概伦电子(688206)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-31 概伦电子：2026半年报点评：2026Q2营收同比+10%，2026H1末待履约合同6.36亿元，EDA+IP平台进入兑现期 (国海证券 刘熹)

●公司作为国内EDA领先企业，为向客户提供被全球领先集成电路设计和制造企业长期广泛验证和使用的EDA全流程解决方案，结合公司财报以及公司收购整合的能力，我们调整盈利预测，预计2026-2028年公司营业收入分别为5.63/6.93/8.34亿元，归母净利润分别为0.24/0.88/1.39亿元，EPS分别为0.06/0.20/0.32元/股，当前股价对应2026-2028年PS分别为34.38/27.90/23.18X，维持“买入”评级。

●2026-08-29 概伦电子：境内业务快速增长，战略投资布局再加速 (中泰证券 刘一哲,苏仪)

●暂不将收并购带来的增量纳入考虑的前提下，我们预测2026-2028年公司营收分别为5.63/6.47/7.36亿元，归母净利润分别为0.40/0.79/1.13亿元，维持“买入”评级。

●2026-04-21 概伦电子：主营质量持续提升，坚定落实“内生发展+外延并购”发展战略 (中泰证券 刘一哲,苏仪)

●结合公司2025年业绩，我们调整2026-2027年盈利预测，并新增2028年盈利预测。暂不将收并购带来的增量纳入考虑的前提下，我们预测2026-2028年公司营收分别为5.63/6.47/7.36亿元(2026-2027年原预测值分别为6.01/7.06亿元)，归母净利润分别为0.40/0.79/1.13亿元(2026-2027年原预测值分别为0.25/0.57亿元)，维持“买入”评级。

●2025-12-15 概伦电子：深度报告：深化设计与工艺协同，并购完善EDA+IP生态 (国海证券 刘熹)

●公司作为国内EDA领先企业，实现多次成功的收购整合，不断拓展公司在EDA领域的产品丰富度及技术能力。基于审慎原则，暂不考虑本次发行股份摊薄因素及收购影响，结合公司财报以及公司收购整合的能力，我们调整盈利预测，预计2025-2027年公司营业收入分别为4.8/6.81/8.62亿元，归母净利润分别为0.50/0.68/1.23亿元，摊薄每股收益分别为0.11/0.16/0.28元/股，当前股价对应2025-2027年PS分别为30.61/21.60/17.06X，维持“买入”评级。

●2025-11-06 概伦电子：设计类EDA保持高增，研发延续高强度投入 (国投证券 赵阳,夏明达)

●公司是国内稀缺的产品具备全球竞争力的EDA公司，当前充分受益于国内半导体行业的发展和自主可控的机遇，同时通过内生研发、外延收购及生态建设，逐步从制造类EDA向设计类全流程EDA拓展。我们预计公司2025-2027年收入分别为5.34/6.76/8.36亿元，归母净利润分别为0.04/0.21/0.50亿元，维持买入-A的投资评级，6个月目标价为43.62元，相当于2026年28倍的动态市销率。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-09-20 税友股份：业绩超预期，AI重构财税服务交付体系成效显著 (中信建投 应瑛,张敏)

●公司收入保持稳健增长，AI商业化占比提升、数智财税业务增长与数字政务提质增效形成共振，利润增速显著快于收入，AI驱动产品结构、服务模式和经营效率升级的逻辑获得持续验证。基于公司AI驱动产品结构、服务模式和经营效率升级的逻辑获得持续验证，数智财税业务保持较快增长，毛利率为73.45%，同比提升2.40个百分点等因素考量，我们对公司业绩预测进行调整。之前预计公司2026---2028年营业收入分别为24.47/30.26/37.64亿元，归母净利润分别为2.31/3.32/4.51亿元。调整后，预计公司2026---2028年营业收入分别为24.47/29.42/34.04亿元，归母净利润分别为2.52/3.70/4.97亿元，对应估值分别为63.00/42.91/31.99倍，维持“买入”评级。

●2026-09-20 新大陆：Q2业绩超预期，经营韧性凸显 (中信建投 应瑛,张敏)

