岱勒新材(300700)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-14 岱勒新材：2023年报点评报告：积极推进钨丝母线自制，新业务多点布局促发展 (浙商证券 张雷,陈明雨)

●下调盈利预测，给予“增持”评级。公司是光伏金刚线老牌领先企业，产能扩张叠加钨丝金刚线占比提升，同时新增的石英砂业务有望放量。考虑到光伏行业需求情况及行业竞争加速，我们下调2024-2025年盈利预测，新增2026年盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润分别为1.51、2.80、3.89亿元(下调之前2024-2025年归母净利润为5.13、7.12亿元)，同比分别增长33.92%、85.68%、38.95%，对应EPS分别为0.54、1.00、1.39元/股，对应PE分别为21、11、8倍。

●2024-03-28 岱勒新材：四季度盈利承压，积极打造新材料综合服务商 (财信证券 杨甫)

●金刚线价格相较去年有一定幅度调整，预计公司未来产能提升幅度在30%以上，同时石英砂业务出货量持续增加。基于以上假设，预计2023-2024年公司实现营收12.4亿、16.8亿、20.0亿，实现归属净利润1.50亿、2.32亿、3.50亿，增幅分别为34%、54%、51%，根据拟转增后的股本计算EPS分别为0.54元/股、0.83元/股、1.26元/股。考虑钨丝金刚线的推广进度，以及石英砂、电子化学品及氢能的新业务前景，给与公司2024年业绩的合理市盈率估值区间24-32倍，合理区间13.0元-17.3元，维持“增持”评级。

●2023-12-27 岱勒新材：金刚线基本盘业绩好转，多元布局提升长期发展潜力 (中原证券 唐俊男)

●预计公司2023、2024、2025年归属于上市公司股东的净利润分别为2.35亿元、3.75亿元和5.35亿元，对应的全面摊薄EPS分别为0.84元、1.35元、1.92元，按照12月26日15.35元/股收盘价计算，对应PE分别为18.20、11.40和8.00倍。公司核心产品为金刚石线，可比上市公司为美畅股份、高测股份。公司估值高于同行业可比公司均值。公司作为专业的金刚石线厂商，经营业绩呈现量利齐升的趋势，同时，高纯石英砂和氢能业务有望形成新的业绩增长点，维持公司“增持”投资评级。

●2023-10-25 岱勒新材：产能释放带动业绩反转，细线化+薄片化支撑金刚线火热需求 (长城证券 于夕朦)

●公司深耕金刚线领域多年，是国内老牌金刚线制造商。2022年公司设备技改成效显著，产能规模有较大提升，考虑到公司细线化产品研发处于行业前沿以及下游硅片厂商扩产进程加速，叠加高价值钨丝线渗透率的提升。预计公司2023-2025年实现营业收入分别为16.76、23.34、29.17亿元，同比增长160.8%、39.3%、24.9%；实现归母净利润2.86、3.95、4.86亿元，同比增长214.5%、38.1%、23%。对应EPS为1.27、1.76、2.16，对应PE为12.8、9.3、7.5倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-08-23 岱勒新材：金刚线产能逐步释放，收购氢能、高纯石英砂标的助力新成长 (华金证券 刘荆)

●考虑到公司产能快速释放，且下游光伏行业需求持续高景气，公司在钨丝金刚线等未来趋势拥有较多储备。我们维持盈利预测，预计公司2023年至2025年营业收入分别为16.27、23.89、28.83亿元，同比增速分别为153.1%、46.9%、20.7%，归母净利润分别为2.81/4.15/4.82亿元，EPS分别为1.01、1.49、1.73元，对应8月23日股价，对应PE估值分别为18.2/12.3/10.6倍，维持买入-B建议。

◆同行业研报摘要◆行业:非金属矿

●2026-08-25 东方雨虹：半年报点评：上半年业绩回暖，看好新业务增量释放 (天风证券 鲍荣富)

●2026H1，受上游部分大宗原材料价格持续攀升、公司防水施工业务恢复不及预期等因素叠加，我们下调26-28年归母净利润预测至15.73亿元/20.38亿元/23.34亿元（前值26-29年为20.01亿元/22.81亿元/25.83亿元）。但公司近年海外优先与零售优先的发展路径已有一定成效，同时砂浆粉料业务亦形成一定规模，我们看好公司能受益于零售、海外、砂浆粉料三个新业务的增量贡献实现业绩增长，因此继续维持“买入”评级。

