天地数码(300743)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-22 天地数码：2025年年报及2026年一季报点评：业绩实现稳健增长，持续完善解决方案体系 (国元证券 耿军军)

●公司专注于热转印碳带核心技术的突破与产品性能的迭代升级，致力于成为热转印碳带领域的全球领军企业，未来持续成长空间广阔。预测公司2026-2028年的营业收入为10.30、11.92、13.73亿元，归母净利润为1.32、1.59、1.90亿元，EPS为0.87、1.05、1.26元/股，对应的PE为21.87、18.08、15.10倍。考虑到行业的成长空间和公司业务的持续成长性，维持“买入”评级。

●2025-10-27 天地数码：2025三季报点评：业绩增长符合预期，持续开拓欧洲市场 (浙商证券 钟凯锋)

●预计公司2025-2027年营业收入分别为9.1、10.7、12.4亿元，同比增长19%、18%、17%；归母净利润分别为1.3、1.8、2.3亿元，同比增长41%、35%、29%，3年复合增速35%，对应PE分别为22、16、12倍，维持“买入”评级。

●2025-09-02 天地数码：2025年半年度报告点评：利润实现快速增长，海外业务高质量发展 (国元证券 耿军军,王朗)

●公司专注于热转印碳带核心技术的突破与产品性能的迭代升级，致力于成为热转印碳带领域的全球领军企业，未来持续成长空间广阔。预测公司2025-2027年的营业收入为9.13、10.71、12.38亿元，归母净利润为1.22、1.58、1.98亿元，EPS为0.81、1.04、1.31元/股，对应的PE为24.26、18.79、15.00倍。考虑到行业的成长空间和公司业务的持续成长性，维持“买入”评级。

●2025-09-01 天地数码：2025中报点评：开拓新市场/新产品，业绩如期稳增 (浙商证券 钟凯锋,宋伟)

●预计公司2025-2027年营业收入分别为9.1、10.7、12.4亿元，同比增长19%、18%、17%；归母净利润分别为1.3、1.8、2.3亿元，同比增长43%、33%、28%，3年复合增速35%，对应PE分别为22、17、13倍，维持“买入”评级。

●2025-04-22 天地数码：业绩符合预期，产品结构升级驱动盈利快速增长 (浙商证券 钟凯锋,宋伟)

●预计公司2025-2027年营业收入分别为9.1、10.7、12.4亿元，同比增长19%、18%、17%；归母净利润分别为1.3、1.8、2.3亿元，同比增长43%、33%、28%，3年复合增速35%，对应PE分别为18、13、10倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-09-20 信科移动：2026年中报点评：收入企稳回升、亏损幅度收窄，卫星互联网业务有望快速增长 (中航证券 滕明滔,方晓明,张超)

●我们预计公司2026-2028年的营业收入分别为65.17亿元、74.70亿元和89.39亿元，归母净利润分别为-0.63亿元、1.25亿元及3.69亿元，EPS分别为-0.02元、0.04元、0.11元。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-18 华工科技：高速光模块持续突破 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年营收分别为207/304/413亿元，归母净利润分别为20/31/38亿元，维持“买入”评级。

●2026-09-18 智微智能：半年度业绩高速增长，切入智算中心建设运营 (国信证券 熊莉,艾宪)

●战略布局智算中心建设及运营有望贡献增量业绩，上调盈利预测，预计26-28年净利润7.44/9.13/11.76亿元（前值26-27年为6.14/7.30亿元），当前股价对应PE=27/22/17x，维持“优于大市”评级。

●2026-09-18 国科微：智慧视觉加速放量，端侧AI打开成长空间 (国盛证券 佘凌星)

●综上所述，随着智能视频监控芯片持续放量、广播电视业务稳步增长，以及车载电子和端侧AI芯片逐步进入客户导入阶段，公司收入规模和盈利能力有望持续提升。我们预计公司2026/2027/2028年分别实现营业收入37.0/52.8/72.6亿元，同比增长106.4%/42.7%/37.6%；实现归母净利润5.5/12.2/24.2亿元，2026年实现扭亏，2027/2028年同比增长123.1%/98.9%，当前估值对应2026/2027/2028年PE分别为69/31/16倍，考虑公司智慧视觉业务高增长、毛利率持续改善，以及车载电子和端侧AI芯片带来的中长期增量，估值切换后优势较为明显，维持买入“评级。

●2026-09-17 沐曦股份：沐光逐算，曦启芯程 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入38/86/196亿元，归母净利润分别为2.7/25/85亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-17 风华高科：业绩成长性持续凸显 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入80/104/120亿元，实现归母净利润分别为9.2/16.4/19.5亿元，维持“买入”评级。

●2026-09-17 四会富仕：AI产品贡献弹性，盈利拐点已至 (中邮证券 吴文吉,徐铭婉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入28/46/60亿元，分别实现归母净利润3.5/8.3/11.0亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-17 长鑫科技：十年破局DRAM垄断，算?+国产替代双轮驱动成长 (天风证券 李双亮,李泓依)

●综合来看，长鑫科技深度受益AI算力长期增量、DRAM行业超级上行周期、国内存储国产替代三大核心红利，公司产能持续释放、募投项目助力工艺与高端产品迭代，DDR、LPDDR双产品线量价共振驱动营收与毛利率同步上行，叠加HBM前瞻布局打开远期成长天花板。我们预计公司2026/2027/2028年营业收入分别为2，948.74/4，533.45/6132.44亿元，归母净利润分别为1，473.66/2471.89/3320.86亿元，预测期内成长动能充足，业绩具备向上弹性，首次覆盖，给予公司“增持”评级。

●2026-09-17 中兴通讯：半年报点评：夯实“算力+连接”双轮驱动，短期转型导致利润承压 (天风证券 王奕红,袁昊,唐海清)

●我们预计公司26-28年归母净利润预测为57/65/74亿元，对应PE估值为27/23/21倍，维持“增持”评级。

●2026-09-17 铂科新材：半年报点评：Q2业绩环比改善明显，AI芯片电感步入加速放量期 (天风证券 胡十尹,吴亚宁)

●作为国内合金软磁粉芯龙头，公司粉芯主业稳健增长，芯片电感受益于ASIC加速部署、TLVR新品放量及产能扩张，第二成长曲线进一步强化，持续看好AI芯片电感加速放量带来的成长弹性。我们上修芯片电感增速，同时26年公司股权激励费用增加，预计公司26-28年归母净利润分别为5.3/8.4/11.8亿元（26-27前值为6.2/7.7亿元），对应PE分别为62/40/28x，维持“买入”评级。