南网科技(688248)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-30 南网科技：中报点评：业绩受项目实施节奏扰动短期承压 (华泰证券 刘俊,边文姣,戚腾元)

●考虑到公司项目推进节奏不及预期，我们下修26-28年归母净利润（-18.81%、-20.75%、-20.98%）至4.66、5.72、7.03亿元，对应EPS为0.83、1.01、1.24元。可比公司26年Wind一致预期PE均值27倍（前值31倍），考虑到公司背靠南网平台资源优势显著，算电协同具备卡位与技术优势，有望打开向上空间，给予公司26年56倍PE，目标价为46.2元（前值66.11元，对应26年65倍PE），维持“增持”评级。

●2026-05-05 南网科技：2026年一季报点评：储能放量加速增长，算电协同打开空间 (东吴证券 曾朵红,司鑫尧)

●考虑到公司短期业务存在波动，我们小幅调整公司26-27年归母净利润分别为6.1/8.1亿元(此前6.1/8.0亿元)，新增28年预测10.0亿元，同比+44%/33%/25%，现价对应PE分别为51x、38x、31x，考虑公司在算电协同上的高卡位优势，维持“买入”评级。

●2026-04-13 南网科技：2025年报点评：两大业务协同发力，业务版图历史突破 (西部证券 杨敬梅,刘荣辉)

●公司在南网、非南网及海外市场全面开拓，“丝路”、“慧眼”等创新业务引领行业，业绩与影响力同步提升。我们预计2026-2028年公司实现归母净利润5.58/6.88/8.00亿元，同比+32.6%/+23.3%/+16.3%，对应EPS为0.99/1.22/1.42元，维持“增持”评级。

●2026-03-31 南网科技：年报点评：多点开花带动业绩快速增长 (华泰证券 刘俊,边文姣,戚腾元)

●考虑到公司25年利润增速低于我们此前预期，系储能等业务毛利率下降，我们下修26-27年归母净利润(-18.90%、-22.77%)至5.74、7.22(前值7.08、9.35)亿元，新增28年预测8.89亿元。可比公司26年Wind一致预期PE均值31倍，考虑到公司背靠南网平台资源优势显著，算电协同具备卡位与技术优势，有望打开向上空间，给予公司26年65倍PE，目标价为66.11元(前值40.04元，对应25年44倍PE)，维持“增持”评级。

●2026-01-18 南网科技：电网数智化建设加速，电力电子产品取得规模化订单 (浙商证券 陈明雨,尹仕昕,曹宇)

●维持“买入”评级。公司新型储能业务有望快速放量，试验检测及调试业务实现跨区域突破且下游应用领域高景气，智能设备有望受益于电网数智化需求加速，电力电子产品实现规模化订单突破。考虑到业务拓展节奏以及确收周期，我们预计2025-2027年公司归母净利润分别4.60、6.34、8.01亿元，对应EPS分别为0.81、1.12、1.42元，对应PE分别为67、49、38倍。

◆同行业研报摘要◆行业:技术服务

●2026-09-15 药石科技：分子砌块一体化CRDMO，管线后移有望驱动收入放量 (华源证券 刘闯,徐子悦)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.5/3.4/4.4亿元，同比增速分别为34.52%/37.65%/30.77%，当前股价对应的PE分别为38.9/28.3/21.6倍。我们选取皓元医药/毕得医药/阿拉丁为可比公司，鉴于公司管线后移有望驱动收入放量，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-15 成都先导：【国联民生医药】成都先导（688222.SH）深度报告：差异化的创新输出企业，受益于新一轮产业浪潮 (国联民生证券 张金洋,胡偌碧,伍云逍)

●新药早研景气上行，看好公司DEL领域的先发优势、HAILO/CPM/OB T/TPD等新平台/新技术/新赛道带来的成长动能，预计公司2026-2028年分别实现营业收入7.1/9.0/11.5亿元，分别实现归母净利润1.5/2.2/3.0亿元，对应PS分别为17/14/11倍，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2026-09-12 泰格医药：半年报点评：新签量价重回增长，AI应用持续推进 (国盛证券 张雪,李慧瑶,徐雨涵)

