科蓝软件(300663)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-02-19 科蓝软件：深耕银行IT守正出奇，乘政策东风享信创红利 (招商证券 郑积沙,刘玉萍,廖志明)

●银行IT赛道受信创等催化因素影响维持高度景气。上游厂商集中度有望提升，公司作为行业领军企业营收增速有望超行业。数据库业务高速增长，成长空间大。业务结构优化和成本费用改善等多因素共振，利润加速释放。我们预测2022-2024年公司的归母净利润分别为0.43、1.05、2.34亿元，对应当前股价PE分别为159.8、65.8、29.4倍。当前影响公司估值水平的核心因素数据库业务仍在发展初期，首次覆盖，不予评级。

●2022-04-28 科蓝软件：年报点评报告：业绩符合预期，数据库信创趋势下或加速成长 (国盛证券 刘高畅,杨然)

●根据关键假设，预计2022-2024年营业收入分别为16.33/20.05/24.06亿元，预计2022-2024年归母净利润分别为1.28/1.81/2.53亿元。维持“买入”评级。

●2021-06-15 科蓝软件：鸿蒙金融IT领域核心伙伴，数据库信创趋势下或加速成长 (国盛证券 刘高畅,杨然)

●根据关键假设及2020年年报，预计2021-2023年营业收入分别为13.38亿元、17.05亿元及21.75亿元，预计2021-2023年归母净利润分别为0.86亿元、1.22亿元及1.79亿元。考虑银行IT细分行业领军地位及国产化产业趋势，维持“买入”评级。

●2021-04-30 科蓝软件：年报点评报告：业绩符合预期，数据库信创趋势下或加速成长 (国盛证券 刘高畅,杨然)

●根据关键假设及2020年年报调整盈利预测，预计2021-2023年营业收入分别为13.38亿元、17.05亿元及21.75亿元(2021-2020年之前为15.75亿元和20.46亿元)，预计2021-2023年归母净利润分别为0.86亿元、1.22亿元及1.79亿元(2021-2022年之前为0.95亿元和1.46亿元)。考虑银行IT细分行业领军地位及数据库信创产业趋势，维持“买入”评级。

●2021-03-22 科蓝软件：入围中央采购目录，信创趋势下或加速成长 (国盛证券 刘高畅,杨然)

●根据关键假设，预计2020-2022年营业收入分别为12.06亿元、15.75亿元和20.46亿元，预计2020-2022年归母净利润分别为0.67亿元、0.95亿元和1.46亿元。考虑银行IT细分行业领军地位及数据库信创产业趋势，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-09-11 奥飞数据：中报点评：盈利能力整体改善，ABS+REITs提升融资能力 (中原证券 唐月)

●首次覆盖，并给予公司“增持”的投资评级。公司盈利能力改善，同时2025年算力加速建设，2026年融资能力提升，为后续业绩释放带来持续动能。暂不考虑ABS和REITs的影响，预测公司2026-2028年EPS为0.46元、0.59元、0.74元，按照9月10日收盘价19.44元，对应的PE分别为42.11倍、33.18倍、26.29倍。

●2026-09-11 鼎捷数智：AI订单加速兑现，收购能誉科技补齐物理世界AI (中泰证券 刘一哲,苏仪)

●考虑到收购能誉科技及投资收益大幅增加等因素，我们调整公司的盈利预测。我们预计公司2026-2028年总收入分别为27.54/31.53/35.14亿元（原预测值为26.58/29.07/32.12亿元），归母净利润分别为3.24/2.81/3.48亿元（原预测值为2.06/2.46/3.00亿元），维持“买入”评级。

●2026-09-10 广立微：订单充沛，芯程加速 (中邮证券 翟一梦,吴文吉)

●2026H1，公司实现营收3.41亿元，同比增长38.68%；其中软件开发及授权收入1.26亿元，同比增长38.83%，毛利率同比提升1.27pcts。我们预计公司2026/2027/2028分别实现收入9.6/12.7/15.7亿元，归母净利润1.45/2.12/3.13亿元，维持“买入”评级。

