富邦科技(300387)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-26 富邦科技：公司农化主业稳健增长，技术创新有望打开长期成长空间 (长城证券 肖亚平,王彤)

●预计公司2026-2028年实现营业收入分别为15.29/16.67/18.02亿元，实现归母净利润分别为0.93/1.08/1.25亿元，对应EPS分别为0.32/0.37/0.43元，当前股价对应的PE倍数分别为27.3X、23.4X、20.3X。我们基于以下几个方面：1）公司国内外农化助剂市场持续拓展，有望支撑公司规模稳步扩张；2）公司积极推动科技成果落地，推进禾本科固氮产品及根结线虫防治产品的研发及推广，新产品落地后有望进一步提升公司的成长空间。我们看好公司稳健的传统业务及新产品开发，维持“买入”评级。

●2026-05-22 富邦科技：26Q1归母净利润同比增长15.03%，特种肥料锚定“提质增收” (环球富盛 庄怀超)

●我们预计公司2026-2028年EPS分别为0.31、0.35和0.39元。参考同行业公司，考虑到公司在生物肥料研发和市场应用方面的领先优势，给予一定估值溢价，我们给予公司2026年33倍PE，对应目标价10.23元，给予“买入”评级。

●2025-09-11 富邦科技：2025半年报点评：公司以科技创新驱动农业降本增产，推动农业全球战略布局 (长城证券 肖亚平)

●预计公司2025-2027年实现营业收入分别为14.17/17.05/21.71亿元，实现归母净利润分别为1.23/1.72/2.44亿元，对应EPS分别为0.43/0.59/0.85元，当前股价对应的PE倍数分别为21.7X、15.6X、11.0X。我们基于以下几个方面：1)公司深化全球战略布局，有效开拓农化助剂市场，有望增强农化助剂产品的竞争力，支撑公司稳健发展；2)公司锚定以科技创新驱动农业降本增产的战略方向，随着未来禾本科固氮产品及根结线虫防治产品的逐步落地及应用推广，有望进一步公司的业绩弹性。我们看好公司新产品的发展前景，维持“买入”评级。

●2025-05-06 富邦科技：2024年报及2025年一季报点评：公司2024年助剂业务质效双增，未来固氮产品放量有望打造新的增长曲线 (长城证券 肖亚平)

●我们基于以下几个方面：1)公司助剂业务国内外协同发展，绿色产品放量与海外市场拓展驱动业绩稳步提升；2)生物农业全产业链优势显现，固氮新产品放量与市场拓展有望打造新的业绩增长曲线；3)数字农业技术布局有望为公司业务赋能，提升综合服务附加值，利好业绩。我们看好公司助剂业务稳健发展及固氮新产品放量，维持“买入”评级。

●2025-01-06 富邦科技：化肥助剂行业龙头之一，生物固氮蓄势待发，生物农业、数字农业赋能转型发展 (长城证券 肖亚平)

●我们预计公司2024-2026年实现营业收入分别为12.56/15.06/18.22亿元，实现归母净利润分别为1.19/1.56/2.13亿元，对应EPS分别为0.41、0.54、0.74元，当前股价对应的PE倍数分别为20.3X、15.5X、11.3X。看好公司农化助剂持续放量及固氮菌产品发展前景，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-08-24 登康口腔：产品结构升级驱动盈利改善，扣非利润延续较快增长 (国信证券 张峻豪,孙乔容若,柳旭)

●公司成人牙膏基本盘保持稳健增长，成人牙刷产品结构优化成效明显，电动牙刷等新兴品类加快放量，产品矩阵进一步完善。医研系列等中高端产品持续放量，并逐步由线上向线下渠道渗透，推动线下产品结构升级和毛利率改善。公司线上、线下渠道协同增长，营销投放更加注重转化效率，产品结构升级与经营效率提升有望共同支撑业绩稳健增长。我们维持公司2026-2028年归母净利润2.17/2.54/2.89亿，对应PE为23/19/17x，维持“优于大市”评级。

●2026-08-24 上海家化：核心品牌线上高增，毛利改善驱动业绩释放 (国信证券 张峻豪,孙乔容若,柳旭)

