华民股份(300345)盈利预测

◆研报摘要◆

●2022-11-22 华民股份：控股鸿新科技切入光伏赛道，股权激励显决心 (华鑫证券 傅鸿浩)

●考虑到公司新增硅片产能未来部分投产，预测公司2022-2024年收入分别为2.31、27.0、37.9亿元，EPS分别为0.03、0.27、0.33元，当前股价对应PE分别为314、34、27倍，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2017-01-11 华民股份：主业有望企稳回升，PIP业务将成发展亮点 (国海证券 冯胜)

●随着公司不断升级高效球磨综合节能技术，磨球及衬板业绩有望企稳回升。此外，公司还通过多重布局推动PIP技术的产业化，我们看好PIP业务未来的发展。基于审慎性原则，暂不考虑定增对公司业绩的影响，预计2016-2018年公司净利润分别为0.21、0.30、0.49亿元，对于EPS分别为0.05、0.07、0.11元/股，按照2017年1月10日股价11.23元计算，对应PE分别为231、163、102倍，维持公司“增持”评级。

●2016-11-11 华民股份：PIP技术获得新型武器应用研究协议，意义重大 (华金证券 张仲杰)

●公司与军方签署PIP技术武器应用研究意向协议：红宇新材11月10日公告，不中国人民解放军某研究所签署了《某新型武器可控离子渗入(PIP)技术应用研究意向协议》。公司按照军方规定的作战使用性能要求和战术技术指标进行某新型武器可控离子渗入(PIP)技术应用的样机试制，公司提供研究报告和样机供军方验收。该意向协议的签订，表明公司的PIP技术在“民参军”的道路上迈出了重要的一步。维持2016-2018年每股收益0.06、0.21、0.33元的预测值。以及”买入-A”的投资评级和6个月目标价19.6元。

●2016-09-20 华民股份：深耕耐磨铸件，PIP及3D智能喷焊技术产业化可期 (国瑞证券 黄文忠)

●我们假设公司PIP定增项目明年三季度逐步投产，预计公司2016-2017年的净利润分别为4049万元、5711万元，EPS分别为0.09元、0.13元，对应P/E分别为131.44倍、91.00倍，目前机械基础件行业P/E(TTM，剔除负值)中位数为129.38倍，考虑公司可控离子渗入(PIP)技术、高能离子束3D喷焊技术产业化逐步落地，前景广阔，公司估值仍有一定的上升空间，我们首次给予其“买入”投资评级。

●2016-08-21 华民股份：PIP市场需求多点开花，后续订单值得期待 (华金证券 张仲杰)

●PIP业务保持良好的发展势头，为公司业绩的高速成长奠定扎实基础，我们维持2016-2018年每股收益0.07、0.21、0.33元预测值。以及”买入-A”的投资评级和6个月目标价19.6元。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2026-10-29 大金重工：2026年三季报点评：Q3确收量减少，单吨净利维持高位 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,胡隽颖)

●考虑到海外项目交付及收入确认节奏延后、汇率波动对盈利的影响，我们下调公司2026-2028年归母净利润预测至12.1/16.7/22.5亿元（原预测14.7/21.2/28.5亿元）。我们预计同比增长9.7%/37.9%/34.6%，对应PE分别为19x/14x/10x。考虑到公司海外海风桩基竞争优势及自有运输船队逐步完善，维持“买入”评级。

●2026-10-29 嘉益股份：第三季度业绩正增长，持续推动新增业务释放 (华安证券 徐偲,余倩莹)

●面对市场和客户需求的变化，公司重点从客户拓展、成本管控和产能协同三个方面采取应对措施。公司产品结构丰富多元、海外产能提供支撑，预计后续业绩有望趋稳。基于公司持续推动新增业务释放，第三季度业绩正增长，我们预计公司2026-2028年营收分别为20.93/22.61/23.98亿元（前值为16.69/18.53/20.02亿元），分别同比增长-11.1%/8%/6%；归母净利润分别为3.3/3.79/4.12亿元（前值为2.59/3.1/3.54亿元），分别同比增长-24.5%/14.7%/8.9%；EPS分别为2.27/2.6/2.83元，对应PE分别为12.9/11.25/10.33倍。维持“增持”评级。

