鹏辉能源(300438)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-03 鹏辉能源：半年报点评：储能主业放量，AIDC打开成长新空间 (国盛证券 杨润思,林卓欣)

●考虑到下游储能电池景气度持续上行，预计公司2026-2028年营收为244.7/332.5/445.2亿元，同增104.9%/35.9%/33.9%；归母净利润为18.4/28.4/40.2亿元，同增794.1%/54.3%/41.4%，对应2026-2028年PE为15.3/9.9/7.0倍。维持“买入”评级。

●2026-09-02 鹏辉能源：中报点评：量价齐升，业绩高增长 (中原证券 牟国洪)

●预测公司2026-2028年摊薄后的每股收益分别为3.82元、5.92元与7.91元，按9月1日57.60元收盘价计算，对应的PE分别为15.07倍、9.73倍与7.28倍。目前估值相对行业水平偏低，结合行业发展前景、公司历史估值水平、行业地位及未来三年业绩增长预期，首次覆盖给予公司“增持”投资评级。

●2026-09-02 鹏辉能源：储能业务加速放量，上半年盈利能力显著修复 (中邮证券 盛炜)

●我们预计公司26-28年营收分别为246.7/372.1/483.7亿元，归母净利润分别为20.2/30.7/39.8亿元，对应PE分别为14x/9x/7x，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-01 鹏辉能源：2026年中报点评：小储电池龙头量利高增，看好后续盈利能力维持或提升 (中信建投 朱玥,雷云泽)

●预计公司26/27/28年归母净利润分别为21.1/29.5/36.5亿元，对应PE为14/10/8x。储能行业景气延续、产能释放及海外和高价值场景占比提升，有望继续带动公司盈利增长。

●2026-08-31 鹏辉能源：盈利能力较好，户储电芯出货全球第一 (财信证券 杨鑫)

●我们预计公司2026-2028年实现归母净利润19.08亿元、31.16亿元、41.36亿元，对应当前PE为15.60倍、9.55倍、7.20倍，公司是老牌锂电企业，近年重点发力储能业务，户储电芯优势明显。我们继续看好公司中长期的发展，维持公司“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-09-09 公牛集团：2026年中报点评：二季度业绩稳健增长，彰显经营韧性 (国信证券 陈伟奇,王兆康,李晶)

●公司核心品类稳居行业第一，品牌效应强、渠道布局完善，新老业务及新老渠道协同并进。考虑到消费需求偏弱与地产深度调整，下调盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为42.0/44.6/47.4亿（前值47.0/51.0/-亿），同比+3.3%/6.0%/6.4%，摊薄EPS=2.33/2.47/2.63元，当前股价对应PE=16.7/15.7/14.8x，维持“优于大市”评级。

●2026-09-09 科沃斯：半年报点评：海外收入占比过半，品类扩张打开第二成长曲线 (天风证券 周嘉乐,陈怡仲)

●半导体零组件成本上涨压力及汇兑波动扰动，短期扣非端仍承压，但公司通过研发与采购双轮驱动缓冲成本冲击，综合毛利率仍维持较高水平。行业尾部品牌出清、竞争趋缓下盈利有望回升，叠加参股公司上市增厚利润，我们预计26-28年归母净利润分别为21.6/25.1/29.5亿元（此前为20.1/24.4/29.0亿元），维持“买入”评级。

●2026-09-09 骆驼股份：2026中报点评：铅酸主业稳固，锂电业务高增 (中泰证券 何俊艺)

●由于国内乘用车行业总量下滑，以及海外短期受地缘政治与贸易风险影响，我们下调对公司2026-2028年的归母净利润预测为7.6/9.4/10.1亿元（此前为9.7/11.0/12.5亿元）。以2026年9月8日收盘价计算，公司当前市值对应2026-2028年PE分别为11.8x/9.6x/8.9x。考虑到公司低压锂电池业务高速增长，铅酸电池产品结构持续改善，以及海外客户及市场持续开拓，业绩有望持续增长，因此维持此前“买入”评级。