●考虑到生物医药融资环境的变化以及市场竞争的变化，我们下调2026年业绩的预测，收入端增速2026年调整至提升10-15%，利润下滑40-50%。，预计公司2026-2028年归母净利润分别为5.13亿元、13.04亿元、18.34亿元，同比下降42.2%、增长154.1%、40.7%；对应PE分别为90x、36x、25x，维持“买入”评级。

●2026-09-11 美迪西：2026年中报点评：26H1收入快速增长，新签订单同比翻倍 (西部证券 李梦园,张崴)

●我们预计公司2026-2028年收入分别为16.00/21.23/27.60亿元，同比增长37.6%/32.7%/30.0%；归母净利润分别为1.09/2.61/3.91亿元，同比增长164.8%/140.1%/49.7%，维持“增持”评级。

●2026-09-11 昭衍新药：2026年中报点评：利润端实现强劲增长，Q2新签订单接近翻倍 (西部证券 李梦园,张崴)

●我们预计公司2026-2028年收入分别为19.64/24.78/31.78亿元，同比增长18.5%/26.2%/28.2%；归母净利润分别为8.45/7.81/8.71亿元，同比变化183.6%/-7.5%/11.5%，维持“买入”评级。

●2026-09-11 皓元医药：2026年中报点评：前端业务收入快速增长，后端在手订单超10亿元 (西部证券 李梦园,张崴)

●我们预计公司2026-2028年收入分别为35.26/44.04/55.21亿元，同比增长22.6%/24.9%/25.4%；归母净利润分别为3.51/4.71/6.70亿元，同比增长46.2%/34.4%/42.1%，维持“买入”评级。

●2026-09-11 阿尔特：经营持续向好，AI及具身智能打造增长新潜力 (华金证券 黄程保)

●公司业务基本盘稳健，同时海外业务拓展顺利，叠加AI深度赋能汽车研发数智化升级，具身智能业务逐步落地。我们预计公司2026-2028年营业总收入分别为11.59/15.42/18.85亿元，同比+18.8%/+33.1%/+22.2%；归母净利润分别为0.52/0.98/1.60亿元，同比+120.8%/+88.4%/+63.2%；对应EPS分别为0.11/0.20/0.32元/股。维持“买入”评级。

●2026-09-10 地铁设计：毛利率及减值拖累业绩，工程咨询业务逆势增长 (华源证券 王彬鹏,戴铭余,郦悦轩)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为4.20、4.46、4.80亿元，同比增速分别为-9.80%、+6.29%、+7.49%，当前股价对应的PE分别为19.48/18.33/17.05倍。结合公司在广东省内的市场地位及轨道交通领域的深厚积累，公司有望充分受益于大湾区城市轨道交通建设的高速发展。鉴于轨道交通设计行业壁垒较高、竞争格局良好，维持“买入”评级。

●2026-09-09 百普赛斯：境内客户收入呈现50%+增长，构建AI一体化体外验证服务能力 (华西证券 崔文亮,徐顺利)

●公司作为全球领先的深耕于工业端客户的重组蛋白供应商，展望未来持续受益于国内外客户的持续拓展，业绩将持续呈现向上增长趋势。考虑到国内业务受投融资因素扰动，调整前期盈利预测，即26-28年收入从10.70/13.57/17.23亿元调整为10.82/13.86/17.56亿元，EPS从1.37/1.80/2.41元调整为1.27/1.78/2.42元，对应2026年09月08日的收盘价92.5元/股，PE分别为73/52/38倍，维持“买入”评级。

●2026-09-09 西测测试：商业航天与国产大飞机双卡位，战略投入期静待业绩拐点 (中信建投 黎韬扬,王泽金)

●公司当前处于战略投入期，短期利润承压，但亏损幅度已同比收窄。随着电装业务产能爬坡、商业航天、国产大飞机、低空经济等新兴领域需求逐步释放，公司业绩有望迎来拐点。我们看好公司作为商业航天及国产大飞机领域"测试+制造"一体化服务商的稀缺价值和长期发展前景。预计公司2026年至2028年的归母净利润分别为-0.16、0.13和0.25亿元，同比增长分别为87.92%、182.05%和95.99%，相应26年至28年PE分别为-529。21、645.01和329.11倍，给予买入评级。