●2026-08-24 中国巨石：2026年半年报点评：电子布景气加速上涨 (东吴证券 黄诗涛)

●AI算力驱动电子布景气加速上行，公司量价齐升、盈利弹性充分释放，产能扩张与高端化布局打开成长空间。基于中报业绩及Q3电子布价格走势，我们大幅上调公司2026-2028年归母净利润预测至82.3/143.6/168.3亿元（前值为51.4/59.8/66.3亿元），对应市盈率分别为20/12/10倍，维持“买入”评级。

●2026-08-24 北新建材：石膏板主业经营承压，“两翼”业务逆势增长 (国投证券 董文静,陈依凡)

●考虑到石膏板下游需求仍承压，我们调整公司盈利预测，预计2026-2028年公司营业收入分别为248.25亿元、258.70亿元和269.87亿元，分别同比增长-1.80%、4.21%和4.32%，实现归母净利润27.89亿元、30.67亿元和33.63亿元，分别同比增长-4.02%、9.93%和9.65%，动态PE分别为10.4倍、9.5倍和8.7倍。给予“买入-A”评级，6个月目标价21.19元，对应2026年13倍PE。

●2026-08-24 宏和科技：半年报点评：电子布景气延续，高端产品占比提升盈利弹性释放 (天风证券 鲍荣富,于那)

●电子布景气高企，公司盈利能力持续提升，我们看好公司高端电子布业绩弹性，预计公司2026-2028年归母净利润7.9/11.5/15.5亿元，当前价格对应PE为161/111/82倍，维持公司“增持”评级。

●2026-08-24 中国巨石：2026年半年报点评：26H1业绩符合预期，电子布持续突破 (国联民生证券 武慧东,张润)

●我们认为公司全球玻纤产业龙头地位稳固，产品高端化工作持续推进有望释放公司成长动能（电子布薄布等全面突围、特种布研发及客户验证工作持续推进）。维持业绩预测，我们预计公司2026-2028年收入分别yoy+33%/18%/9%至251/297/325亿元；归母净利分别yoy+117%/33%/10%至71/95/104亿元。对应公司2026-2028年PE分别为24x/18x/16x（08/21收盘价），维持“推荐”评级。

●2026-08-24 北新建材：中报业绩承压，下半年石膏板有望企稳 (中邮证券 赵洋)

●公司业绩虽短期承压，我们判断下半年主业石膏板基本面将逐步企稳，中长期凭借一体两翼以及全球化布局，我们仍看好公司中长期的较好成长性。我们预计公司26-27年收入分别为253亿、268亿，同比+0.2%、+5.9%，预计26-27年归母净利润分别为26.5亿、30.9亿，同比-8.8%、+16.5%；对应26-27年PE分别为10.9X、9.4X，估值具备吸引力。

●2026-08-24 马可波罗：深耕建陶三十余载，龙头优势持续巩固 (东莞证券 魏红梅)

●产品高度聚焦有釉砖，2025年有釉砖收入约63.21亿元、占主营约97.88%，毛利率39.43%；无釉砖占比由约5%收至约1%。2021-2025年营收由93.65亿元降至64.58亿元，归母净利由16.53亿元至12.10亿元，收入随地产承压；但毛利率修复至约39%、净利率升至18.74%创近五年新高，费用总体可控、研发强度约3.5%，体现出“以销定产、极致降本”的经营韧性。

●2026-08-24 东方雨虹：防水份额逆势提升，提价落实毛利率改善 (中邮证券 赵洋)

●我们预计公司26-27年收入分别为309.7亿、347.6亿元，同比+12.29%、+12.25%，预计26-27年归母净利润分别为17.2亿、25.1亿，同比+1422%、45.7%，对应26-27年PE分别为15.8X、10.8X。

●2026-08-24 中国巨石：Q2盈利弹性释放，电子布高景气持续 (中邮证券 赵洋)

●我们预计公司26-27年收入分别为254亿、309亿，同比+34.6%、+21.4%，预计26-27年归母净利润分别为70.0亿、102.8亿，同比+112.9%、+47.0%；对应26-27年PE分别为24.1X、16.4X，给予“增持”评级。

●2026-08-24 尚太科技：2026年半年度报告点评：H1出货保持高增，一体化产能加速释放 (西部证券 杨敬梅)

●我们预计公司26-28年分别实现归母净利润11.07/20.03/26.90亿元，同比+17.0%/+80.9%/+34.3%，对应EPS为3.04/5.49/7.38元。维持公司“买入”评级。