新益昌(688383)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-04 新益昌：结构优化调整完成，新兴领域多点开花 (浙商证券 王凌涛,沈钱)

●预计2026-2028年公司营业收入分别11.20亿元、15.44亿元和22.15亿元，对应归母净利润分别为1.92亿元、3.27亿元和4.84亿元，当下市值对应PE分别为53.78倍、31.64倍和21.33倍。考虑到miniLED商用场景打开后的中期市场可观空间和半导体领域市占率提升的空间，公司中长期的持续成长空间非常明确-受益于固晶机下游需求格局变更、Mini/Micro LED直显持续迭代及半导体后道封装设备新兴增长落地等等。随着后续高附加值产品占比提升、盈利能力不断抬升，公司中长期投资价值开始显现，首次覆盖，给予买入评级。

●2026-03-16 新益昌：LED装备开拓者，专注IC设备研发制造 (中邮证券 吴文吉)

●提质拓局蓄力长期发展。公司发布2025年业绩快报公告，预计2025年营收7.27亿元，归母净利润为-1.33亿元，亏损主因包括传统LED业务增长乏力、行业周期性调整导致新旧动能转换承压，以及应收账款坏账准备、存货跌价准备增加和研发投入加大。公司将进一步深化战略转型与精细化管理，强化差异化竞争壁垒，加速海外扩张及高附加值业务布局。我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入7.3/10.2/13.3亿元，实现归母净利润分别为-1.4/0.9/1.9亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2025-10-13 新益昌：自研硬件与智能架构，具身智能开启第二成长曲线 (东北证券 李玖,张禹)

●新益昌此次发布的人形机器人在硬件、软件层面均实现关键技术自研，展现出从精密装备向具身智能的系统性布局。公司在控制器、传感及驱动环节的深厚积累，使其具备较强的产业转化能力，中长期看，具身智能有望成为公司第二增长曲线。我们预计公司2025/2026/2027年归母净利润为0.41/1.43/2.37亿元，对应PE为175/50/30倍，给予“买入”评级。

●2025-08-10 新益昌：深耕半导体封装+显示设备，自研机器人打造新的增长飞轮 (华鑫证券 吕卓阳,何鹏程,张璐,石俊烨)

●预测公司2025-2027年收入分别为10.74、12.61、14.69亿元，EPS分别为0.32、1.59、2.49元，当前股价对应PE分别为230.3、46.8、29.9倍，公司主动推进战略转型，前瞻性的收缩传统LED规模，致使短期业绩承压。但公司在半导体及新型显示领域布局进展顺利，相关产品毛利率持续优化，此外，我们认为公司基于在设备制造能力与软件控制算法领域的积累切入机器人领域具备天然的技术协同优势，看好未来成长潜力，维持“买入”评级。

●2025-08-10 新益昌：受益LED固晶设备需求加速，布局先进封装+机器人布局打开成长空间 (开源证券 陈蓉芳,陈瑜熙)

●新益昌(688383。SH)作为全球LED固晶设备龙头企业，受益于LED厂商扩产与Mini/Micro LED渗透率提升，同时积极布局先进封装和机器人业务。基于其良好的成长性，开源证券维持“买入”评级。据预测，2025-2027年公司归母净利润分别为0.4亿元、1.4亿元和2.7亿元，对应PE为196.0倍、53.1倍和27.8倍。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-07-28 杰瑞股份：斩获14.65亿美元AIDC燃机订单，头部客户合作持续深化 (中信建投 许光坦)

●杰瑞股份油气主业稳健发展，燃机业务凭借多元机头资源、成套集成及海外交付能力加速切入北美AIDC市场。未来随着大额订单交付、产能释放及一体化供电方案拓展，业绩有望进一步增长。预计公司2026-2028年实现营业收入208.63、371.38、481.51亿元，同比分别增长28.60%、78.01%、29.65%；实现归母净利润35.55、75.40、110.62亿元，同比分别增长32.61%、112.12%、46.71%，对应PE分别为43.50、20.51、13.98倍，给予“买入”评级。

●2026-07-27 东星医疗：吻合器全产业链布局，外延有望突破成长天花板 (西部证券 陆伏崴,孙阿敏)

●东星医疗为国内吻合器全产业链领先企业，内生管线梯次兑现，外延并购有望打开成长天花板，我们预计公司2026/2027/2028年EPS分别为1.16/1.90/2.28元。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-07-27 泰金新能：泰启智造，金铸新能 (中邮证券 吴文吉,徐铭婉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入28/33/40亿元，分别实现归母净利润3.2/4.0/5.0亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-07-26 杰瑞股份：百亿燃机复购订单持续超预期，AIDC一体化打开成长空间 (东吴证券 周尔双,黄瑞)

