美埃科技(688376)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-11-09 美埃科技：季报点评：业务结构优化驱动Q3业绩高增，海外业务拓展持续推进 (国盛证券 何亚轩,李枫婷)

●考虑前三季度业务结构优化尚未传导至报表端，我们下调全年盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.00/2.85/3.82亿元，同增65%/43%/34%，对应EPS分别为1.48/2.10/2.82元/股，对应PE分别为34.6/24.3/18.1倍，维持“买入”评级。

●2026-11-02 美埃科技：2026年三季报点评：Q3扣非归母同增78%，毛利率提升驱动盈利改善 (东吴证券 袁理,任逸轩)

●考虑公司订单确认节奏，我们下调公司2026-2028年归母净利润预测从2.9/3.5/4.2亿元至2.2/2.9/3.8亿元，对应PE为31/24/18倍（2026/11/2），2026年单三季度同比环比增速亮眼，期待订单释放利润率回升，维持“买入”评级。

●2026-10-31 美埃科技：季报点评：26Q3毛利率同环比大幅改善 (华泰证券 方晏荷,黄颖,樊星辰,石峰源,孔舒)

●考虑到公司新签订单到执行结转中间存在一定周期，且海外订单执行周期或较国内更长，我们下调公司26-28年收入结转节奏，调整公司26-28年归母净利润至2.28/3.29/4.39亿元（较前值分别调整-27.53%/-21.26%/-18.94%，三年复合增速为53.62%），对应EPS为1.68/2.43/3.25元。可比公司27年一致预期PE均值为16x，考虑到公司作为半导体洁净室国产空气净化设备稀缺标的，同时积极拓展海外市场，国内外新质生产力资本开支景气周期下，公司成长性占优，同时耗材业务持续成长，久期看，增长可持续性更强，给予公司27年25xPE，对应目标价为60.76元（前值81.26元，对应35倍26年PE）。

●2026-09-06 美埃科技：工业超洁净技术龙头，看好晶圆扩产下的海外契机 (中信建投 张玉龙,邱季)

●我们预计公司2026-28年营收分别为29.24亿元、36.85亿元、46.57亿元，同比增长51.58%、26.03%、26.39%；归母净利润分别为2.88亿元、3.86亿元、5.01亿元，同比增长137.86%、33.91%、29.84%，对应当前股价PE分别约29倍、22倍、17倍。首次覆盖，给予公司“买入”评级。

●2026-09-02 美埃科技：2026年半年报点评：扣非归母同增11%，毛利率环比提升&费用率同比下降 (东吴证券 袁理,任逸轩)

●我们维持公司2026-2028年归母净利润预测2.9/3.5/4.2亿元，PE分别为32/26/22倍（2026/8/31），维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-11-09 美好医疗：26Q3收入创新高，新业务布局持续深化 (国信证券 陈曦炳,彭思宇,凌珑)

●考虑公司传统业务受到扰动，下调盈利预测，2026-2028年营收18.7/21.7/24.5亿元（原为20.0/24.0/28.0亿元），同比增速15%/16%/13%，归母净利润3.2/4.0/4.8亿元（原为4.0/4.7/5.6亿元），同比增速14%/25%/19%，当前股价对应PE=42/34/28x，维持“优于大市”评级。

●2026-11-09 翔宇医疗：利润端承压，持续投入脑机接口产品布局 (国信证券 陈曦炳,彭思宇,凌珑)

●维持盈利预测，预计2026-2028年营收8.1/9.1/10.5亿元，同比增长6%/12%/15%；归母净利润1.1/1.3/1.6亿元，同比增长37%/25%/20%；当前股价对应PE为61/48/40x，维持“优于大市”评级。

●2026-11-09 迈瑞医疗：高端客户持续突破，全球化+新兴业务双轮驱动行稳致远 (东方财富证券 唐爱金)

●考虑国内医改政策逐步落地，公司有望借助政策契机加快进口替代，海外业务持续快速增长，我们预计公司2026-2028年营收分别为350.05、387.67、433.18亿元，同比增速分别为5.18%、10.75%、11.74%，归母净利润分别为80.14、90.30、101.49亿元，同比增速分别为-1.50%、12.69%、12.39%，截至2026年11月6日，公司股价对应PE分别为28、25、22倍，给予“增持”评级。

