京仪装备(688652)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-06-25 京仪装备：深耕半导体温控和废气处理设备，有望受益下游扩产 (首创证券 韩杨)

●公司凭借在半导体温控和废气处理设备多年积累，有望把握国内晶圆厂和存储厂产线扩产需求，带来订单和业绩增长。我们预计公司2026/2027/2028年归母净利润分别为3.44/5.3/7.48亿元，对应当前股价PE分别为74/48/34倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-04-28 京仪装备：毛利率改善明显，26Q1业绩超预期 (华西证券 黄瑞连)

●我们维持2026-2028年公司营收预测为20.22、28.75、39.97亿元，分别同比+41.8%、+42.2%、+39.1%；归母净利润预测为2.88、4.36、6.61亿元，分别同比+95.0%、+51.3%、+51.4%，EPS为1.72、2.60、3.93元。2026/4/28日股价114.28元对应PE分别为66.57、44.05、29.06倍，维持“增持”评级。

●2025-12-14 京仪装备：受益先进制程扩产订单井喷，真空泵开启第二增长 (东北证券 李玖,武芃睿,张禹)

●考虑到公司在手订单充足且新品研发进展顺利，我们预计公司2025/2026/2027年归母净利润分别为2.15/3.45/5.03亿元，对应PE分别为83/52/35倍。公司作为国内温控设备龙头，深度受益先进制程扩产与零部件国产化浪潮，新品放量有望带来估值重塑，首次覆盖给予“买入”评级。

●2025-10-30 京仪装备：25Q3营收同比高增，研发投入影响利润表 (华西证券 黄瑞连)

●考虑到公司研发投入加大，我们调整2025-2027年公司营收预测为15.00、20.68、28.57亿元(原值为15.00、19.74、26.02亿元)，分别同比+46.1%、+37.9%、+38.1%；归母净利润预测为2.04、3.35、5.17亿元(原值为2.66、3.80、5.21亿元)，分别同比+33.2%、+64.4%、+54.5%；对应EPS为1.21、1.99、3.08元(原值为1.58、2.26、3.10元)。2025/10/29日股价94.35元对应PE分别为77.85、47.34、30.65倍，维持“增持”评级。

●2025-09-22 京仪装备：25H1业绩同比稳健增长，产能扩张蓄力未来发展 (长城证券 邹兰兰)

●维持“增持”评级：公司核心产品半导体温控设备(Chiller)和废气处理设备(Local Scrubber)是晶圆制造不可或缺的关键支撑系统，技术壁垒高，国产替代需求迫切。随着国内晶圆产线持续扩产及先进制程升级，对工艺环境温控和废气处理的精度要求愈发严苛，公司技术领先优势有望加速兑现为市场份额。预计2025-2027年，分别实现归母净利润2.57/3.71/5.16亿元，对应EPS分别为1.53/2.21/3.07元，当前股价对应PE分别为52X/36X/26X。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-08-03 三鑫医疗：血液净化耗材平台化升级，国产替代与新品放量正当时 (国盛证券 张雪,李慧瑶)

●三鑫医疗深耕血液净化领域，已形成覆盖透析器、透析液/粉、血液透析管路及相关设备的产品矩阵。随着湿膜透析器、血液透析滤过器等新品逐步放量，集采准入及医院覆盖持续推进，同时海外业务加快拓展，公司产品结构有望持续优化，中长期成长动能较为充足。我们预计公司2026---2028年营业收入分别为18.87/22.30/25.84亿元，同比增长15.0%/18.2%/15.9%；归母净利润分别为3.48/4.27/5.04亿元，同比增长31.3%/22.7%/18.2%。我们看好公司进入加速发展阶段，通过可比公司估值法，给予公司2026年20倍PE，对应目标价13.32元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-08-03 杰瑞股份：全球领先油气装备&服务商，电力业务进入高速成长期 (国投证券 朱宇航,阮丹宁)

