思瑞浦(688536)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-10-29 思瑞浦：季报点评：汽车、通信等需求拉动Q3业绩创新高 (华泰证券 郭龙飞,吕兰兰)

●考虑到下游需求旺盛以及公司新品及客户导入顺利，我们上调公司26-28年收入（6.6%/6.6%/6.6%）至38.1/51.5/66.9亿元。公司新产品持续迭代，信号链及电源管理毛利率提升，我们对应上调归母净利润（31.66%/39.92%/35.27%）至9.09/13.92/18.94亿元。公司进入稳定利润释放期，我们切换至PE估值，基于可比公司均值2027年PE45.5倍给予目标价458.64元（前值：414.15元，对应16倍2026年PS），维持买入。

●2026-10-28 思瑞浦：三季度收入和净利润均创季度新高，盈利能力进一步提高 (国信证券 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,连欣然,黄铮)

●由于下游需求旺盛及新产品放量顺利，公司盈利能力持续提升，我们上调公司2026-2028年归母净利润至9.01/13.58/17.22亿元（前值为6.81/9.57/11.89亿元），对应2026年10月27日股价的PE分别为40/26/21x，维持“优于大市”评级。

●2026-09-28 思瑞浦：2026年上半年多领域放量驱动业绩高增，平台化布局持续深化 (华安证券 李美贤)

●我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为4.39、5.26、6.31亿元，对应的EPS分别为3.18、3.81、4.57元，对应2026年9月28日收盘价PE分别为107.72、89.93、74.98倍。维持“买入”评级。

●2026-09-27 思瑞浦：营收连续9个季度环比增长，四大下游市场全面高增 (国海证券 胡剑,李明明)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为37.07/54.37/74.80亿元，同比分别+73%/+47%/+38%，归母净利润分别为7.46/12.79/19.36亿元，同比分别+331%/+71%/+51%，对应当前股价的PE分别为64/37/25倍，考虑到公司各下游前期布局的产品在新老客户的放量，内生外延的高成长性，以及公司规模效应叠加经营效率显著提升带来的利润高增，维持“买入”评级。

●2026-08-23 思瑞浦：中报点评：Q2业绩再创新高，毛利率亮眼 (华泰证券 郭龙飞,吕兰兰)

●考虑到下游需求旺盛以及公司新品及客户导入顺利，我们上调公司26-28年收入（17.56%/22.08%/23.37%）至35.74/48.25/62.73亿元。公司产品组合优化，我们调整毛利率假设，对应上调公司26-28年归母净利润54.94%/40.08%/33.41%至6.90/9.95/14.00亿元。看好需求复苏以及公司新品释放带动成长性，基于可比公司均值2026年PS13.3倍给予一定溢价，基于16X2026年PS给予目标价414.15元（前值303.83元，对应13.8X2026年PS），维持买入。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-11-04 铖昌科技：相控阵T/R组件头部公司，有望受益商业航天加速 (华源证券 李宏涛)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.70/2.36/3.18亿元，同比增速分别为45.27%/38.83%/34.72%，当前股价对应的PE分别为96.35/69.40/51.51倍。考虑到公司主业长期深耕T/R芯片产业，该行业具有准入门槛以及良好客户粘性。此外公司前瞻布局宇航相关产品，有望充分受益商业航天领域的逐渐放量。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-11-04 鼎捷数智：收入稳定增长，AI需求释放推动商业化落地 (长城证券 侯宾,沈彻)

●公司2026年Q3收入表现向好，同时公司AI矩阵逐步完善、市场拓展表现良好。行业端，海内外的AI产业落地积极，企业级AI的规模化部署特点开始呈现，客户为AI付费意愿正在逐步释放，新品的市场拓展也初见成效。我们持续看好公司未来发展，预计公司2026-2028年实现营收26.65亿元、29.86亿元、33.90亿元；归母净利润3.16亿元、2.70亿元、3.05亿元；EPS1.17元、0.99元、1.12元；PE30.5X、35.8X、31.7X，维持“买入”评级。

