永太科技(002326)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-09-11 永太科技：锂电“打针复原”黑科技落地，与复旦核心团队成立合资公司 (山西证券 肖索,杜羽枢)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.1亿元、5.8亿元、18.8亿元，相当于2026年28.6倍的动态市盈率，考虑公司新型补锂剂专利壁垒高、市场空间大，有望对公司中长期业绩产生较大正向影响，首次覆盖，给予“买入-B”的投资评级。

●2023-08-31 永太科技：半年报点评：上半年业绩承压，一体化布局持续深入 (国联证券 黄程保)

●考虑到锂电材料产品供需关系发生变化，我们预计公司23-25年营业收入分别为45.47/59.26/67.57亿元(23/24年原值为170.91/222.84亿元)，同比增速分别为-28.24%/30.34%/14.02%，归母净利润分别为0.05/2.02/3.09亿元(23/24年原值为20.93/27.08亿元)，同比增速分别为-99.02%/3626.40%/53.02%，EPS分别为0.01/0.22/0.34元/股，对应PE分别为2176.5/58.4/38.2倍，建议保持关注。

●2022-09-29 永太科技：构建产业链一体化，打造业绩新曲线 (国联证券 贺朝晖)

●我们预计公司2022-2024年营业收入分别为79.07/170.91/222.84亿元，同比增长分别为76.95%/116.15%/30.38%，3年CAGR为70.85%；归母净利润分别为10.45/20.93/27.08亿元，同比增长分别为272.83%/100.25%/29.39%，3年CAGR为112.97%，对应EPS分别为1.19/2.39/3.09元/股，对应PE分别为19.46/9.72/7.51倍。经绝对估值法测算得到每股合理价格50.96元，结合可比公司相对估值，我们给予公司23年22倍PE，对应目标价52.58元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2021-10-14 永太科技：21年三季报点评：业绩符合预期，新工艺助力成本优势加强 (中泰证券 苏晨,陈传红)

●公司打入头部企业证明产品实力，公司目前在产和规划6F产能2.8万吨、VC30000吨、FEC8000吨、LiFSI20500吨，是国内电解液溶质产能最大、品类最全的第三方供应商，短期内将受益6F、VC等紧缺，长期进入C配套锁定长期利润有望穿越周期。我们调整盈利预测，预计2021-2023年公司营收49、85.6、117.8亿(前值42.6、79.4、92.7亿)，归母净利润分别7.65、20.2、28.6亿(前值3.55、11.1、12.5亿)，EPS分别0.87、2.31、3.26(前值0.41、1.26、1.44元)，对应PE分别65、24、17倍，维持“增持”评级。

●2021-09-03 永太科技：大规模扩产VC产能，一站式供应商竞争力持续强化 (国盛证券 王席鑫,郑震湘,王磊)

●预计公司2021-2023年营业收入分别为44.50/98.06/130.07亿元；归母净利润分别为6.01/22.30/35.08亿元；对应PE分别为33.8/9.1/5.8倍。公司立足含氟精细化学品领域技术积累，VC等高附加值锂电材料产能迅速扩张，满足下游大客户的产能匹配要求，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-10-15 荣盛石化：成品油出口利润高企，2026年前三季度业绩高增 (国信证券 杨林,张歆钰)

●维持盈利预测，维持"优于大市"评级。随着炼化行业供给侧优化，叠加需求端稳步增长，公司PX-PTA-聚酯链盈利能力显著修复；此外在供需错配下，硫磺价格快速上行，显著增厚公司利润。公司作为国内民营炼化龙头，拥有稀缺的成品油出口配额，盈利将充分受益于海外成品油价差走扩。公司一体化和规模化优势突出，化工品占比持续提升，盈利弹性巨大。

●2026-10-14 桐昆股份：聚酯景气渐入佳境，多维发展布局未来 (东方证券 倪吉)

●我们认为涤纶长丝、PTA及炼化行业景气度已进入持续修复阶段，将驱动公司业绩出现大幅提升。我们预测公司2026-2028年每股盈利EPS为3.03、3.20和3.48元。我们选取在化纤、PTA、煤化工、炼化业务上与桐昆为同行或同类作为可比公司，按照可比公司2027年估值9倍PE，首次覆盖给予目标价28.8元和买入评级。

●2026-10-13 新宙邦：2026Q3业绩预告点评：电解液盈利稳定，电子信息化学品增量显著 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●我们维持26-28年归母净利润预期22.3/30.0/37.6亿元，同比+103%/+34%/+25%，对应PE为20/15/12x，给予27年25xPE，目标价99.5元，维持“买入”评级。

●2026-10-10 万华化学：半年报点评：量价齐升致盈利改善，资本开支延续放缓趋势 (天风证券 唐婕,丁文宇)

●公司部分产品价格今年以来有所抬升，结合产品价格趋势、未来产能投放节奏，我们预计2026-2028年归母净利润为190、203、225亿元（2026、2027前值为163、225亿元），维持“买入”投资评级

●2026-10-09 巨化股份：制冷剂延续高景气价格上行，驱动公司业绩增长 (首创证券 翟绪丽)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为57.44/64.07/70.03亿元，EPS分别为2.13/2.37/2.59元/股，对应PE分别为15/14/12倍，考虑公司作为国内制冷剂行业龙头，未来将充分受益于行业的高景气，维持“买入”评级。

●2026-10-09 信德新材：碳基新材料平台公司，沥青基碳纤维有望放量 (华源证券 查浩,高博禹)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.79/2.66/3.75亿元，同比增速分别为362.87%/48.94%/40.93%，当前股价对应的PB分别2.15/2.05/1.93倍。我们选取璞泰来/鼎胜新材/元力股份为可比公司，鉴于公司负极包覆材料稳健增长，沥青基碳纤维有望打开第二成长曲线，维持“买入”评级。

●2026-10-09 三美股份：制冷剂价格上行带动业绩增长，看好长期景气周期 (首创证券 翟绪丽)

●基于上半年所得税大幅增长影响业绩，我们下调2026年业绩预测，预计2026-2028年归母净利润分别为25.28/29.44/31.73亿元，EPS分别为4.14/4.82/5.20元/股，对应PE分别为12/10/9倍，公司作为制冷剂行业龙头之一，将受益于行业高景气周期，维持“买入”评级。

●2026-10-08 亚钾国际：钾肥高景气有望延续，看好公司钾肥产能陆续落地 (浙商证券 杨占魁,张煜暄)

●氯化钾价格有望维持高位运行，公司第三个100万吨/年钾肥项目已实现稳定生产，并积极推进第四个、第五个100万吨/年钾肥项目产能批复，未来随着公司产能陆续投放，业绩中枢有望抬升。预计2026-2028年公司归母净利润为32.58/44.30/52.29亿元，EPS分别为3.53/4.79/5.66元，维持“买入”评级。

●2026-10-08 华峰化学：氨纶供需格局向好，行业龙头成本优势显著 (东方财富证券 张志扬,梅宇鑫)

●公司作为国内产能最大、成本较优的行业龙头，充分受益于景气上行带来的业绩弹性，叠加持续扩产巩固规模优势，龙头地位有望进一步强化。预计公司2026-2028年实现营业收入281.50/297.00/301.43亿元，归母净利润37.60/40.55/42.89亿元，以2026年9月30日收盘价计算对应PE分别为12.73/11.81/11.17倍，维持“增持”评级。

●2026-10-07 兴发集团：草甘膦原药产能23万吨/年，规模居国内第一、全球第二 (智研咨询)

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