有研复材(688811)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-04 有研复材：2026年半年报点评：费用优化助力盈利修复，半导体配套产品进入批供阶段 (中航证券 张超,梁晨)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为6.18亿元、6.96亿元和7.85亿元，归母净利润分别为0.77亿元、0.93亿元和1.08亿元，EPS分别为0.15元、0.19元和0.22元。给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:有色金属

●2026-10-31 山金国际：黄金产量下滑及补税拖累单季业绩 (华鑫证券 杜飞)

●我们预测公司2026-2028年营业收入分别为196.45、216.25、229.90亿元，归母净利润分别为41.77、47.92、48.19亿元，当前股价对应PE分别为14.4、12.5、12.5倍。考虑到公司海外矿山接近投产，贡献矿产金增量。我们维持“买入”投资评级。

●2026-10-31 鼎胜新材：2026年三季报点评：经营性单吨净利环比维持稳定，业绩基本符合市场预期 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●考虑传统业务预期下调，我们下调公司26-28年归母净利润预期至9.9/13.2/16.2亿元（原预期12.1/17.0/21.8亿元），同比+94%/+32%/+23%，对应PE为13x/10x/8x，考虑到锂电行业我们预计后续可维持20%+增长，目前公司估值处于历史低位，给予27年15xPE，目标价21.3元，维持“买入”评级。

●2026-10-31 云铝股份：云铝股份(000807)：铝价上行成本改善 盈利弹性大幅释放 (德邦证券)

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●2026-10-30 贵研铂业：2026Q3点评报告：高附加值驱动，半导体、复材潜力可观 (东方证券 于嘉懿)

●因公司主动压缩贸易业务及低毛利精炼规模、聚焦高附加值环节，我们下调公司营收规模、上调毛利率，预计26-28年EPS分别为0.83、0.91、0.94元（原26-27年预测值为1.00、1.08元）。按照可比公司2026年调整后平均25XPE估值，给予公司目标价20.75元（原目标价为18.48元），维持“买入”评级。

●2026-10-30 紫金矿业：铜业务量价齐升，金矿并购落地铜矿增储夯实资源基础 (华鑫证券 杜飞)

●预测公司2026-2028年营业收入分别为4299.48、4608.65、4778.75亿元，归母净利润分别为796.57、865.16、929.74亿元，当前股价对应PE分别为9.4、8.6、8.0倍。维持“买入”投资评级。

●2026-10-30 兴业银锡：三季报点评：三季度业绩承压不改长期发展格局，未来成长空间大 (国信证券 刘孟峦,杨耀洪)

●维持“优于大市”评级。预计2026-2028年公司营收分别为70.27/87.73/96.43亿元，同比增速26.5%/24.8%/9.9%；归母净利润分别为31.31/37.92/42.05亿元，同比增速83.7%/21.1%/10.9%；摊薄EPS分别为1.76/2.14/2.37；当前股价对应PE分别为13.8/11.4/10.3x。考虑到公司依托内蒙古地区资源富集的区位优势，兼顾内生发展的同时积极通过外延并购储备优质的矿产资源，维持“优于大市”评级。

●2026-10-30 中国铝业：盈利能力优化，增持彰显发展信心 (华安证券 黄玺,许勇其)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为210.07/225.77/241.79亿元（前值为197.53/221.55/254.13亿元），对应PE分别为6.98/6.50/6.07倍，维持“买入”评级。

●2026-10-30 天山铝业：铝价上行带动盈利高增，资本结构持续优化 (德邦证券 翟堃)

●考虑到公司成本产能优势和铝行业中长期供需偏紧格局，我们上调公司2026-2028年营业收入至362.96、372.25、379.19亿元（此前为304.84、371.71、381.56亿元），上调归母净利润至86.96、90.97、92.59亿元（此前为69.92、77.99、82.18亿元），维持“买入”评级。

●2026-10-30 中国稀土：2026年三季报点评：业绩快速增长，经营质量改善 (渤海证券 张珂)

●在中性情景下，考虑到公司产品价格上涨幅度和经营质量的改善，我们上调公司2026-2028年归母净利预期至5.09/5.58/6.09亿元，对应EPS分别为0.48/0.53/0.57元/股；对应2026年PE为102.43X，公司是国内中重稀土领域领先供应商，享有一定估值溢价，维持“增持”评级。

●2026-10-30 华友钴业：公司动态点评：短期盈利承压，全栖布局能源金属优势显著 (长城证券 沈皓俊,张轩)

●公司为能源金属全栖布局企业，在全球范围内深耕锂钴镍及新能源材料领域多年，一体化优势突出。我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为51.0/63.5/80.6亿元，对应EPS2.69/3.36/4.26元；对应10月29日收盘价PE分别为11.2/9.0/7.1倍，首次覆盖，给予“买入”评级。