联合光电(300691)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-05-16 联合光电：光学镜头积累深厚，多品类开拓成长 (东北证券 李玖,武芃睿)

●公司加快拓展业绩新赛道，核心竞争力持续增强，我们看好公司未来发展，预计2024-2025年营收分别为19.52、23.96、30.48亿元，归母净利润分别为0.92、1.50、2.27亿元，对应PE分别为44、27、18倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2023-08-31 联合光电：H1业绩恢复正增长，新型显示+智能驾驶双擎发力 (长城证券 邹兰兰)

●维持“买入”评级：公司在安防镜头行业深耕多年，已然具备富有竞争力的综合实力和市场份额，2023年随着对部分重点地域的大客户拓展完成，有望进一步扩大市场份额。在持续夯实高端安防市场的基础上，公司对光电行业新兴领域进行了前瞻性布局，随着新型显示、智能驾驶、人工智能等市场的快速增长，以及募投项目的逐步落地，有望为公司业绩打开成长空间。预计2023-2025年公司归母净利润分别为1.89亿元、2.17亿元、2.54亿元，EPS分别为0.70元、0.81元、0.95元，对应PE分别为26X、23X、19X。

●2023-08-30 联合光电：新型显示、汽车业务高景气，推动公司业绩成长 (中银证券 苏凌瑶)

●因公司2022年业绩下滑24.7%，2023上半年业绩增长28.2%，均不及原先预测的增长幅度，我们调整盈利预测，预计公司2023-2025年实现每股收益0.42元/0.49元/0.60元，对应市盈率42.8倍/36.2倍/30.0倍。维持买入评级。

●2022-10-25 联合光电：业绩短期承压，汽车电子&VR打开成长空间 (长城证券 邹兰兰)

●预计公司2022-2024年归母净利润分别为0.66/1.15/1.90亿元，EPS分别为0.25/0.43/0.72元，对应22/23/24年PE分别为57X、33X、20X。维持“买入”评级。

●2022-09-10 联合光电：克服疫情扰动，汽车电子&VR构筑成长新空间 (长城证券 邹兰兰)

●我们看好公司在安防变焦的龙头地位。公司在安防镜头领域稳定增长，并加速布局拓展新型显示、智能驾驶等新兴赛道，汽车电子&新型显示领域业绩快速释放，业务增长潜力巨大。随着疫情缓解经济复苏，募投项目产能逐步释放，公司将迈入新一轮快速成长期，业绩有望实现高增长。预计公司2022-2024年归母净利润分别为1.02/1.86/3.47亿元，EPS分别为0.38/0.70/1.30元，对应22/23/24年PE分别为46X、25X、14X。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-08-28 海信视像：引领大屏创新，链接全球视界 (东方财富证券 秦一超,王敏君)

●海信视像是国产显示行业的引领者之一。在面板等上游产业链国产化率提升的背景下，海信凭借MiniLED产品优势、体育赛事营销等有望进一步获取份额。此外，随着公司对新显示新业务的探索进一步深入，多元增长效应有望逐步显现。我们预计2026-2028年公司营业收入分别为629.21、681.51、733.80亿元，同比分别+9.09%、+8.31%、+7.67%；归母净利润分别为27.93、31.31、34.73亿元，同比分别+13.83%、12.10%、10.90%。对应EPS分别为2.14、2.40、2.66元/股，对应8月26日收盘价PE分别为12.96、11.56、10.42倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-08-28 华工科技：2026H1归母净利润同比+30.17%，国外收入同比+116%，国内在手订单超60亿元 (国海证券 刘熹)

●公司锚定人工智能技术融合创新方向，主动把握AI产业高速发展机遇，深化人工智能与主营业务融合，持续夯实并提升企业核心竞争壁垒，结合公司财报，我们预计2026-2028年公司营业收入分别为210.27/319.10/446.63亿元，归母净利润分别为21.15/30.64/46.98亿元，EPS分别为2.10/3.05/4.67元/股，当前股价对应PE分别为49.88/34.43/22.45X，维持“买入”评级。