●2026-11-04 中控技术：利润阶段性承压，工业AI取得阶段性成效 (长城证券)

●我们预计公司2026-2028年实现营收89.44亿元、103.16亿元、123.32亿元；归母净利润3.64亿元、5.34亿元、8.44亿元；EPS0.46元、0.68元、1.07元；PE152.6X、104.0X、65.8X，维持“买入”评级。

●2026-11-03 中控技术：2026年三季报点评：工业AI收入环比加速，单季度营收增速转正 (东吴证券 王紫敬)

●我们维持公司2026---2028年营业收入预测为92.95/107.67/125.42亿元，同比分别增长15.14%/15.84%/16.48%；维持归母净利润预测为5.59/7.68/10.36亿元，同比分别增长26.60%/37.39%/34.90%，对应EPS分别为0.71/0.97/1.31元，对应PE分别为104/76/56倍。公司控制系统龙头地位稳固，工业AI规模化商业落地加速，数据、客户与闭环控制能力构成长期竞争壁垒，维持“买入”评级。

●2026-11-03 绿盟科技：季报点评：业绩有所承压，静待AI安全需求释放 (东方证券 陈超,浦俊懿)

●我们维持预测公司26-28年收入分别为26.74/29.92/32.30亿元。根据可比公司26年的PS水平，维持给予公司26年4倍PS，对应目标价为13.02元，维持买入评级

●2026-11-03 中控技术：【华创计算机 | 金股】中控技术：工业物理AI核心龙头，商业化加速兑现 20261103 (华创证券 吴鸣远)

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●2026-11-03 鼎捷数智：2026年第三季度报告点评：营收实现稳健增长，积极培育AI新增长极 (国元证券 耿军军)

●公司是领先的数据和智能方案提供商，致力于将深厚的行业积淀与前沿的AI技术深度融合，未来持续成长的空间较为广阔。参考《2026年第三季度报告》，调整公司2026-2028年的营业收入预测至26.41、28.32、30.01亿元，调整归母净利润预测至2.96、2.63、3.02亿元，EPS为1.09、0.97、1.11元/股，对应的PE为33.75、38.02、33.16倍。考虑到行业未来的成长空间和公司业务的持续成长性，维持“买入”评级。

●2026-11-03 绿盟科技：业绩有所承压，静待AI安全需求释放 (东方证券 陈超,浦俊懿)

●我们维持预测公司26-28年收入分别为26.74/29.92/32.30亿元。根据可比公司26年的PS水平，维持给予公司26年4倍PS，对应目标价为13.02元，维持买入评级

●2026-11-03 华是科技：AI短剧驱动收入翻倍，转型进入执行验证期 (东方财富证券 吴子怡,董佳男,庞佳军)

●我们预计华是科技2026-2028年营业收入分别为8.07亿元、11.25亿元和13.76亿元，同比增长36.92%、39.31%和22.35%；归母净利润分别为-0.90亿元、-0.05亿元和2.64亿元，对应EPS分别为-0.79元、-0.04元和2.32元。公司目前仍处于AI短剧、互动内容等新业务投入期，较高的研发、管理及市场投入使短期业绩承压，但收入规模快速扩张，且有望受益于微短剧商业化、渠道竞争加剧和互动影游等内容形态创新。随着新业务逐步兑现、股份支付影响减弱及费用效率改善，公司亏损有望逐步收窄。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-11-03 中控技术：Q3收入增速转正，工业AI业务持续放量成长 (湘财证券 周成)

●我们预计中控技术2026-2028年营收分别为82.54亿元、92.99亿元、113.79亿元，归母公司净利润分别为3.47亿元、5.41亿元、12.35亿元。我们认为，中控作为流程工业自动化龙头公司，手握工业客户和工厂运行真实数据，具备深厚的数据护城河。融合工业机理加控制闭环能力，TPT时序大模型打造流程工业专有AI，有望把流程工业AI从辅助分析做成可执行、可复制、可收费的平台，实现商业模式与盈利能力的质变。我们看好工业AI时代下公司的发展机遇和潜能。维持“买入”评级。