壹网壹创(300792)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-29 壹网壹创：季报点评：26Q1 AI提效下盈利显著改善 (华泰证券 樊俊豪,孙丹阳,石狄)

●我们维持26-28年归母净利润预测，分别为1.52/1.81/2.13亿元。可比公司26年iFinD一致预期PE均值53x，考虑到公司业务模式差异以及公司AI Agent业务已实现商业化落地，维持溢价率，给予公司26年57倍PE，维持目标价至36.55元，维持“持有”评级。

●2026-04-03 壹网壹创：年报点评：26年期待AI应用贡献增量 (华泰证券 樊俊豪,孙丹阳,石狄)

●考虑到公司主动调整业务结构、盈利能力优化显著，我们略上调26/27年归母净利润预测，分别为1.52/1.81亿元(较前值+8.4%/5.1%)，引入28年归母净利润预测2.13亿元。可比公司26年iFinD一致预期PE均值53x，考虑到公司业务模式差异以及公司AI Agent业务已实现商业化落地，给予公司26年57倍PE，对应目标价36.55元(前值：32.50元，对应54倍26年PE)，维持“持有”评级。

●2026-04-02 壹网壹创：业务结构优化，AI专注垂类赋能提效 (东北证券 易丁依)

●业务结构优化初见成效，AI赋能带来拓客能力提升+运营效率优化，预计2026-2028年实现营业收入10.70/11.25/12.16亿元，归母净利润1.57/1.90/2.38亿元，对应当前PE51.66/42.73/34.13X，维持“增持”评级。

●2025-11-02 壹网壹创：盈利能力改善明显，降本增效成效显著 (东北证券 易丁依)

●业务调整+AI赋能运营效率提升+人效成本优化，未来增长高确定性，预计2025-2027年营收10.81/11.43/12.20亿元，归母净利润（考虑股份支付影响）1.45/1.71/2.17亿元，对应当前PE为49.82/42.26/33.38X，维持“增持”评级。

●2025-10-23 壹网壹创：季报点评：轻资产战略提振盈利，AI赋能持续深化 (华泰证券 樊俊豪,石狄)

●考虑到公司转型及费控措施带动利润率优化，我们上调2025/26/27年归母净利润预测9.8%/7.2%/7.7%至1.1/1.4/1.7亿元。可比公司26年Wind一致预期PE均值59x，考虑到公司AI Agent应用的业绩释放节奏存在不确定性，给予26E54xPE(前值：25E75x)，对应目标价32.5元(前值：31.5元)，维持“持有”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:互联网

●2026-08-31 恺英网络：26H1点评：业绩超预期，盒子表现亮眼 (东吴证券 张良卫,周良玖)

●考虑公司传奇盒子平台化逻辑持续验证，叠加新品储备丰富、AI布局领先，后续增长动能充足，我们上调公司2026-2028年归母净利润预期至26.6/30.5/34.5亿元（原为25.9/29.8/33.6亿元），对应2026年8月28日收盘价PE分别为13/12/10倍，看好公司夯实强势品类优势、探索新品类增量及AI商业化落地，维持“买入”评级。

●2026-08-30 青木科技：丰富AI电商服务能力 (中信建投 刘乐文,石旖瑄)

●考虑到公司上半年部分品牌孵化业务受行业因素影响，我们更新2026~2028年预测归母净利润1.82亿元、2.48亿元、3.17亿元，当前股价对应PE分别为25X、18X、14X，维持“增持”评级。

●2026-08-30 焦点科技：2026中报：主站稳健，AI业务高增，关注下半年现金回款 (中信建投 杨艾莉,马晓婷,蔡佳成)

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●2026-08-30 神州泰岳：中报点评：云服务及AI应用业务高速增长 (华泰证券 夏路路,田鹏)

●我们认为公司游戏业务具备经营韧性，AI应用与云服务业务商业化不断加速。考虑公司后续储备游戏上线仍需时间，我们基本维持公司26-28年归母净利润预测为9.9/11.8/13.5亿元。当前可比公司2026年平均PE为12.9X（前值16.1X），考虑公司兼具游戏出海与AI应用双重成长属性，云服务及AI应用业务高速增长，维持公司2026年22XPE，维持目标价11.06元，维持“买入”评级。

●2026-08-29 若羽臣：自有品牌战略持续推进：业绩超前期预告 (华西证券 许光辉)

●我们维持此前的盈利预测。我们预计公司26-28年实现营业收入分别为5897/7494/8851百万元，实现归母净利润分别为381/555/733百万元，EPS分别为1.23/1.78/2.36元，对应PE分别为25/17/13倍（参考2026年8月28日收盘价30.50元），维持“增持”评级。

●2026-08-29 若羽臣：2026H1业绩高增，自有品牌与品牌管理协同发力 (开源证券 黄泽鹏,李昕恬)

●我们维持盈利预测不变，预计公司2026-2028年归母净利润为3.85/5.75/7.68亿元，对应EPS为1.24/1.85/2.47元，当前股价对应PE为24.6/16.5/12.4倍，维持“买入”评级。

●2026-08-29 若羽臣：业绩超前期预告，自有品牌战略持续推进 (华西证券 许光辉)

●我们维持此前的盈利预测。我们预计公司26-28年实现营业收入分别为5897/7494/8851百万元，实现归母净利润分别为381/555/733百万元，EPS分别为1.23/1.78/2.36元，对应PE分别为25/17/13倍（参考2026年8月28日收盘价30.50元），维持“增持”评级。

●2026-08-29 三七互娱：2026半年报业绩点评：境外收入增速亮眼，关注后续新游表现 (银河证券 岳铮,祁天睿)

●我们认为，在“精品化、多元化、全球化”战略定位下，公司不断巩固小游戏等轻量化游戏赛道的核心竞争优势，并聚焦新游研发与全球化发行。综合考虑当前存量游戏表现与后续新品排期情况，预计公司2026-2028年归母净利润分别为30.27/33.69/36.78亿元，对应PE为13x/12x/11x，维持“推荐”评级。

●2026-08-28 三七互娱：2026年半年报点评：业绩阶段性承压，海外新品表现亮眼 (东吴证券 张良卫)

●考虑国内业务收入阶段性承压，且部分新品仍处于导入期，我们将2026-2028年归母净利润预测由31.7/34.1/36.9亿元下调至28.16/32.13/34.77亿元，对应PE分别为14/13/12倍。考虑公司海外业务保持稳健增长，产品储备丰富，维持“买入”评级。

●2026-08-28 天娱数科：盈利能力改善，AI多场景商业化与全球化打开成长空间 (中邮证券 王晓萱,王思)

●公司2026H1收入稳步增长、利润明显提速，AI赋能推动主业经营效率和盈利能力持续提升。我们预测公司2026-2028年营收为23.24、25.78、28.34亿元，同比+11.9%、10.92%、9.94%；归母净利润为1.04、1.18、1.34亿元，同比+312.84%、13.31%、14.14%。