海德股份(000567)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-30 海德股份：净利润连续高增，多元业务共筑增长曲线 (华西证券 罗惠洲)

●公司依托股东在能源和地产上的产业优势、上市公司重整管理经验及稀缺牌照资质，深耕机构困境业务；顺应市场发展，积极拓展个贷不良资产行业蓝海。结合2025年报及2026年一季报数据，我们调整此前2026年并新增2027-2028年盈利预测，预计2026-2028年营业收入为7.45/7.75/8.13亿元(此前预测为16.25/-/-亿元)；预计2026-2028年归母净利润为5.04/5.16/5.35亿元(此前预测为10.04/-/-亿元)。相应地，预计2026-2028年EPS为0.26/0.26/0.27元(此前预测为0.75/-/-元)。对应2026年4月29日6.06元/股收盘价，PE分别为23.49/22.97/22.16倍，PB分别为1.93/1.78/1.65倍，维持公司“增持”评级。

●2024-09-17 海德股份：上半年扣非净利润+7%，机构业务表现稳健 (华西证券 罗惠洲)

●公司依托股东在能源和地产上的产业优势、上市公司重整管理经验及稀缺牌照资质，深耕机构困境业务；顺应市场发展，积极拓展个贷不良资产行业蓝海。结合中报数据，我们维持此前2024-2025年营业收入13.97/15.36亿元的预测值，新增2026年营收预测16.25亿元；维持此前2024-2025年净利润9.24/9.89亿元的预测值，新增2026年净利润预测10.04亿元。相应地，维持此前2024-2025年EPS0.69/0.73元的预测值，新增2026年EPS0.75元，对应2024年9月13日4.55元/股收盘价，PE分别为17.01/15.90/15.65倍，PB分别为2.85/2.82/2.81倍，维持公司“增持”评级。

●2024-08-30 海德股份：业务实现稳健发展，个贷不良接入央行征信 (国投证券 张经纬)

●维持“买入-A”投资评级。作为A股唯一主营AMC业务的持牌企业，公司依托股东产业背景优势及自身资源禀赋，深耕困境资产管理市场，打造ToB端的机构困境资产管理+ToC端的个人困境资产管理+聚焦符合国家产业发展方向的优质资产管理三大业务条线。我们预计，公司2024-2026年EPS分别为0.73元、0.84元、1.04元，给予公司8x2024年P/E，对应6个月目标价为5.86元。

●2024-04-29 海德股份：业绩持续稳健增长，大力发展科技个贷不良资管 (东北证券 王凤华,王璐)

●我们根据年报情况调整盈利预测，预计公司2024-2026年营收分别为14.57/18.11/22.53亿元，归母净利润分别为9.74/12.13/14.92亿元，对应EPS为0.72/0.9/1.11元，对应PE12.96/10.4/8.45X，维持“买入”评级。

●2024-04-27 海德股份：业绩保持稳健增长，个贷不良体系日渐完善 (国投证券 张经纬)

●我们选取AMC为其三大主业之一的越秀资本(000987.SZ)及五大AMC中在港股上市的中国信达(1359.HK)、中信金融资产(2799.HK)作为可比公司，平均2024年P/E为10.4x(采用Wind一致预期，基于2024/4/26收盘价计算)。考虑到公司的牌照稀缺性、机构困境资管业务的稳步扩张以及个贷不良业务的潜在增长空间，我们认为公司应当享有一定估值溢价，给予公司14.5x2024年P/E，对应6个月目标价为10.71元。

◆同行业研报摘要◆行业:其他金融

●2026-08-27 指南针：2026年半年报点评：主营业务稳步增长，积极赋能证券业务 (国联民生证券 刘雨辰,耿张逸)

●公司2026H1销售费用同比增长34.3%，主要用于品牌推广和客户拓展。基于市场交投活跃及证券业务良好势头，预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.92亿元、3.39亿元、3.90亿元，对应PE分别为174倍、150倍、130倍，维持“推荐”评级。

●2026-08-27 指南针：2026年半年报点评：市场活跃驱动扣非高增，“一体两翼”协同稳健兑现 (东吴证券 孙婷,武欣姝)

●基于公司2026H1的经营情况，我们维持对公司的盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润分别为2.64/3.47/4.52亿元，对应PE分别为192/146/112倍，维持公司评级为“买入”，期待麦高证券及先锋基金的发展，看好公司长期成长性。

