华海清科(688120)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-02 华海清科：营收高速增长，多产品线加速起量 (东海证券 方霁)

●公司围绕CMP、减薄、离子注入等核心装备持续完善平台化布局，CMP龙头地位稳固叠加多业务进入放量期。我们预计公司2026、2027、2028年营业收入分别为61.51、78.18、96.29亿元，同比增速分别为32.33%、27.10%、23.16%；归母净利润分别为14.15、18.48、23.81亿元，同比增速分别为30.57%、30.63%、28.82%，对应当前市值的PE分别为87.82、67.22、52.19倍，维持“增持”评级。

●2026-09-01 华海清科：26Q2营收同比+39%，平台型战略持续拓展 (中泰证券 王芳,杨旭,冯光亮)

●公司为中国大陆CMP设备龙头，强者恒强竞争优势持续凸显，同时公司积极开拓划切减薄设备、离子注入设备在内的多种产品，把握国产化、先进封装的成长机遇。我们维持对公司26年归母净利润的预测12.8亿元，上调27-28年的净利润预测至18.6/24.4亿元（前值15.3/20.4亿元），对应PE为101/70/53倍，维持公司“买入”评级。

●2026-08-23 华海清科：2026年中报点评：CMP装备龙头业绩稳步增长，装备+服务平台化布局打开成长空间 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到公司业绩释放节奏，我们基本维持公司2026/2027/2028年归母净利润为14.3/19.1/24.4亿元，当前市值对应2026-2028年动态PE分别为95/71/55X，维持“买入”评级。

●2026-08-23 华海清科：26Q2营收加速高增，合同负债创新高 (华西证券 黄瑞连)

●我们维持2026-2028年公司营收预测为60.65、76.20、96.56亿元，分别同比+30.5%、+25.6%、+26.7%；归母净利润预测为13.86、18.71、25.35亿元，分别同比+27.9%、+35.0%、+35.5%。考虑公司股本发生变动，调整EPS预测为2.79、3.78、5.12元（原值为3.92、5.29、7.17元）。2026/8/21股价271.7元对应2026-2028年PE分别为97.27、71.84、53.06倍，维持“增持”评级。

●2026-05-08 华海清科：先进CMP设备放量突破，平台化战略引领协同发展 (东海证券 方霁,董经纬)

●公司深耕半导体设备领域，受益于国产替代与扩产趋势，以CMP设备为核心，平台化拓展减薄、划切、离子注入、清洗等设备产品矩阵，构建“装备+服务”协同发展格局，持续打开业绩成长空间。我们预计公司2026-2028年营业收入分别为61.51、78.18、96.29亿元，同比增速分别为32.33%、27.10%、23.16%；归母净利润分别为14.15、18.45、23.78亿元，同比增速分别为30.57%、30.40%、28.86%对应当前市值的PE分别为50、38、30倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-09-23 华伍股份：主动调结构提质增效，矿卡放量与风电修复共筑成长 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2026-2028年收入分别为14.74、16.75、18.78亿元，EPS分别为0.32、0.42、0.51元，当前股价对应PE分别为28.2、21.7、17.5倍，考虑华伍股份矿卡制动器在国产替代与干式向湿式迭代驱动下放量提速，风电制动器盈利由负转正并借后市场拓展与风电反内卷政策持续修复，维持“买入”投资评级。

●2026-09-23 英维克：天风·通信 | 英维克：上半年经营承压，液冷龙头出海进展赋能未来强劲增长 (天风证券 王奕红,袁昊,唐海清,朱晔)

●公司是制冷解决方案及设备龙头厂商,不断加码研发迭代,拓展下游应用领域及国内外知名客户,有望受益于ai浪潮以及液冷渗透趋势。参考公司26年上半年经营情况及毛利率承压情况,但同时考虑产品迭代带来业务机会和出海的机遇,我们调整公司26-27年归母净利润预测为9.0/15.0亿元(前值为10.2/14.3亿元),预计28年归母净利润为24.7亿元,对应26-28年pe估值为87/52/32倍,维持"增持"评级。

●2026-09-23 英维克：上半年经营承压，液冷龙头出海进展赋能未来强劲增长 (天风证券 王奕红,袁昊,唐海清,朱晔)

