先锋精科(688605)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-11-07 先锋精科：半导体设备系列报告：单Q3收入加速增长，产能效率释放带动盈利环比改善 (中信建投 许光坦,姚康,吴雨瑄)

●预计公司2026-2028年实现归母净利润分别为1.97、3.33、5.21亿元，同比分别增长4.27%、68.96%、56.50%，对应PE分别为64.50x、38.17x、24.39x，维持“买入”评级。

●2026-09-01 先锋精科：2026半年报点评：在手订单充沛，加热盘业务放量可期 (爱建证券 王凯)

●考虑到公司处于新增产能爬坡期，叠加减值计提导致盈利阶段性承压，我们小幅下调盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.41/3.17/4.11亿元（前值2.68/3.46/4.34亿元，较前值分别下调10.1%/8.4%/5.3%），对应PE分别为59.8/45.5/35.1倍。随着新增产能逐步爬坡，公司盈利能力有望逐步修复，维持“买入”评级。

●2026-09-01 先锋精科：2026H1在手订单创新高，静待产能释放 (中信建投 许光坦,陈宣霖,吴雨瑄)

●预计公司2026-2028年实现归母净利润分别为2.14、3.59、5.58亿元，同比分别增长13.33%、67.72%、55.53%，对应PE分别为67.39x、40.18x、25.83x，维持“买入”评级。

●2026-06-09 先锋精科：深度受益半导体设备多腔化趋势，加热盘业务放量在即 (爱建证券 王凯)

●首次覆盖，给予“买入”评级。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别实现2.68/3.46/4.34亿元，同比增长41.6%/29.3%/25.5%；对应PE分别为56.1/43.4/34.6倍。受益于半导体设备国产化加速及下游设备厂商订单增长，公司工艺部件与结构部件业务有望持续放量；同时涂层、陶瓷加热盘等高附加值产品占比提升，驱动盈利能力持续改善。公司2026–2028年估值低于可比公司平均水平，配置价值凸显。

●2026-05-12 先锋精科：2025年报&2026一季报点评：产能扩张与技术升级并进，深度受益半导体设备国产化 (中原证券 刘智)

●公司制造二厂已于2025年底投产，无锡募投项目预计2026年下半年交付。2025年研发投入7,137.71万元，同比增长11.38%。通过收购无锡至辰布局先进涂层工艺，并进军陶瓷加热器、光刻机核心部件等“卡脖子”领域。同时向医疗、航空航天拓展，子公司靖江先捷已获航空质量管理体系认证。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2026-11-08 新莱应材：半导体设备系列报告：Q3营收增长提速、利润端同比改善，看好半导体与液冷布局 (中信建投 许光坦,姚康,吴雨瑄)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.25、3.82、5.42亿元，同比分别增长28.73%、69.69%、41.86%，对应2026-2028年PE估值分别为80.56x、47.48x、33.47x，维持“买入”评级。

●2026-11-08 大元泵业：2026年三季报点评：收入转正，液冷业务持续推进，单季度扣非利润降幅收窄 (国信证券 陈伟奇,王兆康,李晶)

●公司民用泵、工业用泵下游场景较为丰富，收入主要受到下游需求影响较大，2026年预计仍有所承压，但在热泵等下游细分领域需求带动下有望实现结构性升级；商用泵方面尽管短期收入预计承压，但预计在液冷温控相关业务在2027年放量拉动下实现较高增长。预计2026-28年收入-5.2%/+10.2%/+10.0%至18/20/22亿元，毛利率受原材料上涨和人民币升值影响预计短期承压。预计公司2026-2028年归母利润0.64/1.40/1.80亿，同比-56%/+117%/+29%；EPS=0.39/0.84/1.08元，对应PE=106/49/38倍，维持“优于大市”评级。

●2026-11-07 富创精密：半导体设备系列报告：2026Q3营收及业绩持续兑现，研发、扩产齐头并进 (中信建投 许光坦,姚康,吴雨瑄)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为3.16、6.09、9.84亿元，同比分别增长3768.92%、92.70%、61.62%，对应2026-2028年PE估值分别为117.46x、60.96x、37.72x，维持“买入”评级。

●2026-11-06 纽威股份：点评：地缘冲突缓和预期升温，中东业务有望迎来修复 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●我们维持公司2026-2028年归母净利润预测分别为15.5/20.5/25.0亿元，对应当前股价PE分别为20/15/12倍，维持“买入”评级。

●2026-11-06 同星科技：2026年三季报点评：Q3收入增长提速，利润同比高增 (国信证券 陈伟奇,王兆康,李晶)

●维持盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为1.15/1.41/1.68亿元，同比+5.9%/+22.4%/+19.6%，对应PE为46/38/32倍，维持“优于大市”评级。

●2026-11-06 金风科技：越南储能合作深化，海外布局持续增速 (长城证券 张磊,陈子锐)

●我们预计2026-2028年公司营业收入分别为853.26/974.77/1096.61亿元，同比增长16.8%/14.2%/12.5%；归母净利润39.50/52.33/65.24亿元，同比增速为42.4%/32.5%/24.7%，EPS分别为0.94/1.24/1.54元，PE分别为16.5/12.4/10.0倍，公司是全球风电领军企业，盈利有望修复，维持“买入”评级。

●2026-11-06 德力佳：大兆瓦齿轮箱规模化交付，海外业务持续推进 (长城证券 张磊,陈子锐)

●我们预计2026-2028年公司营业收入分别为58.89/69.09/81.36亿元，同比增长8.6%/17.3%/17.8%；归母净利润8.83/10.84/13.05亿元，同比增速为6.7%/22.8%/20.4%，EPS分别为2.21/2.71/3.26元，PE分别为17.2/14.0/11.6倍，维持“买入”评级。

●2026-11-05 新强联：高端轴承国产化替代，多面布局拓成长空间 (长城证券 张磊,陈子锐)

●我们预计2026-2028年公司营业收入分别为48.66/59.86/70.13亿元，同比增长5.2%/23.0%/17.2%；归母净利润8.72/11.28/14.81亿元，同比增速为6.5%/29.4%/31.3%，EPS分别为2.10/2.72/3.58元，PE分别为10.6/8.2/6.2倍。公司采用“以销定产”的生产模式，国内风电装机执行节奏短期放缓，公司当前营收状况有所下滑，考虑到风电行业逐步复苏进入加速建设期，公司有望受益于行业需求起量，盈利能力持续提升，上调至“买入”评级。

●2026-11-05 三花智控：季报点评：汇兑损失拖累盈利增长，持续推进机器人业务 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年归母净利润分别为44.17、54.65、63.81亿元（原为49.14、56.77、65.52亿元，调整收入、毛利率及费用率等），可比公司27年PE平均估值35倍，目标价45.50元（原为52.65元），维持买入评级。

●2026-11-05 海天精工：26Q3营收同比+36.6%，受益AI液冷+国产替代增长提速 (华安证券 王璐,陶俞佳)

●根据公司26年三季报，结合对公司市场拓展的判断，我们调整公司盈利预测，预计公司2026-2028年营业收入分别为42.3/46.7/51.5亿元（前值38.59/43.28/48.43亿元），归母净利润分别为5.3/6.6/8.2亿元（前值5.4/6.3/8亿元），以当前总股本计算的EPS为1.02/1.26/1.57元（前值1.03/1.21/1.53元）。公司当前股价对2026-2028年预测EPS的PE倍数分别为20.3/16.5/13.2倍，维持“买入”评级。