上海谊众(688091)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-01 上海谊众：创新药获得临床批文，研发加速落地 (华鑫证券 胡博新)

●考虑医药市场推广环境变化和公司研发投入大幅增加，预测公司2026-2028年收入分别为3.41、4.01、4.87亿元，EPS分别为0.37、0.42、0.54元，当前股价对应PE分别为106.9、93.7、73.2倍，考虑研发管线陆续进入临床阶段，出海条件逐步具备，维持“买入”投资评级。

●2026-08-31 上海谊众：紫杉醇胶束放量加速，三抗引领价值重估 (西南证券 杜向阳,雷瑞)

●公司稳步推进紫杉醇胶束扩大适应症版图。截至2026H1，公司紫杉醇胶束已获批上市适应症1项（非小细胞肺癌）；3项适应症均处于Ⅲ期临床患者招募状态（胰腺癌、HR阳性HER2阴性乳腺癌、三阴性乳腺癌）；2项适应症处于II期临床（非鳞状非小细胞肺癌、胃癌）。我们预计2026-2028年营收为4/6/8亿元，首次覆盖建议关注。

●2026-06-02 上海谊众：紫杉醇胶束迎来放量期，关注三抗研发进展 (华源证券 刘闯)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为0.36/1.09/2.69亿元，鉴于公司商业化放量迅速，早研管线潜力十足，维持“买入”评级。

●2025-10-13 上海谊众：紫杉醇胶束快速放量，PD-1三抗打开成长空间 (开源证券 余汝意,余克清)

●上海谊众成立于2009年9月，其核心自主研发的国家2.2类新药紫杉醇聚合物纳米胶束于2021年获批上市，2024年进入医保目录。此外，公司前瞻布局小分子靶向药及多功能抗体研发平台，在研药物包括YXC-001(PD-1/VEGF/IL-2三抗)和YXC-002(第四代高脑渗透性EGFR-TKI)，分别有望于2025年底和2026年上半年申报IND。我们看好公司核心产品医保后持续放量，以及公司早研管线推进带来的潜在成长性。我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.02/1.31/1.84亿元，EPS为0.49/0.64/0.89元，当前股价对应PE为114.7/89.0/63.7倍，首次覆盖给予“买入”评级。

●2025-09-23 上海谊众：紫杉醇胶束有望加速放量，PD1三抗提供较大向上弹性 (华源证券 刘闯)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为4.07/9.07/13.15亿元，归母净利润分别为0.77/1.46/1.91亿元，当前股价对应的PE分别为162/85/65倍。我们选取汇宇制药-W、泽璟制药-U和神州细胞作为可比公司，鉴于公司紫杉醇胶束进入医保有望快速放量，三抗管线未来可期，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:医疗卫生

●2026-09-08 东诚药业：半年报点评：原料药与制剂短期承压，核药板块增长稳健 (天风证券 杨松,李臻)

●公司原料药与制剂业务短期承压，但核药板块增长稳健，蓝纳成管线进展顺利，有望进一步丰富核药产品矩阵，因此我们将公司2026-2027年营业收入预测由35.36/39.50亿元调整为26.59/27.39亿元，2028年营业收入预测为29.05亿元；将公司2026-2027年归母净利润预测由3.32/3.74亿元调整为2.00/2.57亿元，2028年净利润预测为3.12亿元，维持“买入”评级。

●2026-09-08 浙江医药：1H26盈利略有承压，生命营养品板块盈利稳固，研发与产能升级稳步推进 (长城证券 肖亚平,王彤)

●预计公司2026-2028年实现营业收入分别为96.01/103.14/111.47亿元，实现归母净利润分别为11.50/12.89/14.65亿元，对应EPS分别为1.20/1.34/1.52元，2026年9月7日股价对应的PE倍数分别为10.7X、9.5X、8.4X。我们认为，公司生命营养品板块盈利稳固，降本增效有望释放药品板块压力；公司持续投入研发进程，配合产能有序升级，长期盈利有望得到修复。我们看好公司长期成长性，维持“买入”评级。

●2026-09-08 众生药业：传统主业短期承压，创新研发快速推进 (东海证券 杜永宏)

●我们维持盈利预测不变，预计公司2026-2028年实现归母净利润分别为3.45/3.98/4.79亿元，对应EPS分别为0.41/0.47/0.56元，对应PE分别为63.85/55.28/45.98倍。公司传统中西成药业务短期承压，创新研发快速推进，维持“买入”评级。

