亿联网络(300628)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-27 亿联网络：半年报点评：Q2业绩稳步增长，三大业务协同向上 (国盛证券 宋嘉吉,黄瀚)

●公司三大产品线全面增长，协同发展态势良好，云办公终端新品矩阵持续完善，海外渠道优势不断强化，我们预计公司2026-2028年营业收入为72.4/85.7/100.1亿元，归母净利润为32.5/38.9/45.5亿元，对应PE分别为16/13/11倍，维持“买入”评级。

●2026-08-20 亿联网络：中报点评：构筑AI for Workspace护城河 (华泰证券 王兴,王珂,高名垚,陈越兮)

●我们看好公司会议产品及云办公终端等新产品线持续增长，有望复制公司在SIP话机领域的成功经验，打开第二成长曲线。考虑到公司通过产品调价有效缓解毛利率压力，我们上调公司2026~2028年归母净利润预测至30.51/35.48/40.75亿元（前值：29.99/34.45/39.44亿元，分别上调1.7%/3.0%/3.3%）。可比公司2026年Wind一致预期PE均值为19.59倍；考虑到公司发力AIforWorkspace，推动硬件向全流程智能协同演进，有望进一步夯实竞争力，给予公司2026年24倍PE，对应目标价57.79元/股（前值：47.35元/股，基于20倍PE），维持“买入”评级。

●2026-08-19 亿联网络：下游需求回暖，1H26业绩健康增长 (银河证券 赵良毕,王思宬)

●预计公司2026/2027/2028年营业收入分别为73.95/89.36/104.85亿元，同比增长22.57%/20.85%/17.33%；归母净利润分别为33.09/40.09/47.40亿元，同比增长27.24%/21.16%/18.23%；EPS分别为2.61/3.16/3.74元，对应PE为15.33/12.65/10.70x。

●2026-07-16 亿联网络：2026年半年度业绩预告点评：Q2业绩加速增长，股息率水平较高 (国联民生证券 张宁,范宇)

●公司是领先的商用通讯及协同办公设备提供商，音视频核心技术积累深厚，AI音视频产品矩阵持续完善，有望持续受益于AI技术驱动下音视频协同办公需求的增长空间。预计公司26~28年营业收入分别为72.8/86.8/103.3亿元，分别同比增长21%/19%/19%；预计26~28年归母净利润分别为32.0/39.0/47.2亿元，分别同比增长23%/22%/21%，对应当前PE分别为15/12/10X，维持“推荐”评级。

●2026-04-23 亿联网络：年报点评：关税政策带来的影响逐步稳定 (华泰证券 王兴,王珂,高名垚,唐攀尧)

●华泰研究看好公司在会议产品和云办公终端领域的持续拓展，认为其有望复制SIP话机领域的成功经验，构筑第二增长曲线。基于存储芯片涨价的影响，调整了2026年至2028年的归母净利润预测，并给予公司2026年20倍PE估值，目标价定为47.35元/股，维持“买入”评级。报告还提示了海外需求下滑、新产品推广不及预期以及贸易政策变化等风险因素。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-08-27 绿联科技：2026年半年报点评：归母净利润同比+57%，线下渠道高增，品牌升级促毛利率增长 (东吴证券 吴劲草,阳靖)

●公司是全球3C消费电子品牌龙头，NAS第二增长曲线快速放量，海外线下核心零售渠道持续拓展。考虑存储器价格上涨对NAS成本的压力、研发投入前置及汇兑损益转负，我们将公司2026-2028年归母净利润预期由10.0/13.1/16.5亿元下调至9.4/11.6/14.9亿元，对应同比+33%/+24%/+28%，当前股价对应PE为24/19/15倍，维持“买入”评级。

●2026-08-27 立讯精密：经营向好趋势不改，AI通讯有望贡献弹性增长 (中泰证券 王芳,杨旭,洪嘉琳)

●根据公司最新业绩，我们适当调整盈利预测。预计公司2026-28年归母净利润为208/296/397亿元（对应26/27/28年前值216/269/339亿元），对应PE估值21/15/11倍，维持“买入”评级。

●2026-08-27 天禄科技：2026年中报点评：TAC膜国产替代需求迫切，公司项目落地预期强化 (中泰证券 冯胜,宋瀚清)

