新劲刚(300629)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-12-16 新劲刚：深耕军工数据链，开拓低空第二增长曲线 (华金证券 宋辰超)

●考虑到军工行业24年整体订单不如预期以及公司新业务布局将在未来两年逐步释放，我们调整盈利预测，预计公司2024-2026年实现营业收入5.88/7.76/10.55亿元（24-26年预测前值为6.4/7.87/9.59亿元），同比增长15.0%/32.0%/36.0%，归母净利润分别为1.64/2.39/3.27亿元（24-26年预测前值为1.92/2.43/3.02亿元），同比增长17.8%/45.8%/36.8%，对应EPS为0.65/0.95/1.30元，PE为36.3/24.9/18.2，1)横向对比来看，截止12月13日wind一致预期，可比公司(臻雷科技、铖昌科技、七一二)2024/2025/2026年PE均值为101.65/60.58/44.01，公司估值低于可比公司平均估值；2）纵向来看，数据链是军工信息化升级的重要方向，公司提前卡位数据链业务，有望给公司带来订单提升，有望逐步打开增长空间，我们将公司评级由“增持”上调为“买入”评级。

●2024-12-04 新劲刚：数据链业务高速增长，隐身材料、低空经济打造全新成长曲线 (浙商证券 邱世梁,王华君,孙旭鹏)

●未来三年利润复合增速33%，买入评领预计公司2024-2026年营业收入分别为5.6、7.9、11.1亿元，2023-2026年营业收入CAGR为30%。归母净利润分别为1.5、2.5、3.2亿元，2023-2026年归母净利润CAGR为33%，对应EPS为0.60、1.00、1.29，PE为38.5、23.1、17.9，R0E为9%、13%、15%。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-11-17 新劲刚：2024年三季报点评：深耕数据链射频前端，前三及单季度毛利率创下历史新高 (中航证券 梁晨,张超)

●我们预计公司2024-2026年的营业收入分别为5.88亿、6.78亿元和8.15亿元，归母净利润分别为1.55亿元、1.82亿元和2.31亿元，EPS分别为0.62元、0.72元和0.92元，我们维持“买入”评级，目标价35.00元，对应2024-2026年预测EPS的56倍、49倍及38倍PE。

●2024-11-14 新劲刚：装备信息化推动公司长期发展，布局低空业务培育成长新动能 (中邮证券 鲍学博,马强)

●我们预计公司2024-2026年的归母净利润分别为1.59、2.22、2.95亿元，对应当前股价PE估值分别为38、27、21倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-05-05 新劲刚：业绩稳健增长，受益国防信息化+卫星景气度提升 (华金证券 李宏涛)

●公司长期聚焦于“特殊应用领域电子业务”和“特殊应用领域材料业务”的布局和发展，是通信数据链射频端领先企业，看好公司长期价值。考虑到公司新业务布局变化，我们调整盈利预测，预计公司2024-2026年实现营业收入6.40/7.87/9.59亿元(24-25年预测前值为6.53/8.03亿元)，同比增长25.3%/22.9%/21.9%，归母净利润分别为1.92/2.43/3.02亿元(24-25年预测前值为1.98/2.47亿元)，同比增长37.8%/26.7%/24.5%，对应EPS为0.77/0.97/1.21元，PE为25.8/20.4/16.4，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-08-30 天承科技：深度把握PCB产业升级机遇，业绩增长步入快车道 (国盛证券 佘凌星)

●从公司业绩增速可见，公司业绩增长进入快车道，公司受益于AI带来的行业机遇，基于丰厚的技术沉淀和客户资源，我们预计公司2026-2028年实现营收7.7/13.0/18.9亿元，实现归母净利润1.7/3.1/4.6亿元，对应PE为85/46/31x，维持“买入”评级。

●2026-08-30 长鑫科技：DRAM供需持续紧张，长鑫26Q2利润环比高增 (国盛证券 佘凌星)

●综上所述，公司始终专注于DRAM产品的研发、设计、生产及销售，是我国规模最大、技术最先进、布局最全的DRAM研发设计制造一体化企业，完成了从第一代工艺技术平台到第四代工艺技术平台的量产，以及DDR4、LPDDR4X到DDR5、LPDDR5/5X、LPDDR6的产品覆盖和迭代，核心产品及工艺技术已达到国际先进水平。我们预计公司在2026/2027/2028年分别实现营业收入3030.5/4690.7/6329.1亿元，同比增长390.4%/54.8%/34.9%，实现归母净利1526.2/2421.2/3326.4亿元，同比增8040.1%/58.6%/37.4%。当前股价对应2026/2027/2028年PE分别为26/16/12X。长鑫科技作为国内DRAM龙头，产能处于快速爬坡阶段，同时有望受益于国产化趋势，给予“买入”评级。

