金力永磁(300748)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-26 金力永磁：上半年业绩高增，前瞻布局人形机器人前景广阔 (中信建投 王介超,覃静,郭衍哲,汪明宇)

●公司高性能稀土永磁材料产能不断扩张，当前建成4万吨/年产能，力争在2027年达到6万吨/年，并具备先进的人形机器人磁组件生产线。公司为领先的高性能稀土永磁材料供应商，充分受益新能源汽车、风能、节能电机、人形机器人等产业发展，预计2026-2028年归母净利润9.4/11.9/14.3亿元，对应PE为41/32/27倍，维持“买入”评级。

●2026-08-24 金力永磁：钕铁硼主业量价齐升，具身智能相关产品稳步推进 (中邮证券 李帅华,魏欣)

●考虑到公司包头项目投产在即，产能利用率提升，盈利能力稳定，预计公司2026/2027/2028年实现归母净利润9.32/11.96/14.64亿元，分别同比+32.04%/+28.37%/+22.40%。以2026年8月21日收盘价为基准，2026-2028年对应PE分别为40.89/31.86/26.03倍。给予公司“买入”评级。

●2026-08-22 金力永磁：半年报点评：业绩高增毛利提升，机器人定点打开成长空间 (国盛证券 张航)

●预计公司26H2继续受益于机器人、高效节能电机及半导体设备等下游需求加速放量，我们预计26-28年归母净利9.7/12.3/14.0亿元，对应PE为39/31/27x，维持“买入”评级。

●2026-08-21 金力永磁：中报点评：Q2业绩环增且具身业务加快落地 (华泰证券 李斌,马俊)

●考虑到稀土磁材行业高景气度有望支撑价格提升，我们上调公司26-28年归母净利润为10.41/13.16/16.80亿元，分别提升0.29%/1.3%/1.7%，对应EPS为0.75/0.95/1.22元。可比公司26年一致预期PE为46.3X，给予公司26年46.3倍PE（前值26年55.5X），对应A股目标价34.70元（前值41.63），公司按照近30天平均A/H溢价率为79.86%，8月21日港元兑人民币汇率为0.8647，对应H股目标价为22.31港元（前值：26.19港元）。均维持“增持”评级。

●2026-07-08 金力永磁：26H1公司业绩再创佳绩，具身机器人电机转子已量产-金力永磁26年半年度业绩预增公告点评 (西部证券 刘博,李柔璇)

●当前稀土商品价格有望迎上涨趋势，关注稀土板块26Q3投资机会，考虑到稀土战略金属地位提升，稀土价格中枢抬升，因此我们预计26-28年公司BVPS分别为6.31、7.24、8.33元，PB分别为4.7、4.1、3.6倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:非金属矿

●2026-09-09 正海磁材：2026年中报点评：公司Q2业绩显著增长，人形机器人商业化进程加速 (西部证券 刘博,李柔璇)

●考虑到稀土战略金属地位提升，稀土价格中枢抬升，因此我们预计2026-2028年公司EPS分别为0.42、0.50、0.60元，PE分别为28.7、24.0、20.0倍，维持“买入”评级。

●2026-09-08 北京利尔：主业逆势增长，持续加码新材料业务布局 (中邮证券 李帅华,魏欣)

●考虑到公司耐火主业稳步发展，硅碳负极、高端锆基材料逐步投产，预计公司2026/2027/2028年实现归母净利润5.72/6.50/8.30亿元，分别同比+42.68%/+13.61%/+27.68%。以2026年9月7日收盘价为基准，2026-2028年对应PE分别为16.25/14.30/11.20倍。给予公司“增持”评级。

●2026-09-08 中材科技：26Q2玻纤与锂膜共振修复，高端化驱动盈利上行 (天风证券 鲍荣富,于那)

