达威股份(300535)盈利预测

◆研报摘要◆

●2018-11-20 达威股份：皮革化学品领先企业 (海通证券 刘威)

●我们预计公司2018-2020年的净利润分别为0.57亿元、0.66亿元、0.75亿元，对应的EPS分别为0.55元、0.63元和0.71元，给予公司2018年22-28倍PE，对应合理价值区间12.10-15.40元，首次覆盖给予中性评级。

●2016-07-29 达威股份：金色阳光新股快车 (国信证券)

●达威股份主要从事皮革化学品的研发、生产、销售业务。该公司目前已在四川和上海建立了专业化的生产及研发基地，已形成了包括清洁制革材料、皮革功能助剂、涂饰材料和着色剂等4大类17小类200余各种类产品的生产能力，产品覆盖了皮革生产的全过程，是目前国内皮革化学品品种、系列最齐全的公司之一。

●2016-07-29 达威股份：金色阳光新股快车 (国信证券)

●达威股份成立于2003年，公司一直致力于皮革化学品的研发、生产和销售。通过十余年持续在皮革化学品市场的深耕细作，达威股份凭借以市场为导向和前瞻式的研发模式，打造了全系列多层次的产品体系，目前已形成了包括清洁制革材料、皮革功能助剂、涂饰材料和着色剂等4大类17小类200余种产品的生产能力，产品覆盖了皮革生产的全过程，是目前国内皮革化学品品种、系列最齐全的公司之一。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-11-10 龙佰集团：三季度盈利同比改善，海外资源及产能布局稳步推进 (华源证券 李辉,张峰,李佳骏)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为15.67/26.91/31.39亿元，同比增速分别为25.94%/71.70%/16.66%，当前股价对应的PE分别为23.33/13.59/11.65倍。公司作为全球钛白粉龙头，具备产业链一体化及硫酸法、氯化法双工艺优势。维持“买入”评级。

●2026-11-10 赛分科技：2026年三季报点评：工业纯化放量，全球化稳步推进 (东方证券 伍云飞,张坤,胡俊涛)

●根据26年三季报，我们下调营收和费用假设，预测公司26-28年每股收益分别为0.53/0.74/0.95元（原26-28年预测为0.53/0.75/0.97元）。根据可比公司26年平均估值，给予公司26年56倍市盈率，对应目标价29.68元（原目标价为31.80元），维持“增持”评级。

●2026-11-10 富邦科技：2026年前三季度公司业绩承压，布局工业助剂拓宽应用空间 (长城证券 肖亚平,王彤)

●预计公司2026-2028年实现营业收入分别为13.87/15.28/16.62亿元，实现归母净利润分别为0.87/1.06/1.20亿元，对应EPS分别为0.30/0.37/0.41元，2026年11月5日股价对应的PE倍数分别为22.0X、18.0X、16.0X。我们认为，公司农化助剂基本盘较为稳定，并向工业助剂领域拓展，有望提升未来成长空间，维持“买入”评级。

●2026-11-10 新凤鸣：长丝行业景气上行，供需格局优化助力公司盈利提升 (长城证券 肖亚平,王彤)

●预计公司2026-2028年实现营业收入分别为880.97/912.06/986.79亿元，实现归母净利润分别为32.25/36.74/40.70亿元，对应EPS分别为1.92/2.19/2.43元，2026年11月9日股价对应的PE倍数分别为9.0X、7.9X、7.1X。我们基于以下几个方面：1）长丝行业新增供给受限，供需改善有望支撑产品盈利空间；2）公司PTA外销量明显增长，有望不断提升其对一体化产业链的盈利贡献；3）埃及项目与湖北子公司的设立，有望拓宽公司市场覆盖范围，提升其客户服务能力。我们看好聚酯产业链供需改善及公司一体化优势，维持“买入”评级。

●2026-11-10 新化股份：2026Q3公司盈利有所承压，增资宁夏基地助力产能爬坡 (长城证券 肖亚平,王彤)

●预计公司2026-2028年实现营业收入分别为33.21/37.63/41.40亿元，实现归母净利润分别为2.82/3.58/4.16亿元，对应EPS分别为1.30/1.65/1.91元，2026年11月5日股价对应的PE倍数分别为19.4X、15.2X、13.1X。我们基于以下几个方面：1）合成香料销量增长带动业务规模扩大，后续产能释放有望进一步支撑业绩；2）公司拟向宁夏新化增资，有望改善其财务结构、增强运营资金保障，支持产能爬坡及规模效益释放。我们看好公司产能爬坡带来的成长空间，维持“买入”评级。

●2026-11-10 凯赛生物：2026年前三季度公司盈利稳健增长，生物聚酰胺复材实现小批量交付 (长城证券 肖亚平,王彤)

●预计公司2026-2028年实现营业收入分别为38.91/46.14/56.89亿元，实现归母净利润分别为7.78/9.12/11.05亿元，对应EPS分别为1.08/1.26/1.53元，2026年11月9日股价对应的PE倍数分别为35.9X、30.6X、25.3X。我们基于以下几个方面：1）长链二元酸及其衍生产品有望继续为业绩提供较稳定支撑，生物基聚酰胺复材已在部分应用场景进入小批量交付阶段，随着客户验证推进，公司有望扩大成长空间；2）公司拟与招商局集团下属企业等合作方进一步投资合肥复材项目，有望加快复材产品开发与下游应用推广。我们看好公司长链二元酸主业竞争力及生物基聚酰胺复材的放量潜力，维持“买入”评级。

●2026-11-10 珀莱雅：花知晓并表带动收入提速，盈利释放可期 (华源证券 丁一,李俏)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为17.58/16.42/18.73亿元，同比增速分别为+17.38%/-6.58%/+14.02%，当前股价对应的2026-2028年PE分别为11/12/10倍，维持“买入”评级。

●2026-11-09 丸美生物：调整成效尚未兑现，短期业绩承压 (长城证券 郭庆龙,吕科佳)

●公司当前积极为后续发展进行铺垫，随着相关举措效果落地，业绩有望迎来修复。我们看好公司后续的长期发展，预测公司2026-2028年归母净利润为1.96亿元、2.31亿元、2.61亿元，对应PE49.7X、42.0X、37.3X，维持“买入”评级。

●2026-11-09 易普力：业绩承压毛利率韧性凸显，工程订单稳健增长 (华安证券 王强峰,潘宁馨)

●我们预计公司2026-2028年实现归母净利润分别为7.21、7.75、8.56亿元，当前股价对应PE分别为16、15、14倍，维持“买入”评级。

●2026-11-09 泰和新材：26Q3盈利短期承压，氨纶景气回暖有望延续 (华安证券 王强峰,潘宁馨)

●我们预计公司2026-2028年分别实现归母净利润1.19、1.45、2.03亿元，同比增长187.8%、21.3%、40.6%，对应PE分别为67、55、39倍，维持“增持”评级。