●2026-08-29 天孚通信：【国盛通信】天孚通信：产能加速扩张，CPO业务构筑长期高成长曲线 (国盛证券 宋嘉吉,黄瀚)

●公司作为国内领先的光器件龙头,持续受益于ai建设浪潮以及npo/cpo放量带来的新增量空间,结合公司激励目标,我们上调公司盈利预测,预计公司2026-2028年营业收入为75/147.8/249.4亿元,归母净利润为33/63/110亿元,对应pe分别为88/47/27倍,维持"买入"评级。

●2026-08-29 太辰光：【国盛通信】太辰光：Q2营收重回增长轨道，NPO/CPO打开远期增量空间 (国盛证券 宋嘉吉,黄瀚)

●公司是全球领先的mpo等高密度光连接产品供应商,深度受益ai算力建设浪潮的光互连需求,以及npo/cpo带来的广阔增量空间。由于行业竞争激烈,我们调整公司盈利预测,预计公司2026-2028年营业收入为28/48/82亿元,归母净利润为4.8/9.6/18.6亿元,对应pe分别为99/50/26倍,维持"买入"评级。

●2026-08-29 威胜信息：【国盛通信】威胜信息：项目节奏影响Q2业绩，在手订单充裕静待拐点 (国盛证券 宋嘉吉,黄瀚,石瑜捷)

●公司是国内领先的能源物联网解决方案提供商,在手订单充沛,新业务加速落地,下半年有望迎来业绩修复,我们预计公司2026-2028年营业收入为34/40/47亿元,归母净利润为7.7/8.9/10.6亿元,对应pe分别为17/14/12倍,维持"买入"评级。

●2026-08-29 中科曙光：2026年半年报点评：2026H1扣非归母净利润同比+48%，国产算力需求有望加速释放 (国海证券 刘熹)

●我们看好AI向前趋势下，国家智算项目和CSP资本开支持续增长，公司作为国产计算生态领军有望受益产业趋势。预计2026-2028年公司实现收入215.84/309.82/439.89亿元，归母净利润39.47/56.52/80.28亿元，当前股价对应2026-2028年PE为31.82/22.22/15.64X，维持“买入”评级。

●2026-08-29 欧陆通：2026年半年报点评：海外拓展或迎关键突破 (国海证券 刘熹)

●作为高功率服务器电源产品国内领军企业，且已与国内外头部CSP与服务器厂商客户建立合作，公司有望充分受益AI算力高景气发展。我们预计，2026-2028年公司营收分别为58.96/69.83/83.09亿元，归母净利润分别为3.60/6.13/8.18亿元；当前股价对应2026-2028年PE分别为90.96/53.45/40.02x，维持“增持”评级。

●2026-08-29 复旦微电：半年报业绩超预期，景气上行有望稳步增长——复旦微电点评报告 (浙商证券 彭磊,夏伟耀)

●公司是国产集成电路领先者，下游需求旺盛带动高端FPGA放量，公司业绩有望稳定增长。由于上半年公允价值变动收益，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为12.43/11.13/15.73亿元（调整前2026-2028年归母净利润分别为8.17/10.29/14.32亿元），对应EPS为1.51、1.35、1.91元。对应PE为36、40、28倍。

●2026-08-29 格科微：2026年半年报点评：营收持续增长，持续推进高像素CIS研发 (国海证券 胡剑,傅麒丞)

●预计公司2026-2028年营收分别为88.04、108.47、135.17亿元，同比分别+13%、+23%、+25%；在不考虑汇兑损益影响下，预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.69、5.45、10.90亿元，同比分别+235%、+223%、+100%。综合当前行业景气度、产业配套政策、公司相关产线长期降本增效的中性假设，在不出现宏观需求下行、产业政策调整、客户拓展不及预期等重大外部风险的前提下，中长期看好公司产品结构升级带来的成长空间。本报告盈利、估值测算仅基于当前静态经营假设，若后续产线爬坡、客户导入、行业需求、政府补助等核心条件出现重大变化，盈利水平与估值结论存在大幅修正风险。维持“买入”投资评级。

●2026-08-29 龙磁科技：AI芯片电感业务高景气，下半年将开启量产交付 (中信建投 王介超,覃静,郭衍哲,汪明宇)

●预计公司2026-2028年营收17.0/29.4/47.9亿元，归母净利润2.2/5.6/11.8亿元，对应PE为85/34/16倍，维持“买入”评级。