敏芯股份(688286)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-07-19 敏芯股份：加码布局AI感知赛道，延伸拓展MEMS探针业务 (国联民生证券 薛宏伟,李少青)

●考虑到公司多元拓展下游应用，布局AI终端、机器人等领域，我们预计公司2026-2028年营收为6.72/8.61/10.89亿元，归母净利润为0.40/0.91/1.34亿元，EPS为0.51/1.17/1.71元，当前股价对应PE为89/39/27倍，后续业绩增长具备持续性，维持“推荐”评级。

●2026-07-04 敏芯股份：压力、惯性传感器持续发力，奠定MEMS技术平台型公司定位 (国海证券 胡剑,高力洋)

●公司作为国内少数掌握多品类MEMS芯片设计和制造工艺能力的公司，有望凭借技术积累及研发投入，在未来市场中继续提升市场地位。公司已从原先的“单一产品”发展道路中找到了第二产品增长极，开始呈现出多产品线齐头并进的势头，进一步验证了公司是基于MEMS技术的平台型公司的定位。我们预计公司2026-2028年营业收入分别为7.38/9.76/12.55亿元，2026-2028年归母净利润分别0.59/1.12/1.63亿元。2026-2028年EPS分别为0.76/1.43/2.08元，公司2026年7月3日市值对应2026-2028年PE分别为110/58/40倍，维持“买入”评级。

●2026-06-17 敏芯股份：年报点评报告：敏芯股份业绩扭亏为盈，多线布局迎新机 (天风证券 李双亮,李泓依)

●因市场波动和公司资产减值损失变化，我们调整盈利预测，预计公司2026-2028年营收分别为7.51/9.32/11.19亿元（2026-2027年前值为8.18/10.30亿元），归母净利润分别为0.52/1.06/1.36亿元（2026-2027年前值为0.84/1.34亿元），对应PE分别为87/43/33X，维持公司“买入”评级。

●2025-11-14 敏芯股份：季报点评：Q3业绩亮眼，三大产品线协同拉动成长 (天风证券 唐海清,李泓依)

●公司Q3业绩表现良好，2025前三季度营收同比增加37.73%，我们维持盈利预测，预计2025-2027年实现营收6.53/8.18/10.30亿元，归母净利润0.46/0.84/1.34亿元，评级维持为“买入”。

●2025-11-04 敏芯股份：2025年三季报点评：受益AI时代风起，压力+惯性传感器全面起量 (国海证券 郑奇,高力洋)

●公司作为国内少数掌握多品类MEMS芯片设计和制造工艺能力的公司，有望凭借技术积累及研发投入，在未来市场中继续提升市场地位。公司产品的收入结构体现出齐头并进的均衡发展态势，公司已从原先的“单一产品”发展道路成功开辟出第二乃至第三产品增长极，进一步验证了公司是基于MEMS技术的平台型公司的定位。我们预计公司2025-2027年营业收入分别为6.81/9.04/11.84亿元，2025-2027年归母净利润分别0.55/0.99/1.54亿元。2025-2027年EPS分别为0.98、1.78、2.75元，公司当前市值对应2025-2027年PE分别为84/46/30倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-07-20 新易盛：【国盛通信】新易盛：Q2全面超预期，物料缓解叠加高速产品放量驱动加速成长 (国盛证券 宋嘉吉,黄瀚,赵丕业,邵帅,石瑜捷)

●考虑到行业景气度,公司在行业所处地位,以及后续持续释放的产能,物料和供应链的保障,我们认为公司将持续受益于ai建设浪潮和scale-up带来的增长空间,我们预计公司2026-2028年营业收入为565.4/1094.1/1462.9亿元,归母净利润为219.3/419.9/567.6亿元,对应pe分别为30.7/16.0/11.9倍,维持"买入"评级。

●2026-07-20 新易盛：Q2全面超预期，物料缓解叠加高速产品放量驱动加速成长 (国盛证券 宋嘉吉,黄瀚,赵丕业)

●考虑到行业景气度，公司在行业所处地位，以及后续持续释放的产能，物料和供应链的保障，我们认为公司将持续受益于AI建设浪潮和scale-up带来的增长空间，我们预计公司2026-2028年营业收入为565.4/1094.1/1462.9亿元，归母净利润为219.3/419.9/567.6亿元，对应PE分别为30.7/16.0/11.9倍，维持“买入”评级。

●2026-07-20 新易盛：二季度利润回归高速增长轨道，高速光模块市场份额预计快速提升 (群益证券 何利超)

