航材股份(688563)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-11-04 航材股份：2026年三季度点评：前三季度业绩短期承压，国产商发放量成长可期 (国海证券 董伯骏,王鹏,赵博轩)

●随着国内飞机的升级换代和新增产品列装、全球民机需求的持续增加以及我国商用飞机和发动机通过适航认证后的生产爬升，公司航空产品有望迎来快速发展期。预计公司2026-2028年营业收入分别为27.01、31.26、35.74亿元，归母净利润分别为4.54、5.40、6.39亿元，对应的PE分别为49、41和35倍，维持“买入”评级。

●2026-11-03 航材股份：业绩短期承压，积极开拓高端民品市场 (国投证券 杨雨南,姜瀚成,冯鑫)

●我们预计公司26/27/28年归母净利润分别为5.07/5.86/7.12亿元，增速为-5.5%/15.7%/21.4%。考虑公司产研协同优势，资产整合不断推进，我们审慎给予公司12个月目标价57元，维持买入-A的投资评级。

●2026-10-08 航材股份：【华创交运|深度】航材股份：两机基石、大国之材：先进材料平台迎出海乘风、国产破局双催化——华创交运|航空强国系列研究（十三） (华创证券)

●航材股份实控人为中国航发集团，控股股东为航材院，是航材院旗下唯一上市平台。公司下设钛合金精密铸造、橡胶与密封材料、飞机座舱透明件、高温合金熔铸四大事业部，属于航发集团“先进材料与制造服务业”五大支柱产业之一。控股股东实力雄厚并履行同业竞争承诺，通过收购资产等方式持续赋能上市公司。公司民机用密封剂进入中国商飞合格物料清单，获国内首张民用航空用化学产品设计/生产批准函。同时开拓民航MRO后市场，密封剂、透明件等具备耗材属性，已获PMA批准书并批量供货。研报认为公司作为先进材料平台，迎来“出海乘风、国产破局”双催化，首次覆盖给予“推荐”评级。

●2026-09-19 航材股份：2026H1产品结构变化营收短期承压，积极拓展民用、国际市场业务 (国海证券 赵博轩,董伯骏,王鹏)

●公司深耕航空新材料高新技术产品，是我国航空新材料产业的龙头企业，下设钛合金精密铸造、橡胶与密封材料、飞机座舱透明件、高温合金熔铸四大事业部，受益于航空航天装备、国产大飞机、燃气轮机、民用航材等产业发展，公司未来几年发展空间或较大。我们预计，公司2026-2028年营业收入分别为28.76/32.27/36.90亿元，归母净利润分别为5.01/5.78/7.07亿元，对应2027-2028年PE分别为43.07x/35.23x，维持“买入”评级。

●2026-08-27 航材股份：中报点评：境外收入同比快速增长 (华泰证券 鲍学博,王兴,马强,朱雨时)

●我们预计公司26-28年归母净利润为5.43/6.31/7.33亿元（较前值分别调整-8.54%/-7.82%/-7.12%），对应EPS为1.21/1.40/1.63元，下调盈利预测主要考虑到产品降价和原材料涨价对公司销售毛利率的影响。可比公司26年平均PE为38X（前值44X），考虑到公司的技术优势和口碑优势以及开拓民机市场、境外市场具有广阔的成长空间，给予公司26年46倍PE估值，对应目标价为55.66元（前值66.00元，对应50X26年PE）。

◆同行业研报摘要◆行业:运输设备

●2026-11-09 国科军工：交付影响短期业绩，备货静待需求释放 (国投证券 杨雨南,冯鑫,姜瀚成)

●我们预计公司26/27年归母净利润为1.94/2.76亿元，增速分别为-21.14%/41.95%；考虑公司弹药总装+固发装药资产稀缺性和国内外双市场成长性，我们给予公司12个月目标价为60.00元，维持买入-A的投资评级。

●2026-11-09 今创集团：聚焦核心主业，毛利率实现增长 (东海证券 商俭)

