名家汇(300506)盈利预测

◆研报摘要◆

●2019-06-27 名家汇：引入新兴集团战略投资，未来走出去、智慧城市建设更有优势 (天风证券 唐笑,岳恒宇,肖文劲)

●我们维持“买入”评级，由于2018年毛利率及净利润增速未达预期，我们对应下调2019年毛利率，净利润增速由于基数下降也因此降低，预测2019-2020年净利润分别为5.06亿、7.65亿(原预测净利润为6.08亿、9.23亿)，新增2021年预测净利润10.68亿，对应EPS为0.77、1.17、1.63元/股，PE分别为13、8、6倍，维持目标价不变，对应高送转后11.78元/股。

●2019-03-22 名家汇：迈出智慧路灯领域重要一步，“一核两翼”战略有望稳步推进 (天风证券 唐笑,岳恒宇)

●此次协议的签订是公司“一核两翼”长远战略发展规划中的重要一步，通过拓展文旅夜游项目与智慧路灯业务，公司有望增加自身业务的运营属性。未来与智慧路灯龙头企业华体科技的合作，结合公司自身政府客户端资源，或将使公司在获取智慧路灯工程项目上形成较大优势。我们看好公司发展，维持“买入”评级。由于2018年融资环境对于政府类项目的承接方有所收紧，我们基于公司业绩快报数值下调2018-2020年归母净利润预测值为3.26/6.08/9.23亿元(原值为4.02/6.84/10.47亿元)；2018-2020年EPS分别为0.94、1.76、2.68元/股，对应PE分别为21、11、8倍。

●2018-10-30 名家汇：季报点评：景观照明行业高景气仍存，公司业绩维持高位增速 (天风证券 唐笑,岳恒宇)

●2018年前三季度公司业绩实现高速增长，在手订单充足且募集资金的到位和高效使用将加速订单兑现；公司项目质量提升也有望改善全年经营性现金流。由于目前融资环境对于政府类项目的承接方有所收紧，我们下调2018-2020年归母净利润预测值为4.02/6.84/10.47亿元(原值为4.02、8.01、12.26亿元)；2018-2020年EPS分别为1.17、1.98、3.04元/股，对应PE分别为13、7、5倍。基于前期市场估值整体回调因素考虑，我们下调公司目标价格至22.39元/股(原目标价为31.5元/股；我们选取近一个月PE-TTM平均值22.39倍作为新的2018年预期EPS的合理估值，可得出新目标价)，维持“买入”评级。

●2018-10-30 名家汇：2018年三季报点评：业绩增速符合预期，加强回款初见成效 (中信建投 纪振鹏)

●我们维持对公司的盈利预测。公司非公开募集资金后资金充足，有望推动在手订单顺利转化。我们预计公司2018-2020年的归母净利润为3.33/5.33/7.32亿元，EPS为1.11/1.78/2.44元，目标价20.9元，对应PE为18.8/11.7/8.6X。维持“增持”评级。

●2018-10-30 名家汇：2018三季报点评：更专注优质市场，更高位业绩增长 (东兴证券 郑闵钢)

●报告期内公司维持业绩高增长，实现营收/归母同增136%/115%，主要得益于照明市场井喷发展和公司的外延内拓积极布局。毛利率下滑显著同时期间费用管控见成效，整体盈利水平略有降低。业务扩张和收购资产分别致经营和投资现金流流出加大，定增充盈运营资金并致筹资现金流大幅增加。我们认为公司未来在订单结构上将更为专注三大城市群等高潜力优质市场，利于抵御宏观经济风险。预计公司2018年-2020年营业收入分别为13.3亿元、22.36亿元和33.43亿元；每股收益分别为1元、1.63元和2.32元，对应PE分别为14.8X、9X和6.3X，维持“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:建筑装饰

●2026-10-31 圣晖集成：Q3毛利率改善明显，在手订单大幅增长 (中泰证券 由子沛,王雯,侯希得)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.38/3.01/3.81亿元（26-27年归母净利润预测前值分别为1.68、2.01亿元，调整主要系公司毛利率的改善幅度明显，叠加新签订单的大幅增长），对应EPS分别为2.38/3.01/3.81元/股，对应PE分别为26.4/20.8/16.5倍，维持“买入”评级。