●2026-08-26 指南针：2026年中报点评：扣非净利润同比+63%，软件现金流和证券业务高增 (开源证券 高超,卢崑)

●我们下修全年市场交易量假设，下修盈利预测，预计2026-2028年归母净利润3.10/4.39/5.30亿元（调前3.6/4.9/6.0亿元），同比+36%/+41%/+21%，当前股价对应PE为163.4/115.6/95.7倍。公司金融信息服务客户基础扎实，麦高证券协同效应持续释放，先锋基金恢复展业打开长期成长空间，维持“买入”评级。

●2026-08-24 江苏金租：资产规模加快扩张，盈利与利差保持稳健 (华源证券 陆韵婷,沈晨)

●我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为35.72亿元/39.53亿元/43.65亿元，同比+10.2%/+10.7%/+10.4%，对应PE分别为10.6/9.6/8.7，对应PB分别为1.41/1.33/1.27。当前公司静态股息率为4.59%，假设2026年公司分红比例维持为54%，2026年股息率预期为5.09%，考虑公司业绩增速稳健、股息率较有吸引力且为A股稀缺金融租赁标的，维持江苏金租“买入”评级。

●2026-08-23 同花顺：2026年中报点评：业绩延续高景气，AI布局加码蓄势 (西部证券 周安桐)

●当前市场交投活跃度不减，公司基于庞大的用户客群，AI赋能公司主业的规模效益进一步凸显，我们预计公司2026-2028年归母净利润为44.5、51.6、54.4亿元，对应增速为38.7%、15.9%、5.5%，对应当前股价的PE为37.6倍、32.4倍、30.8倍，维持“买入”评级。

●2026-08-23 同花顺：利润高增近九成，AI赋能驱动成长性提升 (中信建投 赵然,吴马涵旭)

●预计公司2026~2028年营业总收入分别为82.8亿元/83.4亿元/90.5亿元，同比增速+37.4%/+0.7%/+8.6%，实现归母净利润47.5亿元/47.8亿元/53.3亿元，同比增速+48.1%/+0.6%/+11.6%，EPS分别为8.83元/8.89元/9.92元每股，截至2026/8/21日，动态PE分别为25.2x/25.0x/22.4x，看好公司中长期成长空间，维持“买入”评级。

●2026-08-23 渤海租赁：2026年中报点评：资负双向改善，航空景气提升助力扭亏为盈 (西部证券 孙寅,陈静)

●我们看好公司作为全球龙头飞机租赁商，持续受益于飞机供需偏紧带来的行业高景气，叠加机队结构优化、订单储备充足及融资条件改善，飞机租赁主业盈利有望延续修复。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为50.3、44.0、48.8亿元，同比分别扭亏为盈、-12.5%、10.8%，8月21日对应PB分别为0.83、0.76、0.69倍，维持“买入”评级。

●2026-08-22 渤海租赁：2026年中报点评：扣非盈利接近预告上限，飞机租赁景气持续兑现 (东方证券 张凯烽)

●公司1H26业绩符合预期，扣非归母净利润接近业绩预告上限，飞机租赁主业修复持续兑现。结合1H26实际业绩及债务重组收益落地情况，我们小幅下调2026E盈利预测，预计公司2026至2028年归母净利润分别为51.9/38.6/40.5亿元，对应2026至2028年EPS分别为0.84/0.62/0.65元（原值为0.88/0.64/0.65元）；对应2026E扣非EPS为0.62元（原值为0.62元）。估值方面，维持2026年8.62倍PE，对应目标价5.34元，维持“买入”评级。

●2026-08-22 同花顺：2026年半年报点评：市场活跃释放业绩弹性，AI赋能打开成长空间 (东吴证券 孙婷,武欣姝,张良卫)

●基于资本市场活跃度持续向好，各项业务收入增长，我们维持此前盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润分别为47/60/73亿元，分别同比+47%/+27%/+22%，对应PE分别为36/28/23倍，维持“买入”评级。

●2026-08-21 同花顺：2026年中报点评：业绩延续高增，现金流和预收款同比高增 (开源证券 高超,张越,卢崑)

●考虑业务增长动能好于预期，上修2026-2028年归母净利润预测至47、52、56（调前45、49、53）亿元，同比+47%、+10%、+8%，当前股价对应PE为35.6、32.4、30.0倍。预收款高增共同支撑业绩确定性，交易量触底反弹、AI应用落地有望催化股价，维持“买入”评级。