晶晨股份(688099)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-07 晶晨股份：电视SoC业绩亮眼，端侧AI芯片有望成为增长新引擎 (中信建投 阎贵成,梁艺)

●预计2026-2028年营业收入分别为101.4亿元、120.2亿元和139.1亿元，同比增长49.3%、18.5%和15.7%，对应归母净利润分别为16.8亿元、19.8亿元和23.6亿元，当下市值对应的PE分别为22.9、19.4和16.3倍，维持买入评级。

●2026-08-24 晶晨股份：2026年半年报点评：TV SoC驱动业绩上行，端侧AI打开成长空间 (财信证券 周剑)

●公司是国内领先的平台型SoC公司，电视SoC高端新产品持续放量，存量客户份额持续提升及三星客户电视端突破奠定公司当前业绩核心增量，同时，随着公司高算力端侧AI平台芯片（A311Y3）、高算力智能视觉芯片（C305X2）、Monitor系列显示芯片、Wi-Fi6芯片等战略新品顺利推进，结合公司全球化渠道优势与全球优质客户的深度绑定和战略合作伙伴关系，有望构建公司业绩增长新引擎，进一步打开全新增长空间。预计2026-2028年公司归母净利润分别为14.08亿元、19.89亿元、24.39亿元，EPS分别为3.33元、4.70元、5.76元，对应PE分别为27X、19X、16X。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-08-22 晶晨股份：2026年半年报点评：26Q2营收利润双创新高，端侧AI新品蓄势 (国联民生证券 薛宏伟,李少青)

●晶晨股份是国内领先的平台型SoC公司，电视SoC量价齐升与份额扩张夯实当期增长，端侧AI、显示与连接新品提供中长期弹性。我们预计公司2026-2028年营收为89.66/114.31/142.88亿元，归母净利润为13.72/19.01/26.05亿元，EPS为3.24/4.49/6.15元，当前股价对应PE为28/20/15倍，维持“推荐”评级。

●2026-08-21 晶晨股份：中报点评：电视SoC量价齐升驱动2Q业绩新高 (华泰证券 郭龙飞,张皓怡,林文富,汤仕翯)

●基于电视SoC量价齐升及新产品放量预期，华泰证券上调公司2026-2028年归母净利润预测至16.24/20.91/26.11亿元，目标价上调至123.6元，对应25倍2027年PE，维持“买入”评级。

●2026-08-20 晶晨股份：2026年半年报点评：业绩符合预期，TV SoC与端侧AI持续突破 (东吴证券 陈海进)

●我们维持公司2026-2028年营业收入预测90.4/108.1/130.1亿元；维持2026年归母净利润预测14.76亿元，并将2027-2028年归母净利润预测由20.00/27.61亿元微调至20.02/27.64亿元，对应EPS分别为3.49/4.73/6.53元，当前股价对应PE分别为26.8/19.7/14.3倍。考虑公司TVSoC市场份额持续提升、高端产品加速导入，端侧AI及连接新品逐步放量，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-09-23 润泽科技：半年报点评：AIDC龙头业绩持续快速增长，全球布局&算力拓展带来强劲增长动能 (天风证券 王奕红,袁昊,唐海清,朱晔)

●基于公司26H1经营情况毛利率有所承压，我们小幅调整公司26-28年归母净利润至30/42/55亿元（前值为31/42/57亿元），对应26-28年PE估值分别为36/26/20倍，维持“买入”评级

●2026-09-23 燧原科技：与互联网客户深度合作，2026/2027年有望实现盈利 (国海证券 刘熹)

●预计公司2026~2028年营收分别为44.51/100.37/228.59亿元，归母净利润分别为0.22/12.47/45.64亿元，当前股价对应2028年PE为47X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-22 能科科技：企业级AI Agent入选榜单，AI收入持续高增长 (东吴证券 王紫敬)

●我们维持公司2026-2028年归母净利润2.76/3.58/4.89亿元。公司前瞻布局AIagent业务，打造第二成长曲线，AI业务继续保持高速增长，维持“买入”评级。

●2026-09-22 中科江南：Turnaround achieved in 2Q26,with a clearer operating recovery trend (中信建投 应瑛,张敏)

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●2026-09-22 合合信息：Steady operating performance,measuring the growth of AI products through a long-term approach (中信建投 应瑛,张敏)

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●2026-09-20 税友股份：业绩超预期，AI重构财税服务交付体系成效显著 (中信建投 应瑛,张敏)

●公司收入保持稳健增长，AI商业化占比提升、数智财税业务增长与数字政务提质增效形成共振，利润增速显著快于收入，AI驱动产品结构、服务模式和经营效率升级的逻辑获得持续验证。基于公司AI驱动产品结构、服务模式和经营效率升级的逻辑获得持续验证，数智财税业务保持较快增长，毛利率为73.45%，同比提升2.40个百分点等因素考量，我们对公司业绩预测进行调整。之前预计公司2026---2028年营业收入分别为24.47/30.26/37.64亿元，归母净利润分别为2.31/3.32/4.51亿元。调整后，预计公司2026---2028年营业收入分别为24.47/29.42/34.04亿元，归母净利润分别为2.52/3.70/4.97亿元，对应估值分别为63.00/42.91/31.99倍，维持“买入”评级。

●2026-09-20 新大陆：Q2业绩超预期，经营韧性凸显 (中信建投 应瑛,张敏)

●公司2026H1收入与单Q2利润表现亮眼，智能终端全球化、支付流水份额提升构成基本盘，海外牌照和AI商户服务有望打开中长期成长空间。公司提前锁定存储芯片库存及采购价格，短期对经营性现金流形成扰动，但有助于保障订单稳定交付、增强成本管控能力，后续伴随原材料成本压力缓解，盈利能力有望逐步修复。基于上游原材料涨价以及公司市场集中度持续提升的考量，我们对公司全年业绩预期进行调整。原预计公司2026—2028年营业收入分别为115.74、134.21、149.61亿元，归母净利润分别为11.38、14.43、17.42亿元。调整后，预计公司2026—2028年营业收入分别为120.02、139.13、155.02亿元，归母净利润分别为10.41、13.84、17.10亿元，对应PE分别为19.05、14.32、11.59倍，维持“买入”评级。

●2026-09-20 莱斯信息：业绩阶段性承压，数字交通领域多点开花 (中泰证券 苏仪,刘一哲)

●结合公司上半年业绩，我们调整对公司的盈利预测。我们预测公司2026-2028年营收分别为13.07/14.36/15.92亿元（原预测值分别为14.55/16.56/18.57亿元），归母净利润分别为0.62/1.10/1.50亿元（原预测值分别为1.00/1.57/2.03亿元），维持“增持”评级。

●2026-09-19 宇信科技：全球化布局向联合运营深化，数字货币与场景金融打开增长空间 (中信建投 应瑛,张敏)

●基于公司2026年持续主动收缩低毛利率业务的战略考量，我们下调2026年业绩预期。此前，预计2026---2028年营业收入分别为37.97、40.63、44.40亿元，归母净利润分别为5.03、5.91、6.93亿元；调整后，预计公司2026---2028年营业收入分别为33.97/36.24/39.48亿元，归母净利润分别为4.49/5.25/6.10亿元，对应PE分别为25.65/21.94/18.87倍，维持“买入”评级。

●2026-09-18 国电南瑞：2026年中报点评：业绩稳健上行，新签合同较快增长，海外业务增势强劲 (中信建投 朱玥,郑博元)

●预计公司2026/2027年归母净利润为92.5/103.4亿元，PE19.1/17.0x。