道明光学(002632)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-25 道明光学：国内反光材料龙头，26H1海外业务阶段性承压 (银河证券 王鹏,孙思源)

●预计公司26-28年归母净利润分别为1.73、2.04、2.31亿元，同比分别变化-21.73%、17.44%、13.48%；摊薄EPS分别为0.28、0.33、0.37；PE分别为30.35、25.85、22.78倍。我们认为，公司海外业务虽阶段性受损，但公司在国内反光材料领域的龙头地位依然稳固，核心主业“造血”能力依然较强，加之公司正加大力度推进石墨烯等新材料产品的市场拓展力度，看好公司可持续发展。首次覆盖，给予公司“谨慎推荐”评级。

●2020-09-03 道明光学：反光主业迎来发展契机，新业务持续突破 (国信证券 龚诚,商艾华)

●我们预计公司2020-2022年营收15.72/19.19/22.78亿，归母净利润2.45/3.50/4.38亿，同比增长24%/43%/25%，EPS为0.39/0.56/0.70，目前股价对应PE为23/16/13倍，维持“买入”评级。

●2020-08-30 道明光学：反光材料下游复苏，疫情对业绩影响有限 (中信建投 邓胜,郑勇)

●下调公司2020年、2021年和2022年归母净利润分别为2.26亿元(前值2.66亿元)、2.98亿元(前值3.79亿元)和3.92亿元(前值4.69亿元)，EPS分别为0.36元、0.48元和0.63元，PE分别为24.4X、18.5X和14.1X。公司2020-2022年归母净利润复合增速为31.7%，基于公司2021年盈利预测给予30倍PE，下调目标价至14.4元/股，维持买入评级。

●2020-08-29 道明光学：业绩符合预期，车牌膜及半成品快速增长 (招商证券 周铮,段一帆,曹承安)

●预计公司2020-2022年归母净利润2.51亿/3.32亿/4.25亿元，EPS分别为0.40/0.53/0.68元，当前股价对应PE为22/17/13倍，维持“审慎推荐-A”评级。

●2020-08-26 道明光学：2020半年报业绩点评：基建汽车需求滞后，Q2业绩回暖 (国信证券 商艾华,龚诚)

●我们预计公司2020-2022年营收15.72/19.19/22.78亿，归母净利润2.45/3.50/4.38亿，同比增长24%/43%/25%，EPS为0.39/0.56/0.70，目前股价对应PE为23/16/13倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-10-16 荣盛石化：2026Q3业绩预告点评：Q3业绩预计环比增长，战略稀缺资产有望迎来估值回归 (浙商证券 杨占魁,张煜暄,汪智谦,高铭谦)

●全球炼化格局重塑，公司有望深度受益本轮景气上行周期，同时新材料项目稳步推进，与沙特阿美战略合作持续深化，未来成长可期。我们预计公司2026-2028年实现归母净利润100.8/114.7/131.8亿元，EPS为1.01/1.15/1.32元，维持“买入”评级。

●2026-10-16 荣盛石化：Q3业绩预计环比增长，战略稀缺资产有望迎来估值回归：2026Q3业绩预告点评 (浙商证券 杨占魁,张煜暄,汪智谦,高铭谦)

●我们预计公司2026-2028年实现归母净利润100.8/114.7/131.8亿元，EPS为1.01/1.15/1.32元，维持“买入”评级。

●2026-10-16 龙佰集团：中报点评：景气底部震荡下全产业链优势凸显 (东方证券 万里扬)

●由于主要原材料价格上涨及产品端价格下跌，我们下调公司26-28年归母净利润预测为18.33、25.10、27.16亿元（原26-27年预测28.25、33.20亿元），按照可比公司26年19倍PE，给以目标价14.63元（原目标价23.80元）并维持增持评级。

●2026-10-16 上纬新材：打造国内C端具身智能头部品牌 (华福证券 孟鹏飞,欧阳蕤)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为25.09亿元/34.76亿元/57.86亿元，同比增长40%/39%/66%，其中人形机器人业务分别为6.20/14.88/37.20亿元。按照PS估值，公司当前股价对应2026-2028年PS分别为16.80/12.13/7.29倍，低于可比公司平均估值。我们考虑到机器人行业需求正加速释放，公司未来收入有望逐步赶超国内其他头部机器人公司，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-10-15 荣盛石化：成品油出口利润高企，2026年前三季度业绩高增 (国信证券 杨林,张歆钰)

●维持盈利预测，维持"优于大市"评级。随着炼化行业供给侧优化，叠加需求端稳步增长，公司PX-PTA-聚酯链盈利能力显著修复；此外在供需错配下，硫磺价格快速上行，显著增厚公司利润。公司作为国内民营炼化龙头，拥有稀缺的成品油出口配额，盈利将充分受益于海外成品油价差走扩。公司一体化和规模化优势突出，化工品占比持续提升，盈利弹性巨大。

●2026-10-15 呈和科技：传统业务稳健增长，电子材料打开第二成长曲线 (财通证券 王明辉,陈屹)

●公司主业地位稳固，随着水滑石项目投产，其市场份额逐步提升，电子材料方面公司前瞻布局树脂材料并切入头部覆铜板厂家，随着产品的持续放量，将为公司打开新的成长空间。我们预计公司2026-2028年实现营业收人14.09/24.78/35.02亿元，归母净利润3.51/6.87/10.35亿元。对应PE分别为39.0/19.9/13.2倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-10-14 桐昆股份：聚酯景气渐入佳境，多维发展布局未来 (东方证券 倪吉)

●我们认为涤纶长丝、PTA及炼化行业景气度已进入持续修复阶段，将驱动公司业绩出现大幅提升。我们预测公司2026-2028年每股盈利EPS为3.03、3.20和3.48元。我们选取在化纤、PTA、煤化工、炼化业务上与桐昆为同行或同类作为可比公司，按照可比公司2027年估值9倍PE，首次覆盖给予目标价28.8元和买入评级。

●2026-10-13 新宙邦：2026Q3业绩预告点评：电解液盈利稳定，电子信息化学品增量显著 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●我们维持26-28年归母净利润预期22.3/30.0/37.6亿元，同比+103%/+34%/+25%，对应PE为20/15/12x，给予27年25xPE，目标价99.5元，维持“买入”评级。

●2026-10-10 万华化学：半年报点评：量价齐升致盈利改善，资本开支延续放缓趋势 (天风证券 唐婕,丁文宇)

●公司部分产品价格今年以来有所抬升，结合产品价格趋势、未来产能投放节奏，我们预计2026-2028年归母净利润为190、203、225亿元（2026、2027前值为163、225亿元），维持“买入”投资评级

●2026-10-09 巨化股份：制冷剂延续高景气价格上行，驱动公司业绩增长 (首创证券 翟绪丽)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为57.44/64.07/70.03亿元，EPS分别为2.13/2.37/2.59元/股，对应PE分别为15/14/12倍，考虑公司作为国内制冷剂行业龙头，未来将充分受益于行业的高景气，维持“买入”评级。