●公司2026H1收入与单Q2利润表现亮眼，智能终端全球化、支付流水份额提升构成基本盘，海外牌照和AI商户服务有望打开中长期成长空间。公司提前锁定存储芯片库存及采购价格，短期对经营性现金流形成扰动，但有助于保障订单稳定交付、增强成本管控能力，后续伴随原材料成本压力缓解，盈利能力有望逐步修复。基于上游原材料涨价以及公司市场集中度持续提升的考量，我们对公司全年业绩预期进行调整。原预计公司2026—2028年营业收入分别为115.74、134.21、149.61亿元，归母净利润分别为11.38、14.43、17.42亿元。调整后，预计公司2026—2028年营业收入分别为120.02、139.13、155.02亿元，归母净利润分别为10.41、13.84、17.10亿元，对应PE分别为19.05、14.32、11.59倍，维持“买入”评级。

●2026-09-19 宇信科技：全球化布局向联合运营深化，数字货币与场景金融打开增长空间 (中信建投 应瑛,张敏)

●基于公司2026年持续主动收缩低毛利率业务的战略考量，我们下调2026年业绩预期。此前，预计2026---2028年营业收入分别为37.97、40.63、44.40亿元，归母净利润分别为5.03、5.91、6.93亿元；调整后，预计公司2026---2028年营业收入分别为33.97/36.24/39.48亿元，归母净利润分别为4.49/5.25/6.10亿元，对应PE分别为25.65/21.94/18.87倍，维持“买入”评级。

●2026-09-18 国电南瑞：2026年中报点评：业绩稳健上行，新签合同较快增长，海外业务增势强劲 (中信建投 朱玥,郑博元)

●预计公司2026/2027年归母净利润为92.5/103.4亿元，PE19.1/17.0x。

●2026-09-16 绿盟科技：中报点评：业绩逐季改善，AI安全加速落地 (东方证券 陈超,浦俊懿)

●调整收入增速、毛利率和费用率水平，我们预测公司26-28年收入分别为26.74/29.92/32.30亿元（原预测26-27年收入为25.46/28.57亿元）。根据可比公司26年的PS水平，给予公司26年4倍PS，对应目标价为13.19元，维持买入评级。

●2026-09-16 峰岹科技：股权激励首次授予正式落地，坚定看好公司低位布局机会 (浙商证券 吴婷婷,钟凯锋,谢雨晨)

●预计2026-2028年营业收入分别为11.00亿元、15.08亿元和20.90亿元，同比增长42.19%、37.07%和38.57%，对应归母净利润分别为3.78亿元、5.61亿元和7.45亿元，同比增长72.49%、48.59%和32.81%。2026年9月16日市值对应的PE分别为57倍、38倍和29倍，维持“买入”评级。

●2026-09-16 新点软件：经营持续承压，AI全面赋能 (中泰证券 苏仪,刘一哲)

●结合公司2026年上半年业绩，我们对公司盈利预测更新并进行一定调整。我们预测公司2026-2028年营收分别为16.18/15.20/15.28亿元（原预测值分别为16.88/16.35/16.46亿元），归母净利润分别为0.69/0.87/1.13亿元（原预测值分别为0.91/1.08/1.38亿元），维持“增持”评级。

●2026-09-15 软通动力：【华创计算机】软通动力（301236）2026年半年报点评：AI驱动营收高增，Token工厂商业化启新篇20260902 (华创证券 吴鸣远,祝小茜)

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●2026-09-15 达梦数据：【华创计算机】达梦数据（688692）2026年半年报点评：业绩符合预期，AI+DB开启新成长曲线20260831 (华创证券 周楚薇,吴鸣远)

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●2026-09-15 致远互联：AI战略升级，从交付软件走向共创AI (开源证券 张越,刘逍遥)

●考虑下游行业景气度变化，我们下调公司2026-2027年营业收入预测为9.71、10.88亿元（原值为10.41、11.75亿元），新增2028年预测为12.31亿元，当前股价对应PS为2.2、2.0、1.7倍，考虑公司AI战略持续升级，助力企业实现组织AI落地，维持“买入”评级。