思特威(688213)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-11 思特威：2026年半年报点评：业绩稳健增长，“3+AI”驱动多元发展 (上海证券 李心语)

●我们预测公司2026-2028年营业收入分别为115.51亿元、140.90亿元和171.60亿元，分别同比增长27.9%、22.0%和21.8%；归母净利润分别为14.27亿元、18.91亿元和22.08亿元，同比增长42.5%、32.5%和16.8%，对应EPS为3.55元、4.70元和5.49元，以2026年9月10日收盘价对应的市盈率为26x、19x和17x，维持“买入”评级。

●2026-08-24 思特威：2026年半年报报告：营收业绩持续增长，坚持“3+AI”核心发展战略 (国海证券 胡剑,傅麒丞)

●思特威是全球领先CMOS图像传感器制造商，坚持“3+AI”发展战略；未来有望受益于CMOS图像传感器技术水平的提升、新兴应用场景的不断涌现以及AI应用的增长。基于审慎性原则，暂不考虑拟定增事项影响，我们预计公司2026-2028年营收分别为122.27、150.71、181.68亿元，同比分别+35%、+23%、+21%，归母净利润分别为14.80、19.82、24.01亿元，同比分别+48%、+34%、+21%，对应PE分别为27、20、16倍，维持“买入”评级。

●2026-08-24 思特威：2026年半年报点评：“3+AI”主业增长与AI创新并重，26Q2利润高增 (国联民生证券 薛宏伟,仇方君)

●我们看好公司“3+AI”战略下智慧安防及AIoT、汽车电子和AI智视生态业务的发展，以及高端手机CIS产品矩阵持续升级。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为14.32/18.58/24.88亿元，对应PE分别为27/21/16倍，维持“推荐”评级。

●2026-05-01 思特威：2026年一季报点评报告：主业增长稳健，积极推进Micro LED CPO互连 (国海证券 胡剑,傅麒丞)

●思特威是全球领先CMOS图像传感器制造商，坚持“3+AI”发展战略；未来有望受益于CMOS图像传感器技术水平的提升、新兴应用场景的不断涌现以及AI应用的增长。基于审慎性原则，暂不考虑拟定增事项影响，我们预计公司2026-2028年营收分别为122.27、150.71、181.68亿元，同比分别+35%、+23%、+21%，归母净利润分别为14.98、20.03、24.24亿元，同比分别+50%、+34%、+21%，对应PE分别为24、18、15倍，维持“买入”评级。

●2026-04-28 思特威：2025年年报点评：CIS各业务板块全面发力，AI时代再创辉煌 (东北证券 李玖,李明)

●维持“买入”评级。预计2026-2028年公司实现收入119.94/157.66/199.95亿元，实现归母净利润13.91/18.11/26.46亿元，对应PE为28.04/21.53/14.74。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-09-14 晶合集成：订单持续饱满，电源管理芯片与逻辑芯片等多元化布局 (中信建投 孙芳芳,赵子鹏)

●null

●2026-09-14 德福科技：公司业绩表现亮眼，AI算力高景气度推动AI铜箔需求旺盛 (华鑫证券 庄宇,傅鸿浩,何鹏程)

●预测公司2026-2028年收入分别为217.52、268.93、317.54亿元，EPS分别为1.22、2.57、4.18元，当前股价对应PE分别为87.0、41.4、25.5倍，考虑到AI服务器、高速交换机及光模块需求拉动高端电子电路铜箔进入放量期，公司高端电子铜箔产能规模位于前列，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-09-13 欧陆通：海外头部客户持续拓展，高功率服务器电源业务有望持续增长 (长城证券 侯宾,姚久花,王钰民)

●我们预测公司2026-2028年归母净利润为2.21/4.52/5.96亿元，当前股价对应PE分别为139/68/52倍，基于AI产业发展带动电源产品市场景气度持续提升，公司数据中心电源业务持续拓展，看好公司未来业绩稳健增长，维持“买入”评级。

●2026-09-12 聚和材料：2026年半年报点评：盈利阶段性承压，布局半导体材料赛道 (国联民生证券 邓永康,朱碧野,王一如,林誉韬)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为208.56、218.34、229.35亿元；归母净利润分别为2.44、6.45、8.78亿元；2026-2028年EPS分别为1.01、2.66、3.63元，以8月31日收盘价为基准，对应2026-2028年PE为75X、28X、21X，公司是光伏浆料龙头企业，通过收购进军半导体材料业务，维持“推荐”评级。

●2026-09-12 鹏鼎控股：1H26 AI业务放量对冲端侧疲软，综合毛利率同比提升超5pct (国信证券 叶子,胡慧,詹浏洋,张大为,连欣然,黄铮)

●短期公司有望迎来下半年消费电子新品备货及AI服务器持续放量，中长期AI服务器与光模块布局有望打开第二成长空间。考虑到研发持续投入，结合公司1H26经营情况，我们预计26-28年归母净利润50.1/80.9/124.7亿元（（前值：26-28年57.9/72.6/84.9亿元）），对应26-28年PE分别为40/25/16倍，维持“优于大市”评级。

●2026-09-12 强一股份：高端探针卡国内龙头，国产替代与产品升级打开成长空间 (国信证券 吴双,胡慧,叶子)

●公司是国内领先的半导体晶圆测试用探针卡供应商，具备自主MEMS制造能力，头部客户合作基础稳固。根据公司在2026年7月20日披露的投资者关系活动记录，公司已承接海外头部厂商交期拉长带来的部分溢出订单，现有产能可支撑至2027年；7月25日公告显示，合肥和南通项目预计分别于2027年5月、12月达到预定可使用状态，为后续扩产提供支撑。基于算力业务持续增长、存储及高频产品逐步放量和新增产能释放，我们预计公司2026---2028年归母净利润分别为5.23/7.78/12.40亿元，对应PE分别为118/80/50倍，首次覆盖给予“优于大市”评级。

●2026-09-11 芯联集成：功率半导体景气度持续上行，公司AI领域加速布局迎盈利拐点 (中信建投 阎贵成,梁艺)

●预计2026-2028年营业收入分别为105.8亿元、133.9亿元和170.5亿元，同比增长29.4%、26.6%和27.3%，对应归母净利润分别为4.6亿元、7.6亿元和17.0亿元，当下市值对应的PE分别为153.9、92.1和41.2倍，维持买入评级。

●2026-09-11 帝科股份：光伏浆料贱金属降本持续推进，存储业务快速放量 (中邮证券 盛炜)

●我们预计公司26-28年营收分别为205.88/229.49/251.40亿元，归母净利润分别为2.99/5.38/6.42亿元，对应PE分别为31x/17x/14x，首次覆盖，给予“买入”评级

●2026-09-11 顺络电子：2Q毛利率环比修复，TLVR电感与钽电容构筑AI增量 (金元证券 王鑫旸)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为83.8/103.7/127.5亿元，归母净利润分别为11.7/16.2/21.7亿元。我们看好公司AI电感与钽电容产品的高成长性，同时当前原材料金属价格回落、与客户共担成本策略，公司盈利能力有望持续修复，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-09-11 立讯精密：看好2H26通信数据中心与汽车电子增长潜力 (华兴证券 王国晗)

●维持“买入”评级，并上调目标价至人民币76.10元（从人民币68.45元）。我们目标价基于18倍的2027年P/E（从21倍的2026年P/E），略高于行业平均P/E估值中值（17倍）。考虑到立讯精密2025-28财年每股盈利CAGR是28%，高于行业平均水平（24%），这是我们给予18倍2027年P/E估值基础。