●2026-09-10 品茗科技：通研院入主，智慧建造向通用具身智能行业拓展 (华鑫证券 卢昊,庄宇)

●通研院是国内通用人工智能大脑领域的领跑者，与品茗科技的联合将推进品茗原有业务迅速改造升级。预测公司2026-2028年归母净利润分别为0.31、0.48、0.56亿元，当前股价对应PE分别为183.6、117.9、101.5倍，给予“增持”投资评级。

●2026-09-10 奇安信：营收承压但亏损收窄，“4+1”产研架构蓄力未来增长 (中泰证券 苏仪,刘一哲)

●我们预测公司2026-2028年营收分别为47.36/51.17/56.23亿元，归母净利润分别为-6.18/-2.67/1.37亿元，维持“增持”评级。

●2026-09-09 天融信：业绩承压明显，行业需求亟待修复 (东方证券 陈超,浦俊懿)

●受宏观经济影响，公司安全等业务表现不及预期，下调营收预期，上调费用率水平，我们预测公司26-28年EPS分别为-0.09/0.12/0.14元（原预测26-27年EPS为0.17/0.25元），考虑26年预测公司亏损，根据可比公司27年PE水平，我们给予公司27年60倍PE，对应目标价为7.20元，此前目标价为9.02元，下调为增持评级。

●2026-09-09 中控技术：传统主业短期承压，工业AI快速放量 (山西证券 盖斌赫,邹昕宸)

●公司作为国内流程工业制造领军者，在传统自动化业务逐步复苏的同时，高毛利率的工业AI业务将快速放量，有望带来业绩的持续增长，预计公司2026-2028年EPS分别为0.79\1.14\1.52，对应公司9月8日收盘价87.67元，2026-2028年PE分别为111.5\77.0\57.7，维持“买入-A”评级。

●2026-09-09 天融信：上半年收入和净利润承压，AI+安全逐步兑现 (山西证券 盖斌赫,邹昕宸)

●受传统安全行业处于周期底部区间影响，公司整体经营阶段性承压，但随着宏观经济恢复及行业政策落地有望逐渐向好；同时，公司持续深化AI+安全布局，目前正逐步兑现业绩，未来随着AI安全需求进一步释放，公司有望充分受益；此外，公司智算云产品受益于AI算力高景气已成长为新增长点，未来将保持快速增长。预计公司2026-2028年EPS分别为0.00\0.04\0.11，对应公司9月8日收盘价6.67元，2026-2028年PE分别为13583.6\181.2\59.1，维持“增持-A”评级。

●2026-09-09 软通动力：【华创计算机】软通动力（301236）2026年半年报点评：AI驱动营收高增，Token工厂商业化启新篇20260902 (华创证券 周楚薇,吴鸣远)

●预测2026-2028年营业总收入为1237.07/1465.49/1669.58亿元(前值为1137.17/1296.15/1464.55亿元),对应增速分别为27.9%/18.5%/13.9%;归母净利润为32.02/41.18/52.18亿元(前值为26.91/34.09/42.64亿元);对应增速分别为90.0%/28.6%/26.7%。估值方面,参考可比公司以及公司历史估值水平,给予公司2027年32倍pe,对应目标价约46.07元,维持"推荐"评级。

●2026-09-09 达梦数据：【华创计算机】达梦数据（688692）2026年半年报点评：业绩符合预期，AI+DB开启新成长曲线20260831 (华创证券 周楚薇,吴鸣远)

●我们预计2026-2028年营业收入为18.29/23.97/31.38亿元(2026-2028年预测前值18.07/24.45/32.51亿元);归母净利润为6.42/8.54/10.89亿元(2026-2028年预测前值6.94/9.18/12.03亿元)。根据可比公司估值情况,考虑达梦行业内地位,优质客户筑牢发展信心,给予2026年53xpe,对应市值340.26亿元,对应目标价约300.65元,维持"强推"评级。