●2026H1，中材科技毛利率21.29%，同比+1.24pct；净利率8.93%，同比+0.35pct。分产品看，玻纤毛利率同比提升4.78pct，主要受行业景气度提升、特种纤维布放量带动；锂膜毛利率17.80%，同比+16.54pct；风电叶片毛利率12.00%，同比-4.38pct。费用端，上半年销售/管理/研发/财务费用率分别为0.65%/4.47%/3.51%/1.51%，同比分别-0.45/-0.44/-0.79/+0.37pct，费用率整体保持稳定。

●2026-09-07 科顺股份：2026中报点评：增速承压但结构优化，经营质量持续提升 (国信证券 任鹤,陈颖)

●公司严守发展质量，持续优化收入结构和降本控费，盈利能力呈持续改善趋势，随着供给格局优化，作为头部企业有望进一步受益，同时海外布局稳步推进并取得积极进展，同心圆产品起量拓宽应用场景，贡献中期成长空间。预计26-28年EPS为0.18/0.30/0.40元/股，对应PE为26.4/16.0/12.0x，维持“优于大市”评级。

●2026-09-06 海螺水泥：2026年中报点评：周期底部盈利能力承压，固定分红积极回报股东 (中泰证券 孙颖,万静远)

●短期来看，当前水泥行业处于盈利底部，价格及吨盈利承压，但公司凭借较强的成本控制及市场竞争力仍能保持盈利；中长期来看，“反内卷”及供给侧约束有望推动行业供需格局改善，公司作为行业优质龙头有望率先受益于盈利修复；同时通过回购、控股股东增持及固定分红机制持续强化股东回报。因需求持续下滑，行业减产执行力度弱，我们调整公司2026-2028年归母净利润分别为53.92、66.78、94.43亿元（26-28前值分别为87.94、103.09、118.86亿元）；当前股价对应PE分别为17.5、14.1、10.0倍，维持“买入”评级。

●2026-09-05 中材科技：2026中报点评：电子布周期向上，锂膜业绩修复 (国信证券 任鹤,陈颖,王新航)

●三大主业共振发力，成长性有望加速释放，维持“优于大市”公司持续围绕新材料、新能源方向，锚定高端领域突破，三大主导产业全面发力，行业地位领先。目前电子布高景气延续，特种布持续迭代突破，随着新项目产能陆续投产，成长性有望加速释放，锂膜、叶片持续优化结构、降本增效，盈利亦有望继续修复。预计26-28年EPS分别为1.85/3.14/4.09元/股，对应PE为26.9/15.9/12.2x，维持“优于大市”评级。

●2026-09-04 索通发展：2026年中报点评：价量齐升推动营收增长，多因素拖累盈利能力表现 (西部证券 刘博,李柔璇)

●考虑到上半年盈利能力下降，我们调整公司2026-2028年EPS分别为1.55、1.96、2.47元，PE分别为11、9、7倍，维持“买入”评级。

●2026-09-04 华新建材：2026年中报点评：海外业务增长驱动，收入利润逆势增长 (国信证券 任鹤,陈颖)

●公司作为国内水泥国际化布局的先行者，海外成长持续兑现，国内坚守基本盘，聚焦一体化协同极致降本增效，反内卷持续推进有望带来的供给端优化和盈利修复。预计2026-2028年EPS为1.84/2.15/2.44元/股，对应PE为12.7/10.8/9.6X，维持“优于大市”评级。

●2026-09-03 北新建材：2026年中报点评：“一体”价稳“两翼”迈进，海外延续高增态势 (中泰证券 孙颖,万静远)

●受国内房地产市场结构调整影响，行业需求阶段性承压，我们调整盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润分别为27.51、29.41、32.32亿元（2026-2028年前值分别为36.74、40.98、45.75亿元），当前股价对应PE分别为10.2、9.6、8.7倍，维持“买入”评级。

●2026-09-03 华新建材：2026年中报点评：海外业绩亮眼，国内业务有韧性 (中泰证券 孙颖,万静远)

●考虑到当前国内水泥需求的弱景气，以及公司正积极开拓海外项目，我们预计2026-2028年公司归母净利为38.0、59.9、80.0亿元；当前股价对应PE分别为13.1、8.3、6.2倍，维持“买入”评级。