宋城演艺(300144)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-26 宋城演艺：2026年半年报点评：Q2业绩承压，关注存量扩容和轻资产增量 (东吴证券 吴劲草,王琳婧,杜玥莹)

●宋城演艺以“主题公园+文化演艺”为核心模式，品牌和内容生产能力具备优势。由于演艺市场阶段性承压，我们下调公司盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为7.8/8.7/9.5亿元（前值分别为9.5/10.4/11.0亿元），对应PE分别为20/18/16倍。考虑公司持续推进轻资产输出、杭州扩容及存量项目改造支撑未来增长，维持“增持”评级。

●2026-08-25 宋城演艺：2026年半年报点评：存量项目短期承压，轻资产高增与内容升级蓄力成长 (国联民生证券 曹晶)

●结合公司发展战略规划与消费环境演进，我们预计公司2026-2028年收入分别为20.3/21.8/23.4亿元，对应增速分别为-9.9%/7.4%/6.9%；归母净利润分别为7.9/8.6/9.4亿元，对应增速分别为-4.0%/9.6%/9.6%；EPS分别为0.30/0.33/0.36元/股，当前股价对应PE为20/18/16X。考虑到公司深入挖掘增长空间，增量落地护航转型，轻资产模式持续推进，维持“推荐”评级。

●2026-08-25 宋城演艺：中报点评：Q2存量项目场次承压 (华泰证券 樊俊豪,曾珺)

●考虑公司存量项目场次同比有承压，我们下调公司26-28年归母净利润至8.22亿元/8.87亿元/9.34亿元（较前值分别-10.7%/-12.4%/-13.7%），对应EPS分别为0.32元/0.34元/0.36元。参考可比公司26EiFind一致预期PE均值18x，考虑公司在大型景区演艺领域仍具备稀缺的规模化运营能力，维持估值溢价，给予公司26年21xPE，下调目标价至6.56元（前值9.23元，对应26年26倍PE）。

●2026-08-24 宋城演艺：持续推进内容与体验升级，轻资产项目贡献增量 (财通证券 耿荣晨,周诗琪)

●公司全面推进AI技术在经营管理、艺术创作、景区运营及营销推广等环节的应用，有望推动降本增效和产品迭代。结合轻资产扩张策略，公司中长期发展空间打开。预计2026-2028年归母净利润分别为8.73亿元、9.62亿元和10.30亿元，对应PE为17x/16x/15x，维持“增持”评级。

●2026-08-23 宋城演艺：上半年业绩回落，继续直面行业变化夯实内功 (国信证券 曾光,杨玉莹)

●考虑旅游市场需求和竞争环境，我们下调公司2026-2028年归母净利润至8.4/9.0/9.5亿元（此前为9.5/10.6/11.6亿元），对应动态PE为24/23/21x。目前消费环境和出行习惯变迁下，公司轻重结合扩张，持续推进园区内容创新、品牌营销，以市场化运营以应对挑战，后续跟踪项目迭代效果与经营拐点，同时跟踪出海探索潜力，维持“优于大市”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:文体传媒

●2026-09-17 华策影视：26上半年利润增长42%，算力、出海、AI打开成长空间 (国信证券 张衡,陈瑶蓉)

●看好公司在影视剧行业的龙头地位和算力业务增量。我们维持盈利预测，预计26/27/28年归母净利润分别为3.45/3.99/4.72亿元；摊薄EPS=0.18/0.21/0.25元，当前股价对应PE=40/35/30x。公司影视剧行业龙头地位稳固，算力服务有望打造新增长曲线，继续维持“优于大市”评级。

●2026-09-15 广博股份：广博股份：文创业务挖掘国潮消费需求 (天风国际)

●调整盈利预测,维持"买入"评级基于26h1财报,我们调整盈利预测,预计2026-28年收入为31/37/43亿元(前值为30/33/36亿元),归母净利润为1.5/1.7/1.9亿元(前值为2/2.3/2.7亿元) ,eps分别为0.27/0.31/0.36元,pe为24/21/18x。

●2026-09-14 晨光股份：业绩稳健增长，零售大店盈利优化 (兴业证券 林寰宇,王月)

●我们预计2026-2028年归母净利润为14.49、15.84、17.22亿元，同比+10.5%、+9.4%、+8.7%，对应2026年9月11日收盘价的PE为13.8、12.6、11.6倍，维持“增持”评级。

●2026-09-13 共创草坪：半年报点评：价格拐点有望显现 (天风证券 孙海洋,张彤)

●根据26H1业绩情况，考虑原材料价格波动以及汇率因素影响，我们预计26-28年归母净利润分别为7.6/9.1/10.5亿元（前值8.2/9.8/11.4亿元），维持“买入”评级。

●2026-09-11 力盛体育：赛事IP商业化提速，海南项目有望打开增量空间 (华源证券 丁一)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为0.44/0.63/0.86亿元，同比增速分别为扭亏/43.45%/36.48%，当前股价对应的PE分别为50/35/26倍。考虑到公司赛事运营主业稳健发展，盈利能力正逐步改善，赛事IP价值持续深化，海南项目投运后有望贡献业务增量，下调为“增持”评级。

●2026-09-11 力盛体育：2026年半年报点评：扣非高增主业改善，高尔夫构筑第二曲线 (西南证券 刘言,苟宇睿,阮雯)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为0.80、1.18、1.66亿元。公司作为中国领先的汽车运动运营商，有望在主业赛车赛事热度提升、高尔夫等赛事IP加速布局的催化下实现业绩增长，维持“买入”评级。

●2026-09-11 晨光股份：业绩稳健增长，零售大店表现优异 (东方财富证券 赵树理,刘雪莹)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润为14.3/15.6/17.0亿元，分别同比+9.4%/+9.0%/+8.7%。对应2026年9月9日收盘价PE为15/14/13倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-09-10 晨光股份：半年报点评：传统业务企稳，零售大店盈利优化 (天风证券 孙海洋,张彤)

●根据26H1业绩情况，考虑复杂宏观环境影响，我们预计公司26-28年归母净利润分别为14.1/15.6/17.1亿元（26-28年前值14.7/16.4/18.1亿元）。

●2026-09-10 世纪天鸿：主业维稳蓄势，AI教育产品持续迭代升级 (山西证券 潘宁河,林挺)

●我们预测2026年至2028年，公司分别实现营收5.2/5.33/5.48亿元，同比分别+2.4%/+2.6%/+2.7%；实现归母公司净利润为0.29/0.34/0.40亿元，同比分别+14.9%/+17.5%/+18.3%，EPS分别为0.08/0.09/0.11元，对应公司9月9日收盘价PE分别为125.3/106.6/90.2倍。考虑到双减政策出清推动教辅行业集中度提升，公司依托既有内容壁垒巩固份额、修复盈利基本盘；叠加“AI+教育”业务持续推进，打开第二增长曲线，首次覆盖，给予“增持-B”评级。

●2026-09-08 行动教育：半年报点评：26H1业绩高增，“AI+百校”战略驱动成长 (国盛证券 李宏科,毛弘毅)

●我们预计公司2026-2028年营收各9.8/11.4/13.1亿元，归母净利润各4.0/4.8/5.6亿元，对应PE估值16.3/13.8/11.8倍，维持“买入”评级。