●TAC膜业务有望2026年起逐步贡献业绩，我们预计公司2026-2028年净利润分别为0.46（前值0.45）/1.12（前值1.09）/1.15（前值1.1）亿元，按照最新收盘价，对应PE分别为151.3/62.6/60.7倍。TAC膜对应市场空间巨大，若公司维持快速扩产，业绩端有望快速释放，维持“增持”评级。

●2026-08-27 铂科新材：2026年中报点评：AI芯片电感强势放量，Q2业绩环比大幅提速 (东吴证券 刘奕町,米宇)

●我们预计2026-2028年归母净利为6.1/8.2/11.6亿元，对应PE50/37/26X，公司作为金属软磁粉芯与AI芯片电感双龙头，深度受益AI算力供电架构升级（多相/TLVR渗透）与新能源需求扩张，成长逻辑清晰。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-08-27 华勤技术：2026H1营收利润双增，数据中心业务将加速成长 (开源证券 陈蓉芳,刘琦)

●基于公司数据中心等业务的加速放量，我们上调2026/2027/2028年利润预期，预计2026-2028年归母净利润为58.76/68.57/86.87亿元（原值为51.04/63.29/75.32），EPS为3.88/4.52/5.73元，当前股价对应PE为19.9/17.1/13.5倍，维持“买入”评级。

●2026-08-27 聚辰股份：SPD持续放量，VPD新品再添增长极 (国盛证券 佘凌星)

●随着SOCAMM2与LPCAMM2等新型内存模组的陆续商用，以及公司不断加强对产品的推广、销售及综合服务力度，公司DDR5SPD芯片出货量有望持续增长，公司配套新一代eSSD模组和CXL内存模组的VPD芯片已顺利通过目标客户的测试认证，并将搭载在目标客户的模组样品上，分发给各终端客户进行测试验证，VPD新品有望再添公司增长极，我们预计公司在2026/2027/2028年分别实现营业收入16.2/22.2/28.5亿元，同比增长32.8%/37.0%/28.1%，实现归母净利7.0/7.9/11.8亿元，同比增长91.9%/13.9%/48.4%，实现扣非归母净利5.0/7.8/11.7亿元，同比增长50.4%/57.6%/49.0%。当前股价对应2026/2027/2028年PE分别为30/26/18X。公司估值相对于可比公司估值较低，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-08-27 安集科技：功能性湿电子化学品业务快速成长，新品持续向量产推进 (群益证券 赵旭东)

●预计2026、2027、2028年公司实现分别净利润11.2、13.5、17.2亿元，yoy分别为+43%、+21%、+27%，EPS分别为4.9、5.9、7.6元，当前A股价对应PE分别为48、39、31倍，公司利润维持较快增长，给予公司“买进”的投资建议。

●2026-08-27 扬杰科技：汽车电子、AI数据中心与SiC业务成为核心增长引擎 (山西证券 陈玉卢,张天)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为95.13亿元、116.94亿元、140.41亿元，同比增长分别为33.4%、22.9%、20.1%，预计公司2026-2028年归母净利润分别为17.44亿元、22.23亿元、26.63亿元，同比增长分别为38.5%、27.5%、19.8%，公司2026年8月26日股价为91.55元，对应2026-2028年PE分别为28.5倍、22.4倍、18.7倍，看好公司在汽车电子、AI数据中心与SiC业务的快速增长，首次覆盖，给予“买入-A”评级。

●2026-08-27 道通科技：2026年半年度报告点评：汇兑损失影响净利润，强化AI核心能力建设 (国元证券 耿军军)

●公司是领先的数智车辆诊断及智慧充电解决方案提供商，坚持前沿技术创新，并积极探索具身智能集群领域，未来成长的空间较为广阔。参考《2026年半年度报告》，调整公司2026-2028年的营业收入预测至57.66、68.31、79.87亿元，调整归母净利润预测至10.42、13.43、16.04亿元，EPS为1.55、2.00、2.39元/股，对应的PE为16.66、12.92、10.82倍。考虑到公司所处行业的景气度和公司业务未来的持续成长空间，维持“买入”评级。

●2026-08-27 深南电路：二季度业绩超预期，PCB与封装基板加速放量 (招银国际 张元圣,郭远宁)

●维持“买入”评级，将2026/27年收入预测上调10%/15%，毛利率预测上调1.8/2.5个百分点，目标价上调至人民币462元，基于37倍2027年市盈率，与可比公司均值相若。