●2026-09-08 兴齐眼药：核心产品驱动业绩稳健增长，眼科产品梯队持续扩容 (国投证券 冯俊曦,胡雨晴)

●我们预计公司2026年-2028年的收入增速分别为30.3%、28.3%、25.4%，归母净利润的增速分别为35.0%、34.8%、30.5%；维持买入-A的投资评级，6个月目标价为52.95元，相当于2026年20倍的动态市盈率。

●2026-09-08 博腾股份：主业盈利优化，看好提速趋势--- ---博腾股份2026年半年报业绩点评 (浙商证券 郭双喜,胡隽扬)

●我们预计2026-2028年公司实现营业收入38.04/44.04/52.26亿元，同比增长11.24%/15.78%/18.66%，实现归母净利润-0.87/3.71/5.77亿元。2026-2028年公司EPS为-0.16/0.68/1.06，2026年9月8日收盘价对应2027-2028年PE分别为30/20倍。2026年因公司终止斯洛文尼亚投资项目相关资产减值准备3.30亿元导致亏损，我们认为这是一过性影响因素，考虑到主业的稳健的增长与盈利能力优化趋势，维持“买入”评级。

●2026-09-07 迪哲医药：研发快速推进，国际化价值兑现 (东海证券 杜永宏)

●公司商业化收入快速增长，我们维持盈利预测不变，预计公司2026-2028年实现归母净利润分别为-4.48/0.78/4.81亿元。公司研发快速推进，国际化价值兑现，维持“买入”评级。

●2026-09-07 欧林生物：破伤风疫苗销售持续强劲，金葡菌疫苗完成III期揭盲 (中信建投 袁清慧,王在存,刘若飞,汤然,贺菊颖)

●我们预计公司2026~2028年营业收入分别为8.08亿元、9.05亿元和10.75亿元，分别同比增长14.8%、12.0%和18.7%；归母净利润分别为-0.04亿元、0.93亿元和1.31亿元；2026年受补缴税款及滞纳金影响，预计同比转亏，2027年预计扭亏，2028年归母净利润预计同比增长40.1%，EPS分别为-0.01元、0.23元和0.32元/股，对应PS分别为14.2X、12.6X和10.7X。综合考虑公司研发管线进展及其商业化价值，维持“买入”评级。

●2026-09-07 康弘药业：多品种纳入新版基药目录，创新管线进展积极 (国投证券 冯俊曦,胡雨晴)

●我们预计公司2026年-2028年的收入增速分别为-2.9%、6.7%、7.4%，归母净利润的增速分别为-11.0%、12.8%、13.8%；给予买入-A的投资评级，6个月目标价为25.85元，相当于2026年23倍的动态市盈率。

●2026-09-07 普洛药业：CDMO延续快速增长，业务结构持续优化 (国海证券 曹泽运,孔维崎)

●预计公司2026-2028年实现营业收入99.87/106.68/116.81亿元，同比增长2%/7%/9%；归母净利润分别为9.32/10.87/13.10亿元，同比增长5%/17%/20%；对应摊薄EPS分别为0.80/0.94/1.13元，当前股价对应PE分别为27.77/23.81/19.76倍。公司已形成“原料药中间体+CDMO+制剂”协同发展的业务格局，具备研发、生产和商业化一体化服务能力。当前公司主动优化业务结构，高毛利业务收入占比提升，原料药业务盈利能力逐步修复，CDMO项目储备持续丰富，有望为中长期业绩增长提供支撑。综合考虑公司基本面改善趋势、成长空间及当前估值水平，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-07 金域医学：Q2业绩环比向好，产品结构优化与AI提效带动盈利能力提升 (中泰证券 祝嘉琦,谢木青,刘照芊)

●根据财报数据，结合最新数据与行业趋势，我们调整盈利预测。在不考虑新冠应收减值冲回情况下，预计2026-2028年营业收入64.12、69.25、76.39亿元(+6%、8%、10%)，调整前62.88、66.24、71.58亿元；预计归母净利润3.91、4.98、6.09亿元(扭亏、27%、22%)，调整前3.79、4.27、4.96亿元。公司当前股价对应2026-2028年31、25、20倍PE，维持“买入”评级。