●公司“四个聚焦”战略持续落地，二季度收入及利润增速较一季度进一步提升，国内线上业务及美妆品类成为主要增长驱动力。六神、佰草集、玉泽三大核心品牌线上业务均实现较快增长，驱蚊蛋3.0、大白泥等亿元大单品延续强劲表现，仙草油等新品逐步放量。同时高毛利美妆品类收入占比提升，带动公司毛利率持续上行。我们维持2026-2028年归母净利润至3.92/4.85/5.65亿，对应PE为31/25/22倍，维持“优于大市”评级。

●2026-08-24 新宙邦：业绩符合预期，盈利结构有望升级 (华源证券 李辉,张峰,沈露瑶)

●我们维持盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为24.2/31.0/38.1亿元，当前股价对应的PE分别为20/15/13倍。维持“买入”评级。

●2026-08-24 恒力石化：2026H1业绩同比大幅增长，看好炼化行业景气上行 (开源证券 金益腾,蒋跨跃)

●公司业绩符合预期，我们维持前期盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为137.43、167.61、228.19亿元，EPS分别为1.95、2.38、3.24元，当前股价对应PE分别为9.7、7.9、5.8倍。我们看好炼化行业景气度持续上行，维持“买入”评级。

●2026-08-24 华谊集团：资产置换评估完成，盈利资产置换停产亏损资产 (天风证券 郭建奇,唐婕,邢颜凝,李蓉)

●原料及产品价格波动，我们下调26-28年归母净利润预期至11.44/13.48/15.35亿元（前值19.30/22.12/24.14亿元），维持“买入”评级。

●2026-08-23 登康口腔：2026H1业绩点评报告：全渠道协同成长，费用节降26H1盈利表现突出 (浙商证券 史凡可,褚远熙)

●公司医研大单品仍在成长阶段，线下铺货仍有较大提升空间。同时营销投入开始聚焦精耕细作，催化公司费用节降盈利提升。看好公司向十五五收入&利润双翻番目标稳健迈进。我们预计2026-2028年公司实现收入20.00、23.59、27.70亿元，同比+17%、+18%、+17%；归母净利润2.18、2.68、3.22亿元，同比+20%、+23%、+20%，对应PE分别为22X、18X、15X，维持“增持”评级。

●2026-08-23 瑞联新材：Q2业绩环比改善，电子材料多点开花，正式切入印刷OLED终端材料赛道 (开源证券 金益腾,徐正凤)

●考虑公司外销营收占比60%以上、人民币持续升值导致汇兑损失等影响，我们下调2026年、维持2027-2028年盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为3.54(-0.49)、4.60、5.08亿元，对应EPS为2.03、2.64、2.92元/股，当前股价对应PE为28.4、21.9、19.8倍。我们看好公司显示材料、医药中间体、电子材料多业务布局，成长动力充足，维持“买入”评级。

●2026-08-23 皖维高新：2026年半年报点评：醋酸乙烯量价齐升，盐城项目持续推进 (国联民生证券 许隽逸,张玮航,黄楷)

●皖维高新是国内PVA行业龙头，拥有全球最大的32万吨产能，在建20万吨乙烯法项目等，年产2000万平方米PVA光学薄膜等新材料项目有序推进试生产。考虑到PVA下游需求偏弱，我们预计公司2026/2027/2028年的EPS分别为0.30/0.41/0.58元，2026年8月21日收盘价对应市盈率19/14/10倍，维持“推荐”评级。

●2026-08-23 登康口腔：2026H1收入利润双增，电动品类高增点亮第二曲线 (开源证券 吕明,郭彬)

●我们维持公司2026-2028年归母净利润2.17/2.60/3.09亿元的盈利预测，当前股价对应PE分别为22.5/18.8/15.8倍，维持“买入”评级。

●2026-08-23 卫星化学：Q2创季度盈利新高，乙烯周期加速到来 (中信建投 杨晖,吴宇)

●2026年，霍尔木兹海峡断航原油风险溢价抬升，乙烯价格中枢有望提高，公司原料乙烷价格易跌难涨，盈利有望修复。我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为106.5、114.9、123.8亿元，对应PE为8.5、7.9、7.4，维持“买入”评级。