●预计公司2026-2028年净利润分别为185.02亿、242.56亿、305.91亿元，YOY分别为+94%、+31%、+26%；EPS分别为13.27/17.40/21.94元，当前股价对应A股2026-2028年P/E为36/28/22倍，维持“买进”建议。

●2026-07-20 璞泰来：2026H1业绩预告点评：负极、隔膜放量贡献盈利弹性，业绩符合市场预期 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●26H1业绩符合我们预期，因此我们维持原预期，预计公司2026-2028年归母净利润33.3/43.8/53.5亿元，同比+41%/+32%/+22%，对应PE为14x/11x/9x，给予27年20x估值，目标价41元，维持“买入”评级。

●2026-07-19 当升科技：2026H1业绩预告点评：单位净利维持稳定，利润符合市场预期 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●26H1业绩符合我们预期，因此我们维持原预期，预计公司2026-2028年归母净利润11.3/14.5/17.5亿元，同比+79%/+27%/+21%，对应PE为18x/14x/12x，维持“买入”评级。

●2026-07-19 天孚通信：2026年半年度业绩预告点评：业绩超市场预期，产能弹性随物料缓解持续释放 (东吴证券 欧子兴,张良卫)

●考虑公司新产品业务的持续突破和物料供应紧张的缓解，我们上修公司2026-2028年的归母净利预测为36.4/48.6/65.6亿元（前值为32.4/42.1/57.4亿元），当前市值对应2026-2028年PE为63/47/35倍。公司在1.6T和CPO/NPO等布局领先卡位优秀，有望核心受益行业需求释放，维持“买入”评级。

●2026-07-19 摩尔线程：全功能GPU领军企业，自研MUSA统一架构搭建全栈体系 (东吴证券 陈海进,李雅文)

●考虑到公司作为国产全功能GPU的稀缺标的，且受益于AI智算中心建设浪潮，我们预计公司2026-2028年将实现营业收入33/55/83亿元，对应PS倍数分别为88/52/35倍，高于行业可比公司平均水平，横向对比寒武纪等GPU行业领军企业过往PS水平，我们认为公司PS水平符合行业发展的正常趋势，看好公司从“投入期”向“兑现期”跨越的长期价值。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-07-17 奥尼电子：“端侧AI+AI推理”双轮驱动，业务转型开启“戴维斯双击” (中银证券 苏凌瑶,郑静文)

●我们预计2026-2028年公司营收分别为19.4/38.3/57.1亿元，归母净利1.5/3.7/8.1亿元，PE分别为54.7/22.0/10.0倍。AI推理算力赛道市场广阔，公司有望凭借产品先发优势脱颖而出。且公司业绩拐点已经出现，较高股权激励目标彰显公司发展信心。首次覆盖，给予买入评级。

●2026-07-17 兆易创新：产能替代窗口开启：大厂淡出与长鑫赋能共振 (交银国际 童钰枫,王大卫)

●我们预测兆易创新2026/27年总营收和毛利率分别为255.6/339.8亿元和65.3%/65.8%；预测归母净利润和基本EPS分别为139.7/165.8亿元和21.02/24.95元。公司是中国内地存储板块核心标的之一，我们看好其在利基型DRAM和SLCNANDFlash的产能替代浪潮中的份额增长潜力。首次覆盖，给予买入评级，A股目标价798元，港股目标价907港元；对应32倍2027年市盈率，处于均值以下1个标准差附近。投资风险：行业周期波动、技术研发迭代、市场需求不及预期、资本市场相关扰动、全球经营环境变化。

●2026-07-16 奕东电子：AI算力与液冷双轮驱动打开成长空间 (东莞证券 陈湛谦,罗炜斌)

●奕东电子是专业为AI算力、通讯通信、新能源及高端制造提供精密电子零组件一体化解决方案的高科技企业，在高速通讯连接器及精密制造领域持续拓展市场份额。公司坚持高强度研发投入，在巩固连接器与FPC基本盘的同时，正积极把握人工智能与算力基建浪潮带来的机遇，深度参与高速连接器、光模块CAGE、液冷散热等智算基础设施建设。在AI算力基建高景气以及公司液冷与高速连接器业务快速放量的背景下，公司连接器及零组件、液冷散热等业务贡献度有望持续提升，预计2026-2027年EPS分别为1.12和1.87元，对应PE分别为89倍和53倍，首次给予“买入”评级。