●2026-08-28 中科曙光：半年报点评：业绩增长提速，“算存网管”全栈发力 (国盛证券 孙行臻)

●随着公司超节点、超集群产品逐步实现大规模部署与应用，商业化落地持续加速，预计2026-2028年营业收入分别为176.8/207.1/240.7亿元，归母净利润分别为29.3/39.2/47.7亿元，维持“买入”评级。

●2026-08-28 康冠科技：AI显示赋能自有品牌，短期扰动静待盈利修复 (中信建投 马王杰,吕育儒)

●自主品牌创新品类持续放量，海外市场空间广阔，下半年盈利有望修复。公司依托“高端制造+自主品牌”双轮驱动，电视代工盈利修复，KTC、皓丽、FPD三大自有品牌矩阵持续发力，AI创新硬件打开中长期成长空间。我们预测2026-2028年公司实现归母净利润7.44/9.09/10.57亿元，对应EPS为1.06/1.29/1.50元，当前股价对应PE为17.15/14.04/12.08倍，维持“买入”评级。

●2026-08-28 广合科技：算力场景驱动增长 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年营收分别为95/167/266亿元，归母净利润分别为23/41/67亿元，维持“买入”评级。

●2026-08-28 本川智能：Q2业绩加速释放，高端PCB与CIPB打开成长空间 (天风证券 吴立,李双亮)

●公司积极布局多端PCB技术方向，构建了丰富的产品体系，已具备各类中高端PCB产品的规模化生产能力，随着产能的进一步落地，可充分满足客户多品种的产品需求；并且，公司与西安交通大学开展合作，产学研协同攻关CIPB先进封装技术，未来增长可期。我们维持此前预期，预计公司2026-2028年营业收入为10.82/13.46/15.78亿元，归母净利润为0.54/1.05/1.50亿元，维持“增持”评级。

●2026-08-28 永贵电器：2026H1盈利能力短期承压，新兴赛道蓄势待发 (开源证券 陈蓉芳,张威震)

●因此，我们下调2026/2027年盈利预测（原值为1.38/1.68亿元），新增2028年盈利预测，预计2026/2027/2028年归母净利润为1.07/1.41/1.91亿元，当前股价对应PE为51.1/38.8/28.7倍。我们看好公司稳固轨交、车载与特种装备三大主业的同时，拓展数据中心与具身智能等新兴领域，随着海外产能爬坡完成与新兴业务逐步放量，盈利能力有望修复，维持“买入”评级。

●2026-08-28 影石创新：国内收入快速增长，存储涨价、阶段性投入致使盈利承压 (国投证券)

●影石是智能影像设备行业的头部企业，正积极拓展云台相机、无人机等新品类，有望打开新的增量市场。考虑到公司当前处于营销和研发高投入期，短期盈利能力有所承压，但随着公司新产品逐渐放量，规模效应有望带动盈利能力提升，所以我们采用PS估值法。我们给予公司2026年4XPS估值，相当于6个月目标价为155.79元，维持买入-A的投资评级。

●2026-08-27 绿联科技：2026年半年报点评：归母净利润同比+57%，线下渠道高增，品牌升级促毛利率增长 (东吴证券 吴劲草,阳靖)

●公司是全球3C消费电子品牌龙头，NAS第二增长曲线快速放量，海外线下核心零售渠道持续拓展。考虑存储器价格上涨对NAS成本的压力、研发投入前置及汇兑损益转负，我们将公司2026-2028年归母净利润预期由10.0/13.1/16.5亿元下调至9.4/11.6/14.9亿元，对应同比+33%/+24%/+28%，当前股价对应PE为24/19/15倍，维持“买入”评级。

●2026-08-27 立讯精密：经营向好趋势不改，AI通讯有望贡献弹性增长 (中泰证券 王芳,杨旭,洪嘉琳)

●根据公司最新业绩，我们适当调整盈利预测。预计公司2026-28年归母净利润为208/296/397亿元（对应26/27/28年前值216/269/339亿元），对应PE估值21/15/11倍，维持“买入”评级。