●公司是制冷解决方案及设备龙头厂商，不断加码研发迭代，拓展下游应用领域及国内外知名客户，有望受益于AI浪潮以及液冷渗透趋势。参考公司26年上半年经营情况及毛利率承压情况，但同时考虑产品迭代带来业务机会和出海的机遇，我们调整公司26-27年归母净利润预测为9.0/15.0亿元（前值为10.2/14.3亿元），预计28年归母净利润为24.7亿元，对应26-28年PE估值为87/52/32倍，维持“增持”评级。

●2026-09-22 应流股份：高端铸造行业龙头，两机业务表现亮眼 (渤海证券 宁前羽)

●中性情景下，我们预计公司2026-2028年实现营收38.13、50.26、66.80亿元，分别同比增长30.63%、31.81%、32.92%；对应EPS分别为0.81、1.20、1.82元，2026年PE为52.10倍，高于可比公司均值，考虑到公司在手订单良好且下游两机行业持续高景气，首次覆盖，给予公司“增持”评级。

●2026-09-22 明月镜片：明月镜片：打造差异化产品矩阵及医疗渠道拓展 (天风国际)

●基于公司规模效应下盈利能力改善,我们调整盈利预测,预计2026-28年收入为9.4/10.8/12.4亿元(维持),归母净利润为2.27/2.6/3.04亿(前值为2.22/2.58/3.03亿元),eps分别为1.13/1.3/1.51亿元,对应pe为26/23/19x。

●2026-09-21 威派格：主业静待回暖，收购安徽提曼开启第二成长曲线 (中邮证券 刘卓)

●预计公司2026-2028年营收分别为11.46、13.92、16.63亿元，同比增速分别为-1.28%、21.51%、19.47%；归母净利润分别为0.01、0.68、1.59亿元。公司2027-2028年业绩对应PE估值分别为59.33、25.34，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-09-21 英诺激光：激光器主业量利双升，新业务高增与平台化布局打开成长空间 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2026-2028年收入分别为6.23、8.68、11.93亿元，EPS分别为0.51、0.78、1.18元，当前股价对应PE分别为183.0、118.8、78.2倍，考虑英诺激光卡位AI算力驱动的PCB、半导体、超硬材料等高景气新赛道，超快激光钻孔设备加速验证放量，叠加深紫外光源、下一代EUV相干光源储备与生物医学CDMO等长期期权，成长动能由存量基本盘向多元新业务切换，故首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-09-21 均普智能：全球化智能制造底座稳固，机器人业务或助力高增 (长城证券 邓宇亮)

●我们预测，2026-2028年，公司营业收入分别为31.12/37.30/44.11亿元，归母净利润分别为0.80/1.04/1.85亿元，EPS分别为0.06/0.08/0.15元/股，对应PE分别为152.6/116.5/65.7倍，公司深耕智能制造赛道，有望受益于我国产业链升级趋势，此外我们看好公司在具身智能赛道的布局，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-09-21 泰坦股份：高端纺织机械领军者，电子布织机国产替代大有可为 (浙商证券 王华君,徐琛奇,蒋逸)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为0.50亿、1.24亿、1.94亿元，同比增长5%、150%、56%（2026-2028年CAGR=97%），9月21日收盘价对应PE分别为235、94、60倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-09-21 大族数控：AI驱动钻孔主业高增，激光钻孔打开长期空间 (东北证券 刘俊奇,李恒光)

●新专利进一步强化PCB加工设备技术储备，持续研发投入夯实长期竞争力。公司近日取得“浮动主轴及PCB加工设备”实用新型专利授权，该专利通过浮动空间内介质压力差驱动主轴沿轴向往复运动，使加工刀具产生轴向高频振动，从而降低切削阻力及切削区域温度，并减少刀具损耗，有助于提升PCB加工效率及加工稳定性。公司持续加大技术研发与知识产权布局，今年以来已获得专利授权271项，同比增长56.65%；2026H1研发投入2.7亿元，同比增长69.61%。我们预计公司2026-2028年营业收入为108/159/206亿元，归母净利润为21.2/33.0/45.3亿元，对应PE为60.3/38.8/28.3倍，首次覆盖，给予“增持”评级。