◆业绩预测◆
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 |
2023(实际) |
2024(实际) |
2025(实际) |
2026(预测) |
2027(预测) |
2028(预测) |
◆预测明细◆
| 报告日期 |
机构名称 |
评级 |
每股收益 2026预测2027预测2028预测 |
净利润(万元) 2026预测2027预测2028预测 |
◆研报摘要◆
- ●2025-09-05 濮阳惠成：顺酐酸酐衍生物量增价减，上半年公司业绩承压
(中原证券 石临源)
- ●由于公司主营业务毛利率下滑，盈利能力减弱，我们下调盈利预测，预计公司2025-2027年营业收入为14.74/15.57/16.57亿元，净利润为1.69/1.80/1.93亿元，对应的EPS为0.58/0.62/0.66元，对应的PE为24.81/23.36/21.72倍。考虑到公司是国内顺酐类衍生物龙头之一，同时具有产能和柔性生产优势，且下游风电和电子类需求仍有一定增长空间，我们维持“增持”评级。
- ●2025-08-25 濮阳惠成：2025年半年报点评：25H1业绩同比下降，顺酐酸酐衍生物销量同比增长
(光大证券 赵乃迪,胡星月)
- ●由于顺酐酸酐衍生物盈利仍承压，我们下调公司25-26年盈利预测，新增27年的盈利预测，我们预计25-27年公司归母净利润分别为1.78(下调36.1%)/2.14(下调32.8%)/2.45亿元。由于公司顺酐酸酐衍生物下游的电网、风电需求仍较为旺盛，伴随着公司产能的持续放量，公司经营情况将向好发展，我们仍维持公司“买入”评级。
- ●2024-10-25 濮阳惠成：三季度收入环比增长，合资设立公司研发特种酚新材料
(中原证券 顾敏豪)
- ●考虑到公司是国内顺酐类衍生物龙头，同时设立新公司研发特种酚新材料为公司未来业绩创造潜在增长点等因素，我们维持“增持”评级，预计公司2024-2026年营业收入为14.73/15.34/16.73亿元，净利润为2.13/2.63/2.85亿元，对应的EPS为0.72/0.89/0.96元，对应的PE为21.95/17.80/16.41倍。
- ●2024-09-03 濮阳惠成：上半年公司业绩承压，成本上升导致毛利率下降
(中原证券 顾敏豪)
- ●考虑到原材料价格上涨对毛利率对公司盈利能力影响较大和在建项目延期至2024年12月投产，我们下调公司评级为“增持”，同时下调盈利预测。我们预计公司2024-2026年营业收入为14.73/15.34/16.73亿元，净利润为2.23/2.60/2.82亿元，对应的EPS为0.76/0.88/0.95元，对应的PE为15.78/13.57/12.50倍。
- ●2024-08-25 濮阳惠成：2024年半年报点评：24Q2业绩环比改善，顺酐酸酐衍生物销量实现增长
(光大证券 赵乃迪,胡星月)
- ●由于公司的在建项目延期投产，我们下调公司24-26年盈利预测，预计24-26年公司归母净利润分别为2.36(下调20.6%)/2.79(下调20.9%)/3.18(下调20.7%)亿元。由于公司顺酐酸酐衍生物下游的电网、风电需求仍较为旺盛，伴随着公司产能的持续放量，公司经营情况将向好发展，我们仍维持公司“买入”评级。
◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤
- ●2026-10-31 蓝晓科技：汇兑损失影响净利润，生命科学业务快速增长
(中银证券 余源源,范琦岩)
- ●考虑到汇兑损失影响并基于前三季度业绩，调整盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润分别为10.50/12.94/15.57亿元，每股收益分别为2.06/2.54/3.06元，对应PE分别为30.5/24.7/20.5倍。看好公司吸附材料业务持续发展，维持买入评级。
- ●2026-10-31 恒力石化：2026Q3业绩点评：Q3业绩同比高增，看好炼化行业景气修复
(浙商证券 杨占魁,张煜暄,汪智谦,高铭谦)