●2026-11-09 瑞鹄模具：2026Q3业绩短期承压，积极布局机器人业务 (兴业证券 董晓彬,刘思仪)

●公司装备业务订单充沛，轻量化零部件业务有望恢复向上。（1）公司是国内领先的模具装备制造商，截至2026年中报，公司汽车制造装备业务在手订单50.79亿元，较上年末增长6.43%；（2）公司轻量化零部件业务均已顺利步入规模化量产阶段，冲焊零部件适配客户18款车型，铝合金精密铸造适配客户6款车型，另有数款车型承接洽谈中；（3）公司积极布局机器人业务，推动产业合作。根据最新情况，公司2026-2028年归母净利润预计分别为4.83/5.42/6.50亿元，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-11-09 南微医学：2026年三季报点评：海外业务延续增长，创新产品放量 (财信证券 龙靖宁)

●公司作为国内内镜诊疗器械龙头企业，凭借丰富的产品矩阵、持续的技术创新以及完善的渠道布局，有望持续受益于国内消化内镜诊疗渗透率提升与国产替代加速的双重红利；同时公司海外市场拓展稳步推进，全球化供应链与渠道能力持续增强，创新产品等新业务线的布局打开第二增长曲线。考虑到集采降价影响及落地执行节奏，我们预测2026-2028年公司营收分别为33.50/38.40/43.90亿元，归母净利润分别为5.34/6.45/8.18亿元，对应EPS分别为2.84/3.43/4.35元，维持公司“增持”评级。

●2026-11-08 杭氧股份：2026Q3业绩超预期，液氩价格大幅上涨、电子大宗气打开空间 (浙商证券 邱世梁,王华君,徐琛奇)

●预计2026-2028年公司归母净利润分别为12.1亿、14.7亿、17.8亿元，同比增速分别为28%、22%、21%，对应PE分别为21、18、15倍。维持“买入”评级。

●2026-11-08 欧克科技：26Q1-3减值拖累利润，多业务布局推进转型 (国投证券 罗乾生,刘夏凡)

●公司以生活用纸装备为基本盘，通过锂电隔膜设备、PCB装备与PI膜/FCCL三条新业务打开成长空间，当前处于设备产能向材料业务倾斜、新业务逐步放量的过渡期。我们预计公司2026-2028年营业收入为9.55、11.70、14.05亿元，同比增长-0.09%、22.51%、20.09%；归母净利润为-0.27、0.40、0.72亿元，2026年同比转亏、2027年同比扭亏为盈、2028年同比增长80.60%，对应2026-2028年PB为2.20x、2.16x、2.08x。给予26年2.6xPB，对应目标价37.93元，维持买入-A的投资评级。

●2026-11-07 佰仁医疗：季报点评：业绩加速修复，瓣膜创新产品扩容 (东方证券 伍云飞)

●考虑到国谈及省际集采逐渐落地，三季度业绩开始修复，多款新品尚在市场导入期，费用率假设有所上调，我们预测公司2026-2028年归母净利润分别为2.43/3.08/3.91亿元（原预测为2.83/3.71/4.64亿元），我们采取DCF估值法给予目标价格103.29元（原目标价为111.94元），维持“买入”评级。

●2026-11-07 青达环保：煤电改造拓展需求，多业务协同发展 (华西证券 刘文正,刘志来)

●青达环保围绕电厂排渣、烟气余热回收和全负荷脱硝形成了核心产品组合，煤电节能、设备更新及灵活性改造为其带来持续需求，公司也能够依托原有电厂客户、销售渠道和现场服务团队拓展配套产品，从单项设备供应向多个热力环节延伸，公司的交付恢复已体现为盈利改善。我们预计公司2026-2028年营业收入为19.5、23.0、26.6亿元，EPS分别为0.87、1.15、1.40元/股，对应2026年11月6日收盘价12.4元/股，PE分别为14.2、10.7、8.9倍，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-11-07 奕瑞科技：2026Q3收入增速三季连升，费用扰动出清释放利润弹性 (中泰证券 谢校辉)

●公司是国内探测器行业龙头，在产品和技术方面不断拓展突破，考虑到AI应用浪潮下硅基OLED背板和残余气体分析仪放量，我们维持盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润分别为8.26亿元、11.98亿元、15.56亿元，按照2026年11月6日股价，对应PE分别为28.6、19.7、15.2倍，维持“买入”评级。