●2026-10-30 江河集团：营收利润双增长，中东业务布局持续深化 (华源证券 王彬鹏,戴铭余,郦悦轩)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为10.59/9.15/9.96亿元，同比增速分别为+73.58%/-13.66%/+8.96%，当前股价对应的PE分别为12.64/14.64/13.44倍。考虑到公司海外业务拓展提速，同时维持高分红水平，我们认为公司经营韧性与估值优势兼备，维持“买入”评级。

●2026-10-30 江河集团：Q3营收、利润继续高增，海外占比提升增强盈利水平 (西部证券 张欣劼,郭好格)

●我们预计26-28年公司实现归母净利润9.10、9.69、10.73亿元，对应EPS分别为0.80、0.86、0.95元/股，维持“买入”评级。

●2026-10-29 金螳螂：季报点评：费用率和减值缩减，负债率保持低位 (华泰证券 方晏荷,黄颖,孔舒,樊星辰,石峰源)

●我们维持公司26-28年归母净利润预测3.99/3.74/3.83亿元，对应EPS为0.15/0.14/0.14元。可比公司26年iFind一致预期P/B均值为1.19x，考虑到当前公司订单、收入、毛利率短期仍处在筑底期，转型业务尚未贡献显著增量盈利，给予公司27年1.0xP/B（27年BVPS为5.23元），目标价5.23元（前值6.77元，对应26年1.3xP/B），维持“增持”评级。

●2026-10-29 亚翔集成：季报点评：盈利能力持续保持较高水平 (华泰证券 方晏荷,黄颖,樊星辰,石峰源,孔舒)

●我们调整26-28年收入预测，调整26-28年归母净利润至12.01/21.93/27.52亿元（较前值分别调整-22.91%/-14.15%/-16.26%，三年复合增速为45.57%），对应EPS为5.63/10.28/12.90元。可比公司27年Wind一致预期PE均值为22x，认可给予公司27年22倍PE估值，对应目标价为226.16元（前值277.40元，对应38倍26年PE）。26年中期公司对25年剩余可分配利润进行分配，每股现金分红1.65元，还原后25年股利分配率为79%，近3年公司分红比例逐年提升，若未来3年维持80%分红比例，预测26-28年股息率为3.84%/6.26%/9.12%，当前股价位置股利安全垫较厚，维持“买入”。

●2026-10-29 柏诚股份：Q3收入增长加快，关注订单转化及盈利释放 (财通证券 王涛,杨景奥)

●预计公司26-28年归母净利润2.8、5.0、6.5亿元，对应PE为32.5、18.3、14.0倍，维持“增持”评级。

●2026-10-25 圣晖集成：季报点评：海外项目驱动盈利跃升，Q3归母净利润翻倍式增长 (天风证券 鲍荣富)

●归母净利增长系本期执行的海外项目毛利率较高，以及本期转回的商业承兑汇票坏账准备金额较大所致。考虑公司毛利率持续改善，我们调整公司26-28年归母净利润预测至2.22/3.27/4.13亿元，对应PE为32、21、17倍，维持“买入”评级。

●2026-10-07 罗曼股份：看好端侧推理发展，公司全栈模式有望抢占先机 (东方财富证券 王翩翩,郁晾,闫广)

●我们调整盈利预测。预计2026-2028年，公司归母净利润1.31/1.62/2.03亿元，对应9月30日股价109.7/88.34/70.60xPE，维持“增持”评级。

●2026-09-02 圣晖集成：利润率显著修复，收入确认有望提速 (国信证券 任鹤,朱家琪)

●公司是台资洁净室工程服务商，海外市场运作经验丰富，随着客户全球扩产力度持续加大，有望继续依托现有客户关系进一步拓展海外业务，进而推动收入与利润规模持续增长。考虑到上半年收入确认阶段性有所放缓，小幅下调2026年盈利预测，基本维持2027-2028年盈利预测，预测2026-2028年归母净利润为2.29/4.03/5.13（前值2.87/4.26/5.18亿元），同比+48.2%/+76.1%/+27.1%，对应PE分别为34.2/19.4/15.3X，维持“优于大市”评级。

●2026-09-01 圣晖集成：半年报点评：海外盈利改善带动净利率修复，Q3收入增长有望提速 (国盛证券 何亚轩,李枫婷)

●考虑项目结算影响，我们小幅下调公司盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.95/3.01/3.79亿元，同增26%/55%/26%，对应EPS分别为1.95/3.01/3.79元/股，对应PE分别为41/27/21倍，维持“买入”评级。