- ●我们预计公司2026-2028年实现归母净利润130.1/152.4/165.2亿元，EPS为1.85/2.17/2.35元，维持“买入”评级。
- ●2026-10-31 润丰股份：动态跟踪：终端采购延迟及汇率波动拖累业绩，成长动能持续积累
(东方证券 万里扬)
- ●由于今年汇兑损失提升及未来汇兑的不确定性，我们预测26-28年公司归母净利润分别为10.47、15.60、19.96亿元（原26-28年预测为13.98、17.16、21.35亿元），给予可比公司27年13倍PE，对应目标价55.64元（原目标价68.94元），维持买入评级。
- ●2026-10-31 珀莱雅：影响利润端，并表带动三季度收入高增
(国元证券 李典)
- ●我们认为公司主品牌珀莱雅行业地位稳固，二三梯队子品牌表现靓丽，多品牌驱动成长。我们预计2026-2028年EPS分别为4.86/4.30/4.84元/股，对应PE为11/13/11x，维持“增持”评级。
- ●2026-10-31 扬农化工：三季度利润稳中有增，经营现金流改善
(天风证券 唐婕)
- ●综合考虑公司产品价格变化，预计公司2026年-2028年归母净利润分别为13.4、15.3、17.2亿元（前值为16.8、19.3、20.9亿元），维持“买入”的投资评级。
- ●2026-10-31 新宙邦：2026Q3点评：2026Q3净利润实现同环比增长，电子信息化化学品进入快速放量期
(国海证券 董伯骏,仲逸涵)
- ●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为175、220、253亿元，归母净利润分别为22.27、28.30、37.69亿元，对应PE分别16、13、10倍。公司三大主营业务加强技术与市场的深度协同，各大业务均实现快速增长，一体化及平台化优势凸显，维持“买入”评级。
- ●2026-10-31 水羊股份：非净利+49%，聚焦高奢实现高质量发展
(华西证券 徐林锋,杜磊)
- ●公司为国内领先的多高端美妆品牌运营集团，通过持续沉淀旗下品牌影响力与消费者口碑，以及不断优化品牌矩阵结构，实现营收规模与盈利水平的稳步向好。考虑到市场竞争加剧，我们调整利润预测，预计公司2026-2028年营收分别为55.02/60.87/67.38亿元，2026-2028年归母净利润分别为1.67/2.19/2.66亿元（前值为1.82/2.51/2.95亿元），对应EPS分别为0.38/0.50/0.60元（前值为0.41/0.57/0.67元），对应2026年10月30日收盘价18.06元，PE分别为48/36/30X，维持“买入”评级。
- ●2026-10-31 福瑞达：2026年三季报点评：化妆品基本盘稳固，珂谧品牌加速放量
(国联民生证券 解慧新,张倩)
- ●考虑到公司化妆品、医药与原料业务多元发展，瑷尔博士等品牌渠道调整成效持续释放，预计2026-2028年公司营收分别为39.01/42.88/48.09亿元，分别同增6.8%/9.9%/12.2%，归母净利润分别为1.59/1.93/2.39亿元，同比-15.4%/+21.4%/+24.2%，当前市值对应2026-2028年PE分别为33X/28X/22X，维持“推荐”评级。
- ●2026-10-31 水羊股份：Q3收入稳步增长，全球研发布局支撑品牌升级
(开源证券 黄泽鹏,初敏,程婧雅)
- ●考虑到公司高端品牌建设阶段性投入较大，我们下调2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利1.8/2.5/3.2（前值2.2/2.9/3.6）亿元，yoy+22.4%/+36.4%/+26.1%，当前股价对应PE为43.8/32.1/25.4倍。公司高奢美妆品牌集团定位不断夯实，阶段性费用投入将助力长期成长，维持“买入”评级。
- ●2026-10-31 恒力石化：Q3业绩同比高增，看好炼化行业景气修复：2026Q3业绩点评
(浙商证券 杨占魁,张煜暄,汪智谦,高铭谦)
- ●我们预计公司2026-2028年实现归母净利润130.1/152.4/165.2亿元，EPS为1.85/2.17/2.35元，维持“买入”评级。