.73%、26.85%、16.64%。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为13.94、10.99、9.42，维持“买入”评级。

●2026-09-08 矽电股份：2026年中报点评：国产探针台龙头，受益半导体需求爆发 (国信证券 吴双,胡慧,叶子)

●考虑到公司上半年公告了和兆驰系客户签订了合计3.35亿元的设备合同，下半年有望逐渐开始确认收入；此外，公司在2026年8月4日披露的投资者关系活动记录中表示，目前公司在手订单较为充足，产能利用率达到满产状态，生产计划安排紧凑，产线排产周期拉长，产线满负荷运转。我们预计2026年-2028年收入分别为5.54/7.01/8.90亿元，对应PS22/17/14倍，首次覆盖给予“优于大市”评级。

●2026-09-07 联动科技：功率测试基本盘稳固，外延并购存储测试打开长期空间 (信达证券 杨宇轩)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.20、3.21、6.22亿元，对应PE为103.96、38.82、20.05倍。公司系国内功率半导体测试设备核心供应商，我们看好公司在该领域的发展前景。

●2026-09-07 鱼跃医疗：CGM、急救业务高速增长，海外业务规模持续突破 (华源证券 刘闯,梁裕)

●预计2026-2028年公司归母净利润分别为16.0/18.1/20.7亿元，同比增长7.9%、12.9%、14.9%，对应PE分别为16X、14X、12X。公司为国内平台型家用器械头部企业，具备较强品牌力，出海布局稳步推进，天花板有望打开，维持公司“买入”评级。

●2026-09-07 福瑞医科：半年报点评：盈利质量持续改善，服务化转型纵深推进 (国盛证券 张雪,李慧瑶,张玉)

●我们看好公司在肝病无创诊断领域的技术与商业化优势，以及“”设备+服务+数据“模式的发展潜力，考虑产品投放需要时间，预计2026-2028年公司归母净利润分别为2.4亿元、3.1亿元、4.3亿元，对应增速分别为54%，32%，37%。对应PE分别为47X/36X/26X。维持”买入“评级。

●2026-09-07 迈为股份：2026年Q2业绩短期承压，半导体业务加速拓展 (华源证券 查浩,刘晓宁)

●公司发布2026年半年报，2026H1实现营业收入29.09亿元，同比下降30.95%；归母净利润2.52亿元，同比下降35.99%；扣非归母净利润1.15亿元，同比下降68.28%。2026Q2实现营业收入15.72亿元，同比下降21%、环比上升18%；实现归母净利润1.34亿元，同比下降42%、环比上升14%。收入下降主要系光伏设备客户订单验收下降，目前光伏行业仍处于深度调整阶段。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为7.4、11.7、15.9亿元，当前股价对应PE分别为72.3、45.71、33.5倍，维持“买入”评级。

●2026-09-07 北方华创：中报点评：营收保持快速增长，持续完善平台化布局 (中原证券 邹臣)

●公司为国内平台型半导体设备领先企业，持续推进半导体设备技术迭代与品类拓展，不断完善平台化布局，多款新产品实现关键技术突破，多品类实现规模化交付与产业化验证，工艺覆盖度及市场份额持续提升，有望充分受益于半导体设备国产化浪潮，我们预计公司26-28年营收为491.50/623.07/782.16亿元，26-28年归母净利润为69.02/92.72/122.53亿元，对应的EPS为9.51/12.78/16.88元，公司当前股价对应PE为67.09/49.95/37.80倍，维持“买入”评级。