琏升科技(300051)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-29 琏升科技：异质结新星，逐日前行 (长城证券 于夕朦)

●结合公司各板块未来发展逻辑及业绩期望，预计公司2024-2026年实现营业收入25.06、48.75、62.45亿元，实现归母净利润0.63、1.43、2.90亿元，同比增长257.6%、128.8%、102.4%，对应EPS分别为0.17、0.39、0.79，对应PE分别为48X、21X、10.4X。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-03-31 琏升科技：HJT跨界新秀，乘技术迭代之风而起 (西部证券 杨敬梅)

●预计公司24-26年归母净利润分别为0.37/1.60/3.43亿元，同比增速分别为+194%/+329%/+115%。考虑到公司作为国内光伏跨界企业，抢先布局异质结技术有望开启全新市场。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2023-09-13 琏升科技：规划清晰，强执行力，打造异质结新星 (天风证券 孙潇雅,孔蓉)

●基于公司投产节奏及我们对异质结电池售价和成本的假设，我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为-0.2/1.49/2.62亿元；EPS分别为-0.05/0.41/0.72元/股，给予24年内39倍PE，目标价15.99元。看好公司跨界进入光伏异质结领域打造新增长点，公司规划明确，执行力强，异质结项目销售及盈利有望超预期释放，首次覆盖给予“买入”评级。

●2017-03-31 琏升科技：年报点评报告：业绩基本符合预期，游戏业务稳健发展 (天风证券 唐海清)

●我们认为，短期关注公司SaaS功能不断衍生、道熙科技绑定腾讯平台，业绩快速稳定增长；长期建议关注，公司围绕企业级服务SaaS及互联网内容布局，潜在市场空间广阔。预计公司2017-2019年EPS0.19元，0.23元和0.27元，首次覆盖给与“增持”评级。

●2016-05-30 琏升科技：双主业，大发展 (爱建证券 熊佳玳)

●预计公司2016-2018年收入为4.23亿万元、6.13亿元、7.36亿元，归母净利润为8673万元、1.31亿元、1.81亿元，对应每股收益率为0.23元、0.36元、0.49元。公司SaaS+游戏双主业发展，所处行业增长迅速，公司股价驱动因素较多，给予其“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-08-28 德方纳米：2026年半年报点评：Q2出货高增长，业绩符合市场预期 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●考虑到公司业绩符合市场预期，我们维持原预期，预计26-28年公司归母净利润9.4/11.5/14亿元，同比+215%/+22%/+21%，对应PE14x/11x/9x，维持“买入”评级。

●2026-08-28 老板电器：半年报点评：经营承压，中期分红回馈股东 (国盛证券 徐程颖,陈思琪,盘姝玥)

●公司为厨电领军品牌，但考虑到当前地产大环境及上半年公司经营情况，我们预计公司2026-2028年实现归母净利润11.49/12.18/12.68亿元，同比增长-8.5%/6.0%/4.1%，维持“增持”投资评级。

●2026-08-28 海尔智家：半年报点评：经营环比改善，汇兑影响盈利水平 (国盛证券 徐程颖,陈思琪,盘姝玥)

●公司作为家电头部公司经营稳健，但考虑到家电行业外部环境变动情况，我们预计公司2026-2028年实现归母净利润185.73/205.03/225.11亿元，同比-5.0%/+10.4%/+9.8%，维持“买入”投资评级。

●2026-08-28 德业股份：2026年半年报点评：Q2收入利润同环比高增，欧洲需求拉动排产继续上行 (国海证券 邱迪)

●我们预计公司2026、2027、2028年分别实现营收238.55、307.48、397.26亿元，实现归母净利润56.43、75.79、100.55亿元，对应当前股价PE分别为21.84x、16.26x、12.26x。考虑到欧洲户储需求保持韧性，工商储产能建设持续推进，产品布局进一步向储能系统解决方案延伸，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-08-28 格力电器：Q2主营内销表现稳健，盈利能力韧性凸显 (国投证券 余昆,陈伟浩)

●格力持续建设新零售体系，不断丰富品牌和产品多层次布局，有助于促进全品类协同发展，满足更广泛的用户需求。公司不断加强数字化运营，推动线上线下融合，有望实现经营效率和零售能力提升。预计公司2026年~2028年的EPS分别为5.15元/5.52元/5.97元，维持买入-A的投资评级，给予公司2026年的PE估值10x，相当于6个月目标价51.47元。

●2026-08-28 鹏辉能源：2026年中报点评：储能竞争力强化，经营指标进一步改善 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,朱家佟)

●我们维持预计公司26-28年归母净利润20.1/30.4/36.9亿元，同比+874%/+52%/+21%，对应PE分别为16x/10x/9x，考虑到公司全球户储电芯龙头地位持续强化，海外市场加速放量，业绩有望保持高增长，给予27年17xPE，目标价103元/股，维持“买入”评级。

●2026-08-28 长高电气：2026年中报点评：盈利高速增长，特高压GIS实现突破 (东吴证券 曾朵红,司鑫尧)

●我们维持公司26-28年归母净利润分别为7.5/5.1/6.2亿元，同比+118%/-32%/+22%，对应PE分别为9x/14x/11x，维持“买入”评级。

●2026-08-27 四方股份：2026年中报点评：业绩符合市场预期，出海+SST打开远期空间 (东吴证券 曾朵红,司鑫尧)

●公司26H1实现营收44.82亿元，同比+11.5%；归母净利润5.14亿元，同比+8.0%；扣非归母净利润5.00亿元，同比+8.7%；毛利率32.1%，同比+1.6pct；归母净利率11.5%，同比-0.4pct。其中26Q2实现营收23.24亿元，同环比+6.0%/+7.7%；归母净利润2.44亿元，同环比+3.8%/-10.0%；扣非归母净利润2.36亿元，同环比+4.2%/-10.5%；毛利率32.7%，同环比+3.3/+1.3pct；归母净利率10.5%，同环比-0.2/-2.1pct，业绩基本符合市场预期。我们维持公司26-28年归母净利润预测9.7/11.3/15.0亿元，同比+17%/+17%/+33%，对应现价PE分别为38/32/24倍，维持“买入”评级。

●2026-08-27 欣旺达：2026年中报点评：受汇兑+减值影响，Q2盈利有所承压 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,朱家佟)

●考虑公司动力电池业务盈利能力修复不及预期，叠加汇兑损失对当期业绩形成较大拖累，我们下修公司26-28年归母净利润预测为15/22/31亿元（原预期22/31/41亿元），同比+43%/+46%/+41%，对应PE为22/15/11倍，考虑公司动储电池业务需求持续增长、盈利能力有望逐步修复，长期成长逻辑仍然清晰，维持“买入”评级。

●2026-08-27 格力电器：半年报点评：利润率稳健，智能装备快速增长 (国盛证券 徐程颖,陈思琪,盘姝玥)

●公司作为空调头部公司经营稳健，考虑到原材料上涨情况，我们预计公司2026-2028年实现归母净利润290.44/305.01/318.5亿元，同比增长0.1%/5.0%/4.4%，维持“买入”投资评级。