甬矽电子(688362)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-10-30 甬矽电子：2026年第三季度报告点评：Q3营收稳步增长，先进封装产能持续扩张 (东吴证券 陈海进)

●考虑公司前三季度盈利承压，研发投入、股份支付及税金及附加增加，同时审慎下修各业务毛利率及盈利修复预期，我们下调公司2026-2028年归母净利润预测至1.20/2.79/4.30亿元（前值2.23/3.35/4.99亿元），对应PE分别为144.15/62.06/40.22倍。随着海外大客户订单逐步放量、先进封装产能持续释放，公司中长期成长空间有望进一步打开，维持“增持”评级。

●2026-10-21 甬矽电子：先进封装接棒助力AI浪潮，百亿级投产计划叠加海外客户拓展打开长期市场 (东吴证券 陈海进)

●鉴于公司扣非归母净利润仍为负，PE受利润基数和非经常性损益影响较大，因此采用PS估值。公司对应PS分别为3.7/3.0/2.5倍，低于可比公司平均水平6.9/5.4/4.4倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-07-02 甬矽电子：甬立芯峰，矽创佳绩 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入55/70/85亿元，归母净利润2.0/3.8/5.1亿元，维持“买入”评级。

●2026-05-11 甬矽电子：收入利润双增长，先进封装布局进入收获期 (兴业证券 姚康,仇文妍)

●我们预计甬矽电子2026/2027/2028年营业总收入分别为52.81/61.52/71.46亿元，归母净利润分别为1.07/1.30/3.14亿元，对应2025年5月11日股价51.29元，PE分别为197.6/161.6/67.2，维持“增持”评级。

●2026-01-27 甬矽电子：先进封装、海外客户占比持续提升 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●公司预计2025年年度实现营收42-46亿元，同比增加16.37%至27.45%，归母净利润0.75-1亿元，同比增加13.08%至50.77%。我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入44/55/70亿元，归母净利润0.9/2.7/4.5亿元，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-11-03 德福科技：业绩高速增长，高端占比快速提升 (中邮证券 吴文吉,徐铭婉)

●营业收入与净利润同比大幅增长。公司2026年单三季度营收53.87亿元，同比增长68.3%，环比增长10.9%，归母净利润2.04亿元，同比增长631.0%，环比增长75.4%，扣非净利润1.89亿元，同比增长1288.5%，环比增长116.7%。单季毛利率11.38%，同比增加4.67pct，环比增加2.24pct，净利率5.08%，同比增加3.42pct，环比增加1.39pct。我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入223/256/299亿元，分别实现归母净利润8/27/48亿元，给予“买入”评级。

●2026-11-02 鹏鼎控股：研发投入加码AI PCB，高阶产能释放打开成长空间 (开源证券 陈蓉芳,张威震,刘琦)

●我们下调2026年、上调2027-2028年盈利预测（原值为50.64/68.11/89.05亿元），预计2026-2028年归母净利润为40.60/78.36/98.30亿元，当前股价对应PE为31.7/16.4/13.1倍，维持“买入”评级。

●2026-11-02 兴森科技：CSP量价齐升，光模块基板贡献增量 (浦银国际证券 陈耀波,苏聪)

●我们看好CSP量价改善与光模块基板放量将支撑收入和毛利率预期上修。调整2026--2028年归母净利润预测至8/10/12亿元（前值为3/9/11亿元）。上修摊薄每股收益（EPS）预测至0.44/0.58/0.72元（前值为0.19/0.51/0.67元）。我们给予其2028年9倍PB，维持“买入”评级，目标价为37元，潜在升幅29%。

●2026-11-02 新疆众和：主业景气兑现，业绩逐季攀升 (中信建投 王介超,覃静,王晓芳,汪明宇)

●公司正处于业绩反转+新产能释放+AI需求放量的三重叠加窗口，上半年归母净利润同比增长33.6%，业绩拐点已获初步验证。预计公司2026-2028年的归母净利润分别11.82亿元、16.61亿元和21.31亿元，对应的PE分别为11.37倍、8.09倍和6.3倍，维持“买入”评级。

●2026-11-02 杰普特：激光设备系列报告：Q3营收增长提速，规模效应推动业绩高增 (中信建投 许光坦,吴雨瑄)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.00、9.61、13.69亿元，同比分别增长115.10%、60.18%、42.47%，对应2026-2028年PE估值分别为55.71x、34.78x、24.41x，维持“买入”评级。

●2026-11-02 澜起科技：3Q26业绩快速增长，业绩超预期 (群益证券 朱吉翔)

●预计公司2026-28年实现净利润39.5亿元、48亿元和59.6亿元，YOY分别增长77%和、21%和24%，EPS分别为3.23元、3.93元和4.87元，目前A股股价对应26-28年PE分别为49倍、40倍和38倍，考虑到AI产业对于内存接口芯片与运力芯片巨大的需求量，公司产品卡位好，给予H股买进的评级。

●2026-11-02 圣邦股份：三季度收入和归母净利润创季度新高，拟收购申矽凌微控股权 (国信证券 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,连欣然,黄铮)

●由于新产品放量和份额提升，收入的规模效应摊薄期间费用，我们上调公司2026-2028年归母净利润至10.83/16.78/23.78亿元（前值为9.94/15.45/22.64亿元），对应2026年10月29日股价的PE分别为56/36/26x。我们看好公司作为模拟芯片平台企业的长期成长能力，维持“优于大市”评级。

●2026-11-02 中际旭创：3Q26 earnings:Solid fundamentals amid supply chain tightness (招银国际 周志敏,Kevin Zhang,Aaron GUO)

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●2026-11-02 生益科技：3Q earnings:Record quarterly margin while share-price correction appears overdone (招银国际 周志敏,Kevin Zhang,Aaron GUO)

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●2026-11-02 安集科技：公司产品持续放量，3Q扣非后净利润增长超6成 (群益证券 赵旭东)

●预计2026、2027、2028年公司分别实现净利润16.7、13.6、17.4亿元，yoy分别为+114%、-18%、+28%（扣非后净利润预计分别为净利润11、14、17亿元，yoy+37%、+27%、+28%），EPS分别为7.3、6.0、7.6元，当前A股股价对应PE分别为22、26、21倍，维持公司“买进”的投资建议。