华曙高科(688433)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-10-30 华曙高科：2026年三季报点评：打印设备快速增长，毛利率改善支撑盈利 (西南证券 邰桂龙)

●预计公司2026-2028归母净利润分别为0.76/0.89/1.13亿元，对应PE分别为287/246/194倍。考虑公司金属与高分子增材制造设备协同发展，大尺寸、多激光产品持续迭代，工业应用场景拓展有望支撑设备需求，建议积极关注。

●2026-10-30 华曙高科：3D打印领军企业，消费电子与航空航天打开成长空间 (中泰证券 王子杰,邢博阳)

●公司是国内工业级3D打印设备领先企业，消费电子3D打印应用推广与航空航天需求复苏有望带动设备销售增长。公司依托自产设备降低加工业务的设备投入成本，消费电子零部件加工及液冷应用拓展打开中长期成长空间。考虑到订单交付有一定延迟，调整盈利预测，预计公司2026~2028年归母净利润分别为1.00、2.01、3.01亿元（前值2026年1.18亿元、2027年1.67亿元），根据最新股价，对应PE分别为236、118、79倍，维持“增持”评级。

●2026-08-20 华曙高科：增材制造产业化奇点临近，全链条龙头蓄力爆发 (中信建投 黎韬扬,王泽金)

●2026年中报营收同比增长42.27%，拐点信号已现。航空航天需求复苏夯实基本盘，鞋模实现百台级装机，3C复杂件、汽车零部件加速批产，商业航天、低空及液冷散热打开长期空间。同时，公司由设备销售向综合打印服务延伸，2025年打印服务收入同比增长233.30%，随着收入规模扩大与固定投入逐步摊薄，盈利弹性有望加速释放。

●2026-06-09 华曙高科：3D打印设备+服务双轮驱动，全球化布局加速 (国海证券 张钰莹)

●基于审慎性原则，暂不考虑拟定增事项影响，我们预计公司2026-2028年营业收入分别为11.5、16.5、22.6亿元；归母净利润分别为1.25、1.89、2.56亿元；对应P/S分别为33、23、17X。3D打印设备+服务双轮驱动，全球化布局加速，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-05-22 华曙高科：3D打印将迎来产业拐点，定增扩产彰显信心 (东北证券 刘俊奇)

●预计公司2026-2028年净利润分别为1.5亿，2.5亿和4.1亿，对应PE分别为283x、172x、103x，首次覆盖，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2026-11-08 新莱应材：半导体设备系列报告：Q3营收增长提速、利润端同比改善，看好半导体与液冷布局 (中信建投 许光坦,姚康,吴雨瑄)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.25、3.82、5.42亿元，同比分别增长28.73%、69.69%、41.86%，对应2026-2028年PE估值分别为80.56x、47.48x、33.47x，维持“买入”评级。

●2026-11-08 大元泵业：2026年三季报点评：收入转正，液冷业务持续推进，单季度扣非利润降幅收窄 (国信证券 陈伟奇,王兆康,李晶)

●公司民用泵、工业用泵下游场景较为丰富，收入主要受到下游需求影响较大，2026年预计仍有所承压，但在热泵等下游细分领域需求带动下有望实现结构性升级；商用泵方面尽管短期收入预计承压，但预计在液冷温控相关业务在2027年放量拉动下实现较高增长。预计2026-28年收入-5.2%/+10.2%/+10.0%至18/20/22亿元，毛利率受原材料上涨和人民币升值影响预计短期承压。预计公司2026-2028年归母利润0.64/1.40/1.80亿，同比-56%/+117%/+29%；EPS=0.39/0.84/1.08元，对应PE=106/49/38倍，维持“优于大市”评级。

●2026-11-07 先锋精科：半导体设备系列报告：单Q3收入加速增长，产能效率释放带动盈利环比改善 (中信建投 许光坦,姚康,吴雨瑄)

●预计公司2026-2028年实现归母净利润分别为1.97、3.33、5.21亿元，同比分别增长4.27%、68.96%、56.50%，对应PE分别为64.50x、38.17x、24.39x，维持“买入”评级。

●2026-11-07 富创精密：半导体设备系列报告：2026Q3营收及业绩持续兑现，研发、扩产齐头并进 (中信建投 许光坦,姚康,吴雨瑄)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为3.16、6.09、9.84亿元，同比分别增长3768.92%、92.70%、61.62%，对应2026-2028年PE估值分别为117.46x、60.96x、37.72x，维持“买入”评级。

●2026-11-06 纽威股份：点评：地缘冲突缓和预期升温，中东业务有望迎来修复 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●我们维持公司2026-2028年归母净利润预测分别为15.5/20.5/25.0亿元，对应当前股价PE分别为20/15/12倍，维持“买入”评级。

●2026-11-06 同星科技：2026年三季报点评：Q3收入增长提速，利润同比高增 (国信证券 陈伟奇,王兆康,李晶)

●维持盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为1.15/1.41/1.68亿元，同比+5.9%/+22.4%/+19.6%，对应PE为46/38/32倍，维持“优于大市”评级。

●2026-11-06 金风科技：越南储能合作深化，海外布局持续增速 (长城证券 张磊,陈子锐)

●我们预计2026-2028年公司营业收入分别为853.26/974.77/1096.61亿元，同比增长16.8%/14.2%/12.5%；归母净利润39.50/52.33/65.24亿元，同比增速为42.4%/32.5%/24.7%，EPS分别为0.94/1.24/1.54元，PE分别为16.5/12.4/10.0倍，公司是全球风电领军企业，盈利有望修复，维持“买入”评级。

●2026-11-06 德力佳：大兆瓦齿轮箱规模化交付，海外业务持续推进 (长城证券 张磊,陈子锐)

●我们预计2026-2028年公司营业收入分别为58.89/69.09/81.36亿元，同比增长8.6%/17.3%/17.8%；归母净利润8.83/10.84/13.05亿元，同比增速为6.7%/22.8%/20.4%，EPS分别为2.21/2.71/3.26元，PE分别为17.2/14.0/11.6倍，维持“买入”评级。

●2026-11-05 新强联：高端轴承国产化替代，多面布局拓成长空间 (长城证券 张磊,陈子锐)

●我们预计2026-2028年公司营业收入分别为48.66/59.86/70.13亿元，同比增长5.2%/23.0%/17.2%；归母净利润8.72/11.28/14.81亿元，同比增速为6.5%/29.4%/31.3%，EPS分别为2.10/2.72/3.58元，PE分别为10.6/8.2/6.2倍。公司采用“以销定产”的生产模式，国内风电装机执行节奏短期放缓，公司当前营收状况有所下滑，考虑到风电行业逐步复苏进入加速建设期，公司有望受益于行业需求起量，盈利能力持续提升，上调至“买入”评级。

●2026-11-05 三花智控：季报点评：汇兑损失拖累盈利增长，持续推进机器人业务 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年归母净利润分别为44.17、54.65、63.81亿元（原为49.14、56.77、65.52亿元，调整收入、毛利率及费用率等），可比公司27年PE平均估值35倍，目标价45.50元（原为52.65元），维持买入评级。