元琛科技(688659)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-03-05 元琛科技：环保材料优势企业，拓展复合铜箔打开成长空间 (中泰证券 王可,张晨飞)

●随着火电投资加速以及环保政策趋严等推动，叠加公司盈利能力修复，预计公司主业迎来快速发展。同时公司基于膜材料技术积累拓展复合铜箔赛道，打造第二成长曲线。预计公司2022-2024年的营业收入分别为5.87、7.98、10.40亿元，归母净利润分别为0.26、0.81、1.14亿元，2023年3月3日收盘价对应PE分别为93.1、29.7、21.1倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2023-01-30 元琛科技：2023年主业修复，复合铜箔进入验证期 (中信建投 秦基栗,卢昊,马天一)

●公司发布业绩预告，预计2022年实现营收5.79亿元，同比+15.42%，归母净利润0.29亿元，同比-59.39%，扣非归母净利润0.03亿元，同比-93.90%。预计公司2022-2024年归母净利润分别为0.29、0.75和1.58亿元，维持“增持”评级。

●2022-11-30 元琛科技：环保材料专家，布局复合集流体空间可期 (财通证券 张益敏)

●公司环保材料稳中有进，复合集流体打开长期成长空间。我们预计公司22/23/24年归母净利润为0.14/0.75/2.07亿元，EPS为0.09/0.47/1.30元/股，对应PE倍数为288.84/52.64/19.04倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2022-11-13 元琛科技：滤袋和脱硝催化剂领先企业，产业链延伸扩充产品矩阵 (中信建投 秦基栗,卢昊,马天一)

●公司主要从事过滤材料、烟气净化系列环保产品的研发、生产、销售，主要产品为各类耐高温耐腐蚀滤袋和SCR脱硝催化剂，可应用于电力、钢铁及焦化、垃圾焚烧、水泥和玻璃等行业。2017-2021年公司营业收入CAGR为17.11%，归母净利润CAGR为18.35%。预计公司2022-2024年归母净利润分别为0.52、0.91和1.67亿元，首次覆盖，给与“增持”评级。

●2021-12-30 元琛科技：除尘+脱硝协同发展，助力下游企业实现“碳中和” (招商证券 朱纯阳,董瑞斌,杨献宇)

●预计公司2021-2023年盈利预期约为1.0/1.2/1.4亿元，对应估值分别为21.8/18.1/15.2倍。公司主业方面增长确定性较高，同时氢气传感器的进展推进，有望带动公司未来市场的延展性提升。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-11-02 迈瑞医疗：Overseas growth remained solid;domestic recovery should broaden in 2027E (招银国际 Jill Wu,Cathy WANG)

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●2026-11-02 佰仁医疗：26Q3业绩修复，瓣膜放量稳步兑现 (东方财富证券 王舫朝,孙心睿)

●我们看好公司在传统外科瓣领域的稳固地位，以及TAVR、瓣中瓣等新产品带来的强劲增长动能，同时胶原蛋白等新品未来有望开启医美第二成长曲线。我们调整盈利预测，预计公司2026---2028年营业收入分别为8.38/10.99/14.18亿元，同比分别+35.07%/+31.22%/+28.99%；归母净利润分别为1.78/3.62/4.91亿元，同比分别-8.11%/+103.54%/+35.52%。考虑到公司作为国内瓣膜领域领先企业，技术护城河深厚且在研管线具备稀缺性，维持“增持”评级。

●2026-11-02 南微医学：Overseas growth remained strong;domestic business expected to bottom out after VBP (招银国际 Jill Wu,Cathy WANG)

●null

●2026-11-02 骄成超声：2026年三季报点评：Q3业绩符合预期，半导体订单持续突破 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,朱家佟)

●考虑下游需求释放及订单验收节奏，我们小幅下调公司26-28年归母净利润预测为2.1/4.1/5.7亿元（此前预期2.6/4.5/6.7亿元），同增77%/95%/40%，对应PE为55x/28x/20x，考虑到公司超声技术平台优势及新应用拓展，维持“买入”评级。

●2026-11-02 徐工机械：营收保持增长，利润仍受汇兑影响 (长城证券 邓宇亮)

●公司前三季度营收保持增长，毛利率总体稳定，借款及到期负债规模同比下降、利息费用减少。我们预计2026---2028年归母净利润分别为77.31亿元、101.98亿元、120.03亿元，对应2026年10月30日收盘价6.67元，PE分别为10.1倍、7.7倍、6.5倍，维持“买入”评级。

●2026-11-02 北方华创：3Q earnings:Strong orders,supply constrained (招银国际 周志敏,Kevin Zhang,Aaron GUO)

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●2026-11-02 三一重工：单季利润增长提速，盈利能力稳步改善 (长城证券 邓宇亮)

●公司单季利润增长提速，毛利率及扣非净利率改善，盈利修复有望延续。预计2026---2028年归母净利润分别为100.67亿元、141.05亿元、170.06亿元，对应2026年10月30日收盘价17.76元，PE分别为16.2倍、11.6倍、9.6倍，维持“买入”评级。

●2026-11-01 应流股份：2026年三季报点评：单季度营收增速&合同负债均创历史新高，一体化交付打开成长空间 (东吴证券 周尔双,黄瑞)

●我们维持公司2026-2028年归母净利润为5.0/8.3/12.8亿元，当前市值对应PE46/28/18X，维持“买入”评级。

●2026-11-01 晶盛机电：2026年三季报点评：业绩受光伏周期影响承压，员工持股计划彰显成长信心 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到光伏业务阶段承压以及半导体业务未来有望放量，我们下调公司2026年归母净利润预测为4.5（原值6.1）亿元，上调2027/2028年归母净利润预测为11.2（原值为10.1）/20.4（原值15.2）亿元，当前市值对应2026-2028年PE分别90/36/20X，维持“买入”评级。

●2026-11-01 山推股份：2026年三季报点评：Q3归母净利润同比+19.7%，推土机+挖掘机打开成长空间 (东吴证券 周尔双,黄瑞)

●考虑到汇兑影响对短期业绩释放形成拖累，但随着海外推土机、矿山机械市场行业景气度持续上行，公司作为国内推土机龙头企业有望从中受益，中长期成长空间广阔，我们调整公司2026-2027年归母净利润预测为14.3（原值16.0）/17.2（原值18.5）亿元，预计2028年归母净利润为20.2亿元，当前市值对应PE9/8/6X，维持“买入”评级。