深中华A(000017)盈利预测

◆同行业研报摘要◆行业:文体传媒

●2026-08-24 宋城演艺：【国信社服】宋城演艺：上半年业绩回落，继续直面行业变化夯实内功 (国信证券 曾光,杨玉莹)

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●2026-08-24 风语筑：盈利修复初现，卡位物理AI仿真基础设施 (华源证券 陈良栋,陈逸凡)

●公司最大的长期看点在于其向物理AI应用平台的转型。公司过去近20年在全国落地了较多的数字化展示项目，积累了海量的、覆盖多行业多场景的真实物理空间三维数据资产。在物理AI时代，高质量的训练数据和仿真环境是核心壁垒。公司通过成立具身智能研究院、入驻国家级中试基地、与松应科技成立合资公司等举措，正将其独有的空间数据资产转化为物理AI训练的核心资源，有望从传统的数字展示工程商升级为空间数据服务商，打开全新的成长天花板。我们预计公司2026-2028年收入分别为20.11/25.47/30.27亿元，同比增速分别为21.02%/26.69%/18.83%，当前股价对应的PS分别为3.35/2.64/2.22倍。我们选取五一视界、索辰科技为可比公司，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-08-23 宋城演艺：上半年业绩回落，继续直面行业变化夯实内功 (国信证券 曾光,杨玉莹)

●考虑旅游市场需求和竞争环境，我们下调公司2026-2028年归母净利润至8.4/9.0/9.5亿元（此前为9.5/10.6/11.6亿元），对应动态PE为24/23/21x。目前消费环境和出行习惯变迁下，公司轻重结合扩张，持续推进园区内容创新、品牌营销，以市场化运营以应对挑战，后续跟踪项目迭代效果与经营拐点，同时跟踪出海探索潜力，维持“优于大市”评级。

●2026-08-23 南方传媒：2026Q2利润端高增，AI布局有序推进 (中泰证券 康雅雯,李昱喆)

●考虑到公司业务经营稳健，业绩增长向好，我们维持此前对公司的业绩预期，我们预计南方传媒2026-2028年营业收入分别为85.77/88.84/91.31亿元，分别同比增长-0.68%、+3.58%、+2.78%；归母净利润分别为11.07/11.96/12.79亿元，分别同比增长+6.13%、+8.06%、+6.94%。当前市值对应公司的估值分别为9.4x、8.7x、8.1x，考虑到公司主业稳健，AI布局有序推进，业绩确定性较强，我们看好公司长期投资价值，故维持“买入”评级。

●2026-08-22 学大教育：26Q2旺季业绩高增，26H2有望延续向好态势 (中信建投 叶乐,黄杨璐)

●考虑到公司降本提效好于预期，上调利润预测，预计2026-2028年营收分别为37.2、42.1、47.3亿元，同比+15.2%、+13.3%、+12.3%；归母净利润分别为3.29、3.90、4.52亿元（前值为2.82、3.40、3.97亿元），同比+68.8%、+18.6%、+15.9%，对应PE分别为13.2、11.1、9.6倍，维持“买入”评级。

●2026-08-22 南方传媒：中报点评：收入调整不改盈利韧性，数智化转型持续深化 (华泰证券 夏路路,郑裕佳)

●我们维持公司26-28年归母净利润预测10.99/11.73/12.48亿元。26年可比公司Wind一致预期PE均值12.25x，考虑公司享受广东人口结构优势，且AI教育布局领先、分红回报稳健，给予26年13.7xPE估值，目标价17.09元。维持“买入”评级。

●2026-08-21 齐心集团：2026H1营收稳健增长，看好未来成长 (华西证券 徐林锋,吴菲菲)

●公司是国内B2B办公物资领域的领跑者公司，中央企客户储备丰富，有助于公司长期业绩的稳定发展，并且预计随着自有品牌占比提升、MRO工业品及员工福利等高附加值产品业务规模的逐渐放量，盈利能力有望逐步提升。我们维持此前盈利预测，预计26-28年营收127.93/142.53/156.71亿元，EPS为0.19/0.24/0.28元/股，对应2026年8月20日7.46元/股收盘价，PE分别为40X/31X/27X，维持“买入”评级。

●2026-08-20 学大教育：半年报点评：26Q2归母净利同增35%，旺季利润释放 (天风证券 何富丽,来舒楠,孙海洋)

●教培行业复苏逻辑逐步兑现，公司作为A股教育板块中主业稳健、新业务布局清晰的标的，业绩增长潜力较强，当前估值处于相对低位。维持26-27年利润预测，新增28年利润预测，预计26-28年归母净利润分别为3.30/4.08/4.70亿元，对应PE分别为14/11/10倍，维持“买入”评级。

●2026-08-19 学大教育：2026年半年报点评：Q2扣非归母净利润同比+42.4%，维持对行业景气度判断 (东吴证券 吴劲草,杜玥莹,王琳婧)

●公司为头部1V1个性化教培机构，行业政策趋稳，竞争格局有所改善；教育培训服务行业仍然相对稳健，且景气度较高，公司继续拓展业务，截至2026Q2收款/合同负债增速良好。此外，2025年底，公司已将紫光卓远借款本金及利息偿还完毕。我们基本维持预计公司2026/2027/2028年营业收入37.37/43.04/49.57亿元，归母净利润为3.16亿元/4.01亿元/4.96亿元，对应PE估值分别为13.7X/10.8X/8.7X，维持“买入”评级。

●2026-08-19 陕西旅游：2026年半年报点评：客流下滑业绩承压，关注旺季客流修复 (东吴证券 吴劲草,王琳婧,杜玥莹)

●陕西旅游依托华清宫、华山稀缺资源运营高盈利演艺及索道项目，背靠陕西省国资享受政策红利，关注暑期后半段和中秋国庆旺季客流表现。考虑《长恨歌》客流下滑的影响，我们下调公司盈利预期，预计2026-2028年归母净利润为3.0/3.6/4.1亿元(前值为4.5/5.2/5.6亿元)，对应PE为21/17/15倍，公司深耕旅游演艺和索道行业，存量修复和增量拓展有望支撑业绩，维持“买入”评级。