●公司自成立以来专注于轨道交通车辆配套产品的研发、生产、销售及服务，在产品设计、材料运用、制造工艺等方面积累了丰富的行业经验，形成覆盖多品类的一站式配套能力。全球轨道交通行业正处于技术迭代加速、竞争格局重塑的关键期，市场需求保持稳健向好，对公司业绩带来支撑。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.93/8.12/9.04亿元，对应PE为12.35/10.54/9.47倍，维持“增持”评级。

●2026-11-09 中航沈飞：2026Q3归母净利润同比大增137%，业绩逐季改善，重视军贸等新质业务发展 (国海证券 赵博轩)

●我们预计，公司2026-2028年营业收入为421.07/491.36/571.77亿元，归母净利润为28.54/34.58/45.86亿元，对应2027-2028年PE分别为39.40x/29.71x，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-11-08 航亚科技：2026年三季度报告点评：营收增长且研发控费，第三季度业绩提升 (西部证券 张恒晅,温晓)

●预计公司于2026-2028年实现营收7.68/10.42/13.55亿元，同比+10%/36%/30%，归母净利润1.1/1.6/2.4亿元，同比+4%/46%/56%，对应EPS为0.41/0.60/0.93元，基于公司新研发成果持续落地，维持“买入”评级。

●2026-11-08 爱玛科技：26Q3：动销边际改善，利润仍承压 (中泰证券 吴嘉敏)

●我们预计公司2026/2027/2028年归母净利润13.2/17.1/22.7亿元，对应当前14/11/8xPE。此前预测归母为16/20/25亿元，下调主因26H2行业监管力度超出预期。关注3C验厂进展与监管扰动消除情况，维持公司“买入”评级。

●2026-11-07 航发动力：非经常性影响致单季承压，存货周转提升促全年稳增 (中信建投 黎韬扬,郭枫)

●预计公司2026年至2028年的归母净利润分别为6.36亿元、8.75亿元、10.03亿元，同比增长分别为0.21%、37.73%、14.61%，相应26年至28年EPS分别为0.24、0.33、0.38元，对应当前股价PE分别为162、118、103倍，维持买入评级。

●2026-11-07 中船防务：2026年前三季度归母净利润同比增长76%，盈利能力释放 (浙商证券 邱世梁,王华君,张菁)

●预计2026-2028年营收约为223、235、281亿元，同比增长8%、6%、19%，CAGR=12%；归母净利润为16.7、24.1、38.9亿元，同比增长66%、44%、61%，CAGR=53%。对应PE22、15、9倍，维持“买入”评级。

●2026-11-07 中国船舶：三季度业绩符合预期，交付放量盈利兑现，现金流大幅改善 (浙商证券 邱世梁,王华君,张菁)

●预计2026-2028年营收约为1821、1952、2111亿元，同比增长20%、7%、8%，CAGR=8%；归母净利润为195、262、313亿元，同比增长149%、34%、19%，CAGR=27%。对应PE14、10、8倍，维持“买入”评级。

●2026-11-06 中航西飞：结构变化催生业绩波动，民品二曲线兑现在即 (中信建投 黎韬扬,郭枫)

●预计公司2026年至2028年的归母净利润分别为12.81亿元、14.65亿元、15.28亿元，同比增长分别为11.28%、14.37%、4.31%，相应26年至28年EPS分别为0.46、0.53、0.55元，对应当前股价PE分别为51、45、43倍，维持买入评级。

●2026-11-06 中航沈飞：降幅收窄回款在即，全年稳增高度可期 (中信建投 黎韬扬,郭枫)

●公司是目前国内主要歼击机上市平台之一，未来将充分受益于军机需求放量；加力投入新机研制生产能力，公司研发水平、产能与盈利能力将持续增强，新机型下线后也将成为公司新的利润增长点。我们看好公司未来发展前景，预测公司2026年至2028年的归母净利润分别为40.23亿元、46.87亿元、53.56亿元，同比增长分别为14.35%、16.50%、14.27%，相应26年至28年EPS分别为1.42、1.65、1.89元，对应当前股价PE分别为34、29、26倍，维持买入评级。