●2026-10-29 华锐精密：业绩延续高增，产业布局持续完善 (国投证券 朱宇航,欧阳天奕)

●我们预计公司2026年-2028年收入为13.7、17.2、21.1亿元，同比+36.9%、+25.9%、+22.1%，归母净利润分别为4.0、5.3、6.4亿元，同比+116.4%、+31.4%、+19.9%。我们给予6个月目标价101.0元，对应2026年35xPE，给予“买入-A”评级。

●2026-10-29 科达利：结构件业务稳健增长，机器人业务快速推进 (国信证券 王蔚祺,李全)

●调整盈利预测，维持“优于大市”评级。基于原材料价格波动对公司经营影响，我们下调公司盈利预测，预计2026-2028年实现归母净利润21.60/29.13/36.50亿元（原预测为22.69/31.08/38.18亿元），同比+22%/+35%/+25%，EPS为7.54/10.17/12.75元，动态PE为20/15/12倍。

●2026-10-29 震裕科技：2026年三季报点评：铝价回落盈利能力修复，机器人产品不断拓展 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●我们维持原预期，预计26-28年归母净利分别为10.1/15.8/20.9亿元，同比+97%/+57%/+33%，对应PE22/14/11倍，维持“买入”评级。

●2026-10-28 大金重工：海风订单有望走出低谷，造船订单持续高景气 (国信证券 王蔚祺,王晓声)

●考虑到汇率、海外订单交付节奏等因素，下调盈利预测。我们预计公司2026-2028年实现归母净利润10.40/14.00/21.27亿元（原预测值为14.8/21.1/28.6亿元），当前股价对应PE分别为22/17/11倍，维持“优于大市”评级。

●2026-10-28 好太太：26Q1-3营收利润稳健增长，全渠道精耕夯实增长底盘 (国投证券 罗乾生,刘夏凡)

●好太太以领先技术持续构建智能家居核心竞争力，进一步丰富全屋智能产品套系，随着省运营平台持续建设、线上渠道加速拓展、工程渠道结构优化，公司有望实现稳健增长。我们预计好太太2026-2028年营业收入为17.32、19.57、21.44亿元，同比增长12.24%、12.99%、9.53%；归母净利润为2.25、2.54、2.85亿元，同比增长10.51%、13.23%、12.18%，对应PE为22.6X、20.0X、17.8X，给予26年26xPE，对应目标价14.56元，维持买入-A的投资评级。

●2026-10-28 哈尔斯：26Q3收入稳健增长，深化OEM与品牌业务双轮驱动 (中信建投 叶乐,张舒怡)

●预计2026-2028年公司营收为36.31、42.67、50.01亿元，同比增长12.1%、17.5%、17.2%；归母净利润为1.21、2.58、3.66亿元，同比增长72.5%、113.3%、41.7%，对应PE为25.9x、12.2x、8.6x，维持“买入”评级。

●2026-10-28 大金重工：季报点评：看好Q4海外交付及订单节奏修复 (华泰证券 刘俊,边文姣,苗雨菲,宫宇博)

●由于海外交付及订单节奏有所延后，我们下调公司26-28年归母净利润为11.93/19.11/27.47亿元（较前值分别调整-14.37%/-25.55%/-19.81%），对应EPS为1.61/2.58/3.71元。我们切换至2027年估值，可比公司Wind一致预期PE均值为13.0倍，考虑到公司为海外管桩龙头，市场份额及产业链布局领先，给予公司2027年16xPE，对应目标价为41.28元（前值47元，对应2026年25xPE）。

●2026-10-28 盛德鑫泰：季报点评：季度业绩走弱，产品结构有望改善 (国盛证券 笃慧,高亢)

●公司专注小口径能源用无缝钢管制造，产能扩张的同时，下游需求向好支撑其盈利修复，高端产品占比提升有望支撑其估值走高，考虑到当前钢管价格持续偏弱以及成本变动等因素，我们预计公司2026年~2028年实现归母净利分别为1.3亿元、1.7亿元、2.2亿元，对应PE为21.0、16.0、12.8倍，维持“增持”评级。