运机集团(001288)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-26 运机集团：输送机械龙头拥抱全球化，设备出海打开新增长 (东方证券 杨震)

●我们看好未来矿山行业资本开支保持高景气，公司带式输送机出海空间广阔，设备出海和后市场备件及维修业务有望拉动公司业绩高速增长。我们预测公司2026-2028年每股收益分别为1.27/1.71/2.16。参考可比公司2027年平均市盈率约21xPE，我们给予运机集团2027年21xPE，目标价格35.91元，首次给予增持评级。

●2026-05-08 运机集团：2025年度及2026年一季度报告点评：归母净利润表现亮眼，关注产能爬坡进展 (国元证券 龚斯闻,冯健然)

●公司是国内散料输送机械设计、制造和安装领军企业之一，伴随公司产能扩张叠加海外订单持续交付，营收及盈利能力均有望进入上行通道。预计公司2026-2028年分别实现营收25.38/34.11/40.86亿元，归母净利润为3.33/4.69/5.91亿元，EPS为1.97/2.77/3.49元/股，对应PE为14.28/10.15/8.05倍，维持“买入”评级。

●2026-04-30 运机集团：海外市场拓展见成效，2026Q1毛利率明显提升 (国海证券 王宁,张婉姝)

●我们认为，公司拿单能力凸显，且海外拓展取得重大突破，为未来两年发展奠定了基础。我们预计公司2026/2027/2028年营业收入分别为31.29/45.30/50.14亿元，归母净利润分别为3.51/5.89/7.23亿元，对应PE分别为19/11/9倍，维持“买入”评级。

●2025-11-23 运机集团：盈利成绩亮眼，海外市场可期 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2025-2027年收入分别为22.62、31.05、40.36亿元，EPS分别为1.14、1.72、2.45元，当前股价对应PE分别为25.5、16.8、11.8倍，维持“买入”投资评级。

●2025-11-03 运机集团：2025年三季报点评：2025Q3利润端增长亮眼，海外市场拓展顺利 (西南证券 邰桂龙,杨云杰)

●2025年前三季度实现营收12.3亿元，同比增长42.0%；归母净利润1.1亿元，同比增长27.4%；扣非归母净利润0.9亿元，同比增长15.4%。2025Q3单季度实现营收3.5亿元，同比增长28.0%；归母净利润3389万元，同比增长45.7%，扣非归母净利润3014万元，同比增长43.0%。预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.4、3.8、5.0亿元，对应当前股价PE为29、18、14倍，未来三年归母净利润复合增长率47%，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2026-10-07 三花智控：新能源车热管理集成组件居全球第一，经营业绩连创新高 (智研咨询)

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●2026-10-07 绿的谐波：谐波减速器国内市占率超60%、全球第二 (智研咨询)

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●2026-10-06 双环传动：全球新能源汽车齿轮龙头，人形机器人减速器系统方案供应商 (华鑫证券 林子健)

●预测公司2026-2028年收入分别为102.5/115.9/131.5亿元，归母净利润分别为14.2/16.2/19.2亿元，齿轮业务稳步增长，机器人业务勾勒第二成长曲线，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-10-04 东方电气：能源装备领先企业优势稳固，燃气轮机实现全链条、多场景布局 (华安证券 张志邦,郑洋)

●公司是能源装备制造的领先企业，多业务协同布局，有望受益于全球能源需求增长的大周期。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为56.37/65.80/72.87亿元，对应2026-2028年PE倍数分别为14.13/12.11/10.93倍，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-10-04 杭叉集团：营收利润稳健增长，智能化转型加速 (国海证券 张钰莹)

●我们预计公司2026-2028年营业收入为196、217、240亿元，同比+10%、+11%、+11%；预计实现归母净利润24、27、30亿元，同比+10%、+11%、+12%，对应PE分别为12/11/9.5X。我们认为公司经营表现较好，若剔除汇兑损失影响，公司业绩更为亮眼，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-10-01 广电运通：深挖金融领域垂类应用，持续拓展海外市场 (浙商证券 刘雯蜀,郑毅)

●我们预计公司2026-2028年实现营业收入分别为138.13/162.72/195.28亿元，同比增速分别为14.59%/17.80%/20.01%；对应归母净利润分别为8.76/9.92/11.10亿元，同比增速分别为1.74%/13.24%/11.89%，对应EPS为0.35/0.40/0.45元，对应27年PE为22.41倍。维持“买入”评级。

●2026-09-30 恒工精密：收入利润大幅增长，机器人零部件成新增长极 (中泰证券 冯胜,宋瀚清)

●我们预计2026-2028年公司营业收入分别为14.82（前值14.56）/17.17（前值17.29）/20.02亿元，归母净利润分别为1.51（前值1.28）/1.69（前值1.53）/1.89亿元，对应PE分别为37.4/33.4/29.9倍。公司是连铸球墨铸铁领域拥有核心技术的国内龙头，在夯实主业的基础上，前瞻性地在机器人结构件、机器人整机制造与场景部署方面布局；我们看好公司未来在连铸球墨铸铁、精密机加工件、机器人业务驱动下业绩加速释放，维持“买入”评级。

●2026-09-28 国机精工：加大超硬材料板块建设，布局金刚石散热 (西部证券 高伟杰,王君翔,王昊哲)

●基于轴承业务短期竞争压力过大以及超硬材料产业园规划扩产，我们调整盈利预测：预计公司2026-2028年实现归母净利润3.05/4.16/5.43亿元，前值为3.33/4.07/5.05亿元），对应2026-2028年PE为112.33/82.27/63.06。公司作为超硬材料以及特种轴承领军企业，我们认为公司有望受益散热材料迭代更新以及商业航天持续发展，维持“买入”评级。

●2026-09-28 福立旺：3C业绩加速兑现，AI与机器人接力成长 (国海证券 胡剑,李聪)

●我们认为，公司3C主业进入放量兑现阶段，大客户项目持续驱动收入及盈利能力改善；同时，AI服务器连接器及机器人零部件业务加速拓展，有望形成“主业增长+新业务接力”的多层次成长驱动。我们预计公司2026-2028年营收分别为24.92/30.76/35.96亿元，同比增长26%/23%/17%，预计归母净利润分别为2.03/3.22/4.15亿元，同比增长268%/59%/29%，对应当前PE分别为65/41/32倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-28 宇树科技：全栈自研驱动，机器人产业化先行者 (东北证券 李恒光,赵启政)

●考虑到公司作为人形机器人、四足机器人行业龙头公司，有望充分受益于行业的快速发展，我们预计2026-2028年公司实现归母净利润6.9/11.0/14.9亿元，对应PE为270.8X/168.7X/124.9X，首次覆盖，给予“增持”评级。