●我们预计公司2026-2028年的收入增速分别为27.46%、73.65%、29.40%；净利润的增速分别为24.3%、124.1%、42.3%，2027年业绩预期突出；首次给予买入-A的投资评级，12个月目标价为166.7元，相当于2027年22倍的动态市盈率。

●2026-08-02 赛诺医疗：26年中报业绩符合预期，涂层密网支架保持快速放量 (中信建投 袁清慧,王在存,郑涛,李虹达,贺菊颖)

●我们预计2026-2028年公司营收分别为6.55、7.98和9.62亿元，同比增长分别为24.6%、22.0%和20.5%；预计实现归母净利润分别为0.76、1.10和1.57亿元，同比增长分别为61.6%、44.3%和42.3%，对应PE分别为86、60和42X，维持买入评级。

●2026-08-02 宏工科技：国内物料处理设备龙头，固态打开第二增长曲线 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,朱家佟)

●我们预计公司2026-2028归母净利润分别为2.2/3.5/4.5亿元，同比+271%/+55%/+31%，预计PE分别为37/24/18倍。考虑到公司受益于锂电扩产周期，固态设备贡献增量，中长期成长空间广阔，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-07-31 思泰克：3DSPI国产龙头，AOI、AXI打开成长空间 (中泰证券 冯胜,王子杰,万欣怡)

●公司作为国内3D机器视觉检测设备龙头，3DSPI基本盘稳固，3DAOI加速放量，AXI新品打开增量空间，具有深厚的技术壁垒，受益于高端检测设备需求增加和国产替代加速推进，公司市占率持续提升，业绩有望迎来快速增长。我们预计2026—2028年公司归母净利润分别为1.51/2.11/3.06亿元，当前股价对应PE分别为40.0/28.6/19.7倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-07-31 杰瑞股份：Secured a USD1.465bn AIDC gas turbine order,with cooperation with leading customers continuing to deepen (中信建投 许光坦)

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●2026-07-30 申菱环境：液冷筑基迎算力东风，扩产+出海打开成长空间 (中航证券 刘一楠)

●公司是国内专业特种空调与温控领域龙头，深度受益于AI算力扩张带来的数据中心液冷温控需求增长，储能温控与核电特种空调多主业协同发展，海外突破与产能扩张共振。预计公司2026-2028年营业收入分别为60.71亿元、88.77亿元、130.30亿元，同比分别增长44.2%、46.2%、46.8%；归母净利润分别为3.91亿元、6.43亿元、9.79亿元，同比分别增长80.4%、64.4%、52.4%。对应当前(2026年7月28日)收盘价PE分别为65、39、26倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-07-29 金海通：深耕三温分选筑壁垒，绑定头部客户启新程 (山西证券 潘宁河,林挺)

●预计公司26-28年归母公司净利润分别为4.22/7.31/12.14亿元，同比增长139.3%/73.0%/66.1%。在AI算力需求爆发与先进封装迭代提速双轮驱动下，公司作为国内高端分选机设备龙头企业之一，将深度受益行业高景气与规模扩容，成长确定性突出，首次覆盖，给予“增持-A”评级。

●2026-07-29 恒立液压：2Q26 preview:Revenue on track but profit hurt by FX;No impact from US foreign robots ban (招银国际 冯键嵘)

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●2026-07-28 杰瑞股份：斩获14.65亿美元AIDC燃机订单，头部客户合作持续深化 (中信建投 许光坦)

●杰瑞股份油气主业稳健发展，燃机业务凭借多元机头资源、成套集成及海外交付能力加速切入北美AIDC市场。未来随着大额订单交付、产能释放及一体化供电方案拓展，业绩有望进一步增长。预计公司2026-2028年实现营业收入208.63、371.38、481.51亿元，同比分别增长28.60%、78.01%、29.65%；实现归母净利润35.55、75.40、110.62亿元，同比分别增长32.61%、112.12%、46.71%，对应PE分别为43.50、20.51、13.98倍，给予“买入”评级。