●2026-09-08 爱旭股份：26Q2业绩环比减亏，ABC组件销量增长明显 (中银证券 武佳雄)

●结合公司中报，考虑光伏行业仍面临产品价格压力，我们将公司2026-2028年预测每股收益调整至-0.26/0.57/0.90元（原预测2026-2028年每股收益为0.38/0.73/-元），对应市盈率-/19.4/12.4倍。维持增持评级。

●2026-09-08 红板科技：红启新程，板砺匠心 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●把握AI算力行业发展红利，发力高端高速光模块PCB。凭借前期技术储备与成熟制造能力，公司高速光模块PCB加速产品迭代，800G、1.6T已实现量产，1.6T光模块PCB采用12-16层任意层互连搭配mSAP工艺，产品配置3μm超薄铜箔、45~50μm微型精密盲孔，精细线路规格做到20/20μm，PAD到边公差精度控制在2mil以内，全频段阻抗管控精度最高可达±5%，关键性能匹配头部客户要求，订单景气度较好。未来依托mSAP工艺优化与高阶HDI产能释放，公司将强化AI算力PCB领域竞争壁垒，推动经营质量与综合竞争力持续提升。我们预计公司2026/2027/2028年营收分别为49/100/145亿元，归母净利润分别为10/20/30亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-09-08 阿特斯：组件业务优化结构，储能成为业绩“压舱石” (中邮证券 盛炜)

●2026年8月27日，公司发布2026年半年度报告。2026年上半年公司实现营业收入127.8亿元，同比-39.3%；归母净利润3.0亿元，同比-59.0%；扣非归母净利润-2.5亿元（去年同期8.4亿元），同比由盈转亏。2026年二季度公司实现营业收入56.5亿元，同比-54.6%，环比-20.7%；归母净利润-2.2亿元（去年同期6.8亿元），同、环比均由盈转亏；扣非归母净利润-6.0亿元（去年同期7.5亿元），同、环比均由盈转亏。我们预计公司26-28年营收分别为320.6/424.7/547.6亿元，归母净利润分别为12.2/27.9/38.2亿元，对应PE分别为26x/11x/8x，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-08 新亚电子：26H1净利润高速增长，海内外客户持续拓展 (长城证券 侯宾,姚久花,王钰民)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润2.90/3.87/5.23亿元，2026-2028年归母净利润同比增速分别为31.5%/33.3%/35.3%，2026-2028年EPS分别为0.75/0.99/1.35元，截至2026年9月7日股价对应PE分别23/17/13倍。伴随公司持续积极拓展海外业务，我们持续看好公司未来业绩发展，维持“买入”评级。

●2026-09-08 红板科技：消费电子PCB领先企业，重点布局高速光模块 (天风证券 孙潇雅,张童童)

●我们预计公司26-28年营业收入分别为50、80、99亿元，同比增长36%、60%、24%，实现归母净利润10.4、13.9、18.4亿元，同比增长92%、34%、32%。按照我们对公司26/27年的业绩预测，对应当前估值65/48X，考虑公司未来2年业绩增速和发展潜力（高端化），给予“持有”评级。

●2026-09-08 TCL中环：2026年中报点评：二季度业绩承压，组件出货增长 (西部证券 杨敬梅,董正奇)

●我们预计公司26-28年归母净利润-46.53/15.49/36.05亿元，同比49.8%/133.3%/132.8%，对应EPS分别为-1.15/0.38/0.89元，维持“增持”评级。

●2026-09-08 思源电气：一次主设备竞争力凸显，国内海外业务齐头并进，经营韧性强劲 (浙商证券 刘巍,施文燊)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为282.55/369.44/478.48亿元，同比增速为31.2%/30.8%/29.5%；归母净利润分别为41.03/54.54/71.69亿元，同比增速为30.2%/32.9%/31.4%，EPS为5.24/6.97/9.16元／股，对应PE为27/20/15倍。