●考虑到AIDC订单持续突破，机头资源约束缓解+配套扩产，公司燃机业务有望进入业绩兑现期。我们上调公司2026-2028年归母净利润至39.4（原值39.5）/86.1（原值56.6）/134.2（原值76.3）亿元，当前市值对应PE约36/16/10X，维持“买入”评级。

●2026-07-23 天地科技：引领煤炭科技，创造绿色未来 (信达证券 高升,李睿,刘波)

●天地科技作为煤炭科工集团控股的煤炭科技央企龙头，全产业链布局优势独特，智能化技术领先，资产负债结构优异，稳健经营的同时又具有成长潜力。我们预测公司2026-2028年归属于母公司的净利润分别为20.98/21.88/23.45亿元；EPS分别为0.51/0.53/0.57元/股；对应PE分别为9.55/9.15/8.54倍；对应PB分别为0.75/0.72/0.7倍。公司当前PE处于历史中等偏低位置，PB已跌破净资产，低估程度较为明显。我们看好公司煤机业务在煤炭产量高位平台下的稳健增长、煤矿智能化建设带来的成长空间，叠加央企市值管理驱动下的分红提升和估值修复，综合考虑公司作为全产业链煤炭科技龙头的估值水平，未来天地科技价值修复空间较大，维持公司“买入”评级。

●2026-07-23 博杰股份：AI算力驱动成长，服务器测试设备放量可期 (国海证券 张钰莹)

●我们预计，公司2026-2028年营业收入分别为24.10、30.14、37.47亿元；归母净利润分别为2.04、2.62、3.30亿元；对应P/E分别为87.31、67.72、53.80X。AI算力驱动成长，服务器测试设备放量可期，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-07-22 大族激光：半年报点评：平台化龙头的重估 (国盛证券 佘凌星,钟琳,张一鸣)

●公司整体订单大幅增长，AIPCB、消费电子、锂电设备等五大业务齐头并进。一方面受益于消费电子大客户产品创新周期，激光加工、3D打印设备需求提振；另一方面，AI驱动带来PCB供应链强劲需求，公司AI算力PCB专用设备份额提升。由于公司各业务板块全面快速增长，订单量高增，叠加在光纤、液冷、玻璃基板等领域的前瞻布局，未来有望进一步打开公司业绩空间，我们上调了盈利预测，预计公司在2026/2027/2028年分别实现营业收入303/409/521亿元，同比增长62%/35%/27%，实现归母净利润30/50/72亿元，同比增长155%/65%/43%。公司当前股价对应2026/2027/2028年PE分别为31/19/13X，维持“买入”评级。

●2026-07-22 芯碁微装：深度报告（二）：mSAP驱动LDI量价齐升，大尺寸封装打开成长空间 (爱建证券 王凯)

●AI浪潮推动光模块PCB向mSAP工艺升级，先进封装大尺寸发展趋势拉动高端直写光刻（LDI）设备需求，据此我们上调公司盈利预测，预计2026E--2028E归母净利润5.92/7.99/10.36亿元（原2026--2027年预测4.27/5.40亿元），对应PE为99.8/74.0/57.1倍。公司为中国唯一可覆盖PCB、IC载板、晶圆级及面板级封装的全场景LDI设备厂商，有望充分受益本轮PCB及先进封装行业扩产浪潮。

●2026-07-21 芯源微：北方华创入主协同显著，期待核心设备放量 (首创证券 韩杨)

●公司卡位前道涂胶显影设备，有望借助集团资源实现快速导入。在下游需求的快速扩张下，公司化学清洗、键合等设备需求亦有望提升，共同拉动公司未来成长。综合来看，2025年公司净利润受资产减值、政府补助减少、前期大额研发人力投入三重因素压制，基数走低，2026年公司新签订单有望转化为收入，营收规模上行有望摊薄固定成本。同时，2026Q1公司毛利率大幅上行，产品盈利中枢明显上移。我们预计公司2026/2027/2028年归母净利润分别为2.23/3.88/6.77亿元，对应当前股价PE分别为281/161/93倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-07-21 斯莱克：金刚石散热有望放量，主业将拐点向上 (浙商证券 邱世梁,王华君,蒋逸)

●预计公司2026-2028年收入为28、37、51亿元，同比增长33%、31%、38%；归母净利润为0.8、1.4、3.2亿元，同比扭亏、增长74%、130%，26-28年复合增速为100%，对应26-28年PE为123、71、31倍，维持“买入”评级。