集智股份(300553)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-02 集智股份：2026年半年报点评：液冷设备需求快速释放，首批ARM服务器完成部署 (国联民生证券 吕伟,李哲,郭新宇)

●公司是国内动平衡行业龙头，液冷精密制造与机器人零部件检测双线打开成长空间，同时校直机有望受益于AI算力液冷渗透率快速提升，ARM芯片领域自身布局价值凸显，Token运营具有重要潜力。我们预计公司2026—2028年归母净利润分别为0.69/1.65/3.02亿元，对应PE分别为75X、31X、17X，维持“推荐”评级。

●2026-08-30 集智股份：转固折旧和股份支付拖累业绩，AI新业务弹性可期 (华源证券 戴铭余,王彬鹏,邓力,赵梦妮,唐志玮)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润为0.52亿元、0.95亿元、1.60亿元，对应当前股价PE为92、50、30倍，维持“买入”评级。

●2026-07-09 集智股份：液冷的“MLCC”+ARM的“硅基流动” (国联民生证券 吕伟,李哲,郭新宇)

●公司是国内动平衡行业龙头，液冷精密制造与机器人零部件检测双线打开成长空间，同时校直机有望受益于AI算力液冷渗透率快速提升，芯片领域自身布局价值凸显。我们预计公司2026---2028年归母净利润分别为0.69/1.65/3.02亿元，对应PE分别为119X、50X、27X，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2025-12-09 集智股份：绑定核心团队，股权激励彰显信心-集智股份股权激励点评 (甬兴证券 刘荆,李瑶芝)

●公司作为国产动平衡机牵头企业，未来有望持续受益于人形机器人市场及深海领域发展。我们预计公司2025-2027年归母净利润0.48/0.91/1.49亿元，按12月5日收盘价，对应EPS0.43/0.82/1.34元，对应PE81.90/42.93/26.15倍。维持“买入”评级。

●2025-12-08 集智股份：股权激励发布，权重倾向核心骨干，彰显“新动能”发展决心 (华源证券 戴铭余,王彬鹏)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.53/0.97/1.70亿元，同比增速分别为179.47%/82.07%/75.41%，当前股价对应的PE分别为73/40/23倍。鉴于公司所卡位赛道的稀缺性以及收入放量后潜在的业绩成长性，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:仪器仪表

●2026-10-31 普源精电：2026年三季报点评：Q3归母净利润-13%，上游元器件涨价、汇兑亏损阶段性影响增速 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●考虑到元器件涨价带来的不确定性，我们调整公司2026-2028年归母净利润预测分别为1.4/2.2/3.5亿元（原值分别为1.5/2.4/3.5亿元），对应动态PE分别为51/32/20x，维持“增持”评级。

●2026-10-30 步科股份：3Q机器人业务收入提速，净利润大幅增长 (群益证券 赵旭东)

●预计2026、2027、2028年公司分别实现净利润1.1、1.6、1.9亿元，yoy分别为+52%、+45%、+21%，EPS分别为1.2、1.7、2.1元，当前A股股价对应PE分别为86、59、49倍，我们看好公司成长性维持公司“买进”的投资建议。

●2026-10-30 柯力传感：季报点评：Q3归母净利润同比转增 (华泰证券 杨云逍,王自)

●我们上调公司26-28年归母净利润预测至3.01/3.64/4.12亿元（较前值分别调整18.84%/2.44%/3.30%，三年复合增速为6.52%），对应EPS为1.07/1.30/1.47元。上调主要是考虑到26Q3单季度公司金融资产公允价值增长且毛利率边际仍在提高。考虑到公司传感器森林布局持续推进，前期外延拓展与内生增长效果已然显现，扣非归母净利润持续增长，可比公司2027年平均PE52x（前值41x），给予公司2027年56xPE（前值45x），目标价为72.8元（前值57.15元）。

●2026-10-30 鼎阳科技：2026年三季报点评：2026Q3利润高增，高端化战略持续推进 (国海证券 王宁,张婉姝)

●考虑到公司高端产品收入同比大幅增长且发布高性能矢量网络分析仪，我们上调公司2026-2028年营业收入分别至8.30/10.87/13.96亿元，归母净利润分别至2.15/2.72/3.61亿元，对应PE分别为45/35/27倍，维持“买入”评级。

●2026-10-30 伟创电气：看好主业复苏及新兴业务拓展 (华泰证券 杨云逍,刘俊)

●考虑到工控行业仍处弱复苏态势，下游需求增速弱于此前预期，我们略微下调公司收入预测，且原材料成本上升导致公司盈利能力承压，我们下调公司26-28年归母净利润预测至2.55/3.14/3.97亿元（较前值3.31/3.96/4.72亿元分别下调23%/21%/16%）。可比公司2027年iFind一致预期PE均值为42倍（前值26年42倍），给予公司27年42倍PE估值（26年42倍），调整对应目标价为61.32元（前值64.68元）。

●2026-10-30 鼎阳科技：2026Q3利润高增，高端化战略持续推进 (国海证券 王宁,张婉姝)

●我们上调公司2026-2028年营业收入分别至8.30/10.87/13.96亿元，归母净利润分别至2.15/2.72/3.61亿元，对应PE分别为45/35/27倍，维持“买入”评级。

●2026-10-30 联讯仪器：Q3盈利同环比大增，光通信&半导体双轮驱动 (中泰证券 王芳,杨旭,谢校辉,邢博阳)

●维持“买入”评级。公司业绩增长提速，1.6T光模块商用落地推动测试仪器设备需求增加，公司在手订单充足，且提前布局下一代测试设备，业绩增量有可持续性，且深度布局存储测试设备，将进一步打开未来业绩增量。行业高景气，上调盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润分别为36.76、73.73、104.8亿元（前值分别对应15.83、44.93、69.44亿元），按照最新收盘价，对应PE分别为36、18、13倍，维持“买入”评级。

●2026-10-30 川仪股份：2026年三季报点评：Q3归母恢复增长，新域拓展&国产替代成果显著 (国联民生证券 李哲,刘晓旭)

●我们预测2026-2028年公司净利润分别为6.57/7.58/9.23亿元，同比增长2.2%/15.5%/21.7%，对应2026年10月29日收盘价，2026-2028年的PE分别为14/12/10倍，维持“推荐”评级。

●2026-10-29 奥普特：2026年三季报点评：营收利润双增长，多业务共同发力 (国元证券 龚斯闻,楼珈利)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为16.98/22.33/29.29亿元，归母净利润分别为2.66/3.65/4.77亿元，对应EPS为2.18/2.99/3.90元/股，对应PE估值分别为68/49/38倍，维持“增持”的评级。

●2026-10-29 鼎阳科技：2026年三季报点评：产品结构持续优化，推动业绩高增 (东莞证券 谭欣欣,谢少威)

●维持公司“买入”评级。公司是全球少数同时拥有数字示波器、信号发生器、频谱分析仪、矢量网络分析仪四大主力产品且全线进入高端领域的企业，在国产替代与新兴需求的双轮驱动下，成长天花板持续上移。预计公司2026年/2027年的EPS分别为1.29元/1.74元，对应PE分别为55倍/41倍。