中国证券监督管理委员会北京监管局行政处罚决定书（刘冰）
日期：2026-11-12 来源：北京证监局
【字号： 大中小】
当事人:刘冰,男,1982年5月出生,住址:北京市西城区。
依据《中华人民共和国证券法》(以下简称《证券法》)的有关规定,我局对刘冰内幕交易有研半导体硅材料股份公司(以下简称有研硅)股票行为进行了立案调查,并依法向当事人告知了作出行政处罚的事实、理由、依据及当事人依法享有的权利。当事人刘冰进行了陈述和申辩,但未要求听证。本案现已调查、办理终结。
经查明,刘冰存在以下违法事实:
一、内幕信息情况
2025年3月4日收盘后,有研硅发布《有研半导体硅材料股份公司关于筹划重大资产重组暨签署〈股份收购意向协议〉的提示性公告》,披露有研硅拟以支付现金的方式收购高频(北京)科技股份有限公司(以下简称高频科技)约60%股权,交易完成后有研硅将实现对高频科技的控股;本次交易设有业绩承诺,业绩承诺方对高频科技在业绩承诺期内实现的净利润进行承诺,具体业绩承诺的金额后续根据尽职调查、审计评估及交易价格进一步论证和协商确定。
2025年5月30日收盘后,有研硅发布《有研半导体硅材料股份公司关于终止重大资产重组的提示性公告》,披露经有研硅充分审慎研究并与交易对方友好协商,交易各方一致同意终止有研硅拟以支付现金方式收购高频科技约60%股权事项,并于近日签署了《股权收购意向协议之终止协议》。
有研硅拟以支付现金的方式收购高频科技约60%股权事项属于《证券法》第八十条第二款第二项规定的重大事件。有研硅拟以支付现金的方式收购高频科技约60%股权事项终止符合《上市公司信息披露管理办法》(证监会令第182号)第二十五条规定的情形,属于《证券法》第八十条第二款第十二项规定的重大事件,在公开前属于《证券法》第五十二条第二款规定的内幕信息。该内幕信息的形成时间不晚于2025年5月16日,公开于2025年5月30日。孙某时任有研硅总经理办公室主任、证券事务代表,属于《证券法》第五十一条第四项规定的内幕信息知情人,知悉内幕信息的时间不晚于2025年5月16日下午。
二、刘冰内幕交易“有研硅”
(一)内幕信息的传递过程
刘冰系有研硅员工,与内幕信息知情人孙某在同一办公区域内办公。二人关系较为密切,2025年5月16日晚,刘冰与孙某等人聚餐打牌。在内幕信息敏感期内,刘冰与孙某存在联络接触。
(二)账户交易情况
“刘冰”中信证券账户包括三个账户,分别为A账户、B账户、C账户(以下统称“刘冰”账户)。2025年5月19日,刘冰控制使用A账户卖出“有研硅”13,433股,卖出金额150,315.27元,避损金额6,040.86元;控制使用B账户卖出“有研硅”47,997股,卖出金额537,131.55元,避损金额21,628.72元;控制使用C账户卖出“有研硅”66,213股,卖出金额740,952.27元,避损金额29,807.05元。
2025年5月19日,刘冰控制使用“詹某欣”国泰海通证券账户(以下简称“詹某欣”账户)卖出“有研硅”15,718股,卖出金额175,804.06元,避损金额6,987.77元。
2025年5月19日,刘冰控制使用“刘某林”华泰证券账户(以下简称“刘某林”账户)卖出“有研硅”14,757股,卖出金额164,983.26元,避损金额6,489.02元。
综上,2025年5月19日,刘冰控制使用“刘冰”账户、“詹某欣”账户、“刘某林”账户(以下统称案涉账户组)卖出“有研硅”158,118股,卖出金额1,769,186.41元,避损金额70,953.42元。
(三)交易行为存在明显异常
刘冰于2025年5月19日控制使用案涉账户组卖出“有研硅”的行为存在明显异常。一是案涉账户组卖出“有研硅”时点与本案内幕信息形成时点、刘冰与内幕信息知情人孙某联络接触时点高度吻合。二是2025年5月19日,案涉账户组清仓卖出所持“有研硅”,交易量明显放大,卖出意愿强烈。
上述违法事实,有相关公告、证券账户资料、银行账户资料、询问笔录、情况说明等证据证明,足以认定。
刘冰在内幕信息公开前与内幕信息知情人孙某联络接触,其证券交易活动与内幕信息高度吻合,相关交易行为明显异常,没有正当理由或正当信息来源,违反《证券法》第五十条、第五十三条第一款的规定,构成《证券法》第一百九十一条第一款所述的内幕交易行为。
刘冰提出如下申辩意见:其一,刘冰结合公开市场信息作出投资判断,未获取案涉内幕信息,其不构成内幕交易。其二,对本案违法所得的认定不予认可。基于上述理由,刘冰请求对其免于处罚。
经复核,我局认为:第一,本案认定刘冰内幕交易“有研硅”具有充分的事实和法律依据,其提供的解释不足以推翻本案内幕交易行为的认定。第二,本案违法所得的认定符合执法惯例,并无不当。
综上,我局对刘冰的申辩意见不予采纳。
根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度,依据《证券法》第一百九十一条第一款的规定,我局决定:
对刘冰没收违法所得70,953.42元,并处以600,000元的罚款。
当事人应自收到本处罚决定书之日起15日内,将罚没款直接汇交国库。具体缴款方式见本处罚决定书所附说明。同时,须将注有当事人名称的付款凭证复印件送中国证券监督管理委员会行政处罚委员会办公室和北京证监局备案。当事人如果对本处罚决定不服,可在收到本处罚决定书之日起60日内向中国证券监督管理委员会申请行政复议(行政复议申请可以通过邮政快递寄送至中国证券监督管理委员会法治司),也可在收到本处罚决定书之日起6个月内直接向有管辖权的人民法院提起行政诉讼。复议和诉讼期间,上述决定不停止执行。
中国证监会北京监管局
2026年11月10日