奥普特(688686)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-07-27 奥普特：视觉龙头迈向具身智能，双轮驱动开启第二曲线 (东莞证券 谭欣欣,谢少威)

●奥普特作为国内机器视觉领域的领军企业，以软硬一体化为核心壁垒，成功从单一视觉产品供应商转型为“视觉+传感+运控+AI”的综合工业智能方案提供商。公司业务多点开花，深度绑定行业头部客户。当前，半导体、汽车等新兴赛道迎来业绩加速释放期；同时，前瞻布局具身智能，与机器人头部整机企业展开战略合作，全面打开长期成长空间。预计公司2026-2027年每股收益分别为2.13元和2.83元，对应PE估值分别为50倍和38倍。

●2026-05-19 奥普特：2025年营收利润双增长，工业AI驱动高价值场景持续突破 (国信证券 吴双,杜松阳)

●公司立足机器视觉技术，是机器视觉光源制造业单项冠军；同时积极布局人工智能视觉算法和人形机器人视觉部件，未来有望显著受益于具身智能产业发展。我们上调2026年-2027年归母净利润分别为2.54/3.12亿元（前值为2.15/2.71亿元），新增2028年预测4.00亿元，对应PE59/48/37倍，维持“优于大市”评级。

●2026-05-07 奥普特：2025年年报及2026年一季报点评：营收利润双增，工业AI+具身智能双轮驱动 (国元证券 龚斯闻,楼珈利)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为15.54/19.31/24.41亿元，归母净利润分别为2.61/3.44/4.38亿元，对应EPS为2.13/2.81/3.58元/股，对应PE估值分别为51/39/31倍，维持“增持”的评级。

●2026-05-02 奥普特：季报点评：工业AI产品快速放量 (华泰证券 倪正洋,杨云逍,王龙钰)

●上调原因主要系公司工业AI产品超预期放量。可比公司25年ifind一致预期PE均值为47.27倍(前值25年70.80倍)，考虑公司属于机器视觉软硬件龙头，25年锂电业务有望持续复苏反弹，3C领域继续稳健增长，给予公司26年55倍PE(前值25年80倍PE)，目标价122.65元(前值132.0元)，维持“增持”评级。

●2026-04-09 奥普特：经营业绩高质量增长，机器人业务从0到1突破 (开源证券 周佳,张豪杰)

●考虑到3C、锂电基本盘复苏及机器人业务从0到1突破，我们维持2026-2027年盈利预测并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为2.77/3.58/4.32亿元，对应EPS分别为2.26/2.93/3.54元，当前股价对应2026-2028年的PE分别为42.2/32.5/27.0倍，维持"买入"评级。

◆同行业研报摘要◆行业:仪器仪表

●2026-07-26 联讯仪器：26H1业绩高增，光通信下游拉动明显 (国投证券 赵阳)

●公司是光模块国产测试仪器龙头，已覆盖中际旭创、新易盛、光迅科技、Lumentum、Coherent、Broadcom等下游客户，并已完成对封装级光芯片、裸Die级光芯片、晶圆级硅光芯片等上游环节测试的产品覆盖。我们认为，随着公司向光通信测试产品的高速化升级，以及向存储测试、通用电性能测试仪器的拓展，业绩有望继续保持高增。预计公司2026-2028年收入分别为50.95/101.07/151.40亿元，归母净利润分别为12.06/27.33/48.63亿元。当前行业处于快速发展阶段，因此选用PS进行估值。公司2027年PS为19.86，略高于可比公司估值中枢。首次覆盖，给予“买入-A”的投资评级。给予12个月目标价为2265.70元，相当于2027年24倍的动态市销率。

●2026-07-23 联讯仪器：浙商机械｜联讯仪器：光通信测试龙头，布局存储芯片测试 (浙商证券 王华君,陈姝姝)

●预计2026-2028年公司归母净利润分别为4.7、8.9、13.5亿元,同比增长170%、89%、52%,对应pe分别为437、231、152倍。首次覆盖,给予"增持"评级。

●2026-07-22 信捷电气：持续深耕工控领域，加码具身智能产业布局-打造第二增长极（首次覆盖） (江海证券 张诗瑶)

