福石控股(300071)盈利预测

◆研报摘要◆

●2016-11-02 福石控股：三季报业绩符合预期，“内容+数字”营销布局持续展开 (兴业证券 丁婉贝)

●公司2016/17/18年备考净利润为2.00/2.38/2.78亿元，EPS为0.29/0.35/0.41元，当前股价对应PE分别为41/34/29倍，当前市值约80亿元。公司目前已拥有数字营销、体验营销、内容营销、大数据营销和公关广告五大业务群，综合营销布局已经形成；我们看好公司在以网红为代表的内容营销和国际化数字营销方面加强布局，完善自身业务结构。维持“增持”评级。

●2016-10-28 福石控股：季报点评：三季度业绩稳步增长，“大数据+大内容”生态布局深入 (海通证券 钟奇)

●我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.33元、0.41元、0.52元，考虑同行业公司蓝色光标-印纪传媒2016年一致预测PE为29-53倍，我们给予公司2016年48倍PE，对应目标价15.84元，维持买入评级。

●2016-09-18 福石控股：夯实基础业务，深度挖掘协同价值 (海通证券 钟奇)

●我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.33元、0.41元、0.52元，考虑同行业公司蓝色光标-印纪传媒2016年一致预测PE为30-50倍，我们给予公司2016年45倍PE，对应目标价14.85元，维持买入评级。

●2016-08-29 福石控股：业绩小幅下滑，期待“网红+海外营销”全面绽放 (兴业证券 丁婉贝)

●公司2016/17/18年备考净利润为2.00/2.38/2.78亿元，EPS为0.25/0.29/0.34元，当前股价对应PE分别为35/29/25倍。公司积极布局以网红为代表的内容营销和国际化数字营销，我们认为公司的布局具有前瞻性战略眼光，看好公司未来发展，维持“增持”评级。

●2016-07-27 福石控股：构建以“大数据+大内容”为核心的“红人红营销”体系 (海通证券 钟奇)

●我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.33元、0.41元、0.52元，考虑同行业公司蓝色光标-印纪传媒2016年一致预测PE为25-61倍，我们给予公司2016年45倍PE，对应目标价14.85元，维持买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:商务服务

●2026-08-30 美凯龙：出租率和流动性继续改善 (中信建投 刘乐文)

●我们更新公司2026-2028年归母净利润预测分别为0.74亿元/2.95亿元/5.27亿元，对应PE分别为130X/33X/18X，对应PB分别为0.43X/0.42X/0.41X，从资产重估角度，存在较好的空间，维持“增持”评级。

●2026-08-28 岭南控股：2026H1业绩点评报告：利润双增主业稳健，全国化布局深化蓄力新程 (万联证券 叶柏良)

●公司以“旅行社+酒店”双轮驱动，依托广之旅深耕出境游与银发客群，产品体系精准匹配市场需求；酒店管理轻资产输出模式持续扩张，都市酒店资产注入预期。文旅产业链覆盖“吃、住、行、游、购、娱”全要素，协同效应显著，广州市内免税店开业进一步延伸消费场景。由于公司并购广电城服的交易尚需履行多项决策及审批程序，存在被暂停、中止或取消及不被批准的风险，且标的资产的预估值及交易价格尚未确定，我们暂不调整公司盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为0.86/1.09/1.26亿元，对应EPS为0.13/0.16/0.19元/股，8月27日股价对应PE为77/61/53倍，维持公司“增持”评级。

●2026-08-27 厦门象屿：【华创交运*业绩点评】厦门象屿：26H1业绩稳健增长，造船业务持续高增，新战略与国际化稳步推进 (华创证券 吴一凡,梁婉怡)

●我们维持公司26-28年21、24、29亿元的盈利预测，对应扣除永续债利息后的EPS为0.55、0.67、0.83元，对应PE为11、9、7倍。参考公司2020年转型周期业绩释放带来估值提升，以及日本商社近年估值水平，我们给予公司2026年归母净利12倍PE，对应一年期目标市值247亿元，目标价8.7元，预期较现价约41%空间，假设2026年分红比例（扣除永续债利息）为55%，对应股息率3.5%，强调“强推”评级。

●2026-08-27 厦门象屿：2026年半年报点评：归母净利润同比+3%，业绩符合预告，造船毛利高增 (东吴证券 吴劲草,阳靖)

●厦门象屿是我国大宗供应链龙头，行业集中度持续提升，以经营货量口径测算的大宗供应链CR5市占率由2021年的4.81%提升至2025年的6.24%。我们维持公司2026年归母净利润预期19.80亿元，将2027-2028年预期由23.26/25.44亿元微调至23.04/25.22亿元，对应2026-2028年同比+53%/+16%/+9%，当前股价对应PE为9/8/7倍（截至2026年8月27日收盘），维持“买入”评级。

●2026-08-27 科锐国际：26H1点评：中高端人才访寻业务表现靓丽 (信达证券 范欣悦)

●26H1公司业绩稳步增长，中高端人才访寻业务无论从收入还是盈利能力上均表现靓丽。调整26/27/28年EPS预测至1.84/2.24/2.62元/股，当前股价对应PE估值为11x/9x/8x，维持“买入”评级。

●2026-08-27 厦门象屿：2026年半年报点评：2026H1业绩稳健增长，新战略布局初见成效 (国联民生证券 黄文鹤,张骁瀚)

●公司为大宗供应链龙头之一，基本盘稳固，有望维持较高的分红比例和股息率，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为20.6、23.9、26.4亿元，当前股价对应PE分别为9、8、7倍。维持“推荐”评级。

●2026-08-27 中国中免：2026年半年报点评报告：业务调整致收入小幅波动，多因素积蓄支撑盈利持续改善 (兴业证券 代凯燕,彭心瑶)

●2026上半年，在海南销售及盈利水平恢复下公司归母净利润同比增速回升。展望2026下半年，尽管海南免税同期基数面临走高，但北上机场、日上有税业务调整已接近尾声，销售持续爬坡恢复下有望补充增量，同时品类结构优化、免税及有税渠道折扣收窄、人民币升值等因素将继续为公司毛利率提供支撑，叠加市内免税等政策存在优化预期，公司基本面整体向好趋势不改。预计2026-2028年公司归母净利润为45.34/53.07/60.17亿元，2026年8月27日股价对应PE为24.4/20.8/18.4倍。维持“增持”评级。

●2026-08-26 中国中免：Profitability Improvement (中信建投 刘乐文,陈如练,石旖瑄)

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●2026-08-26 厦门象屿：核心货量增长强劲，Q2业绩加速修复 (华源证券 孙延,曾智星,王惠武,张付哲)

●展望未来，公司将持续深化组织变革、国际化拓展等战略，提升市场份额，夯实核心竞争力。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为20.85/24.59/26.90亿元，当前股价对应的PE分别为8.39/7.11/6.50倍。公司是国内大宗商品供应链龙头之一，当前估值具备较高性价比，维持“买入”评级。

●2026-08-26 中国中免：深耕海南区域，盈利能力持续提升 (长城证券 郭庆龙)

●公司凭借全免税牌照优势，在旅游出行复苏及奢侈品消费复苏的背景下，充分发挥免税零售龙头的优势。同时，公司紧抓海南封关契机，释放消费红利，口岸免税、市内免税、海外业务版图亦不断扩充，持续彰显免税龙头地位。我们看好公司的发展，预测公司2026-2028年归母净利润分别为47.38/56.49/66.73亿元，增速为+32.13%/+19.21%/+18.14%，对应PE为22.83/19.15/16.21，维持“买入”评级。