●我们认为，在公司积极推进高附加值新产品导入、持续拓展新市场客户、下游行业需求持续释放，以及人形机器人产业潜在爆发式增长和政策支持等因素的共振下，其业绩有望在未来实现较快增长。我们预计，公司2026-2028年营业收入分别为27.15/36.64/45.59亿元，增速分别为34.82%/34.97%/24.41%；归母净利润分别为3.44/4.68/5.90亿元，增速分别为35.30%/35.96%/26.20%；EPS分别为2.19/2.98/3.76元；对应当前股价56.97元（2026.7.10），PE分别为26/19/15倍。考虑到公司所处行业正处于景气度上修阶段，同时公司在AI成套系统、人形机器人领域取得了一定积极成效，给予2026年35倍PE，对应目标价为76.65元，首次给予“买入”评级。

●2026-07-21 联讯仪器：中国光通信测试仪器龙头，存储芯片测试设备蓄势待发 (浙商证券 王华君,陈姝姝)

●预计2026-2028年公司归母净利润分别为4.7、8.9、13.5亿元，同比增长170%、89%、52%，对应PE分别为437、231、152倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-07-15 优利德：测试测量仪器国产替代领军，高端化与全球化打开空间 (中泰证券 谢校辉)

●基于审慎性原则，暂不考虑尚未完成的信测通信收购影响，我们预计公司2026—2028年营业收入分别为15.26、18.43、21.83亿元，归母净利润分别为2.49、3.28、4.23亿元，同比增长64.5%、31.6%、29.3%，对应当前股价PE分别为35、26、20倍。考虑其国产替代与高端化成长性，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-07-09 集智股份：液冷的“MLCC”+ARM的“硅基流动” (国联民生证券 吕伟,李哲,郭新宇)

●公司是国内动平衡行业龙头，液冷精密制造与机器人零部件检测双线打开成长空间，同时校直机有望受益于AI算力液冷渗透率快速提升，芯片领域自身布局价值凸显。我们预计公司2026---2028年归母净利润分别为0.69/1.65/3.02亿元，对应PE分别为119X、50X、27X，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2026-07-08 普源精电：26H1业绩高增，高景气行业拉动明显 (国投证券 赵阳)

●公司是国内电子测量头部企业，历经20余年发展，已在品牌、渠道、技术等方面形成领先优势。作为“卡脖子”技术之一，电子测量仪器具备可观的国产替代空间，我们看好公司在行业红利加速释放的背景下，在未来较长的一段时间内持续发展。我们预计公司2026-2028年的收入分别为11.20/13.57/16.32亿元，归母净利润分别为1.36/1.94/2.58亿元，维持买入-A的投资评级，12个月目标价为80.0元，相当于2027年80倍PE。

●2026-07-03 雷赛智能：业绩预告超预期，2026H1归母净利润同比增长约55%-65%——雷赛智能点评报告 (浙商证券 邱世梁,王华君,张菁)

●预计2026-2028归母净利润为4.01、4.93、6.19亿，同比增长78%、23%、25%，CAGR=24%。对应PE为55、46、36倍，维持“买入”评级。

●2026-07-02 雷赛智能：26H1业绩预告点评：业绩大超市场预期，AI投资驱动&三年战略升级红利期已至 (东吴证券 曾朵红,许钧赫)

●考虑公司工控订单大幅增长，机器人产品出货有望持续增长，我们上修公司归母净利润至3.95/5.86/8.08亿元（此前3.11/4.08/5.53亿元），同比+75%/+48%/+38%，对应现价PE分别为51x、34x、25x，考虑到公司机器人业务空间广阔，维持“买入”评级。

●2026-07-02 雷赛智能：持续受益于AI设备及机器人等发展 (华泰证券 杨云逍,刘俊)

●我们调整公司26-28年归母净利润预测为3.55/4.45/5.38亿元（较前值调整15.58%/17.06%/19.23%），同比+58%/25%/21%。上调主要系考虑到公司收入受益于AI带动的半导体、PCB、光模块等设备拉动，以及人形机器人等行业的增长，收入及毛利率有望超越我们此前预期。可比公司2026年iFind一致预期PE为55倍，考虑到公司业务下游AI敞口较大，应享有一定的估值溢价，给予公司26年65倍PE估值，对应目标价为72.80元（前值51.41元，对应26年53倍PE）。