虹软科技(688088)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-08 虹软科技：收入稳步增长，端侧AI与车载产品持续落地 (中信建投 应瑛)

●随着下游智能手机复苏与摄像头算法升级迭代、智能汽车业务定点出货，以及AI眼镜逐步落地更多客户，预计公司业绩将持续增长，2026-2028年营业收入分别为10.63/12.79/15.65亿元，同比分别增长15.19%/20.34%/22.31%，归母净利润为2.86/3.79/5.03亿元，同比分别增长10.58%/32.78%/32.43%，对应PE42/32/24倍，维持“买入”评级。

●2026-08-31 虹软科技：2026年中报业绩点评：下游出货放缓影响营收增速，研发持续加码 (银河证券 吴砚靖,邹文倩)

●因公司加大研发投入，我们下调盈利预测，预计公司2026-2028年实现营收分别为10.37/12.06/14.48亿元，同比增长12.3%、16.3%、20.1%；归母净利润分别为2.76/3.36/4.16亿元，同比增速为6.9%、21.6%、23.9%；EPS分别为0.69/0.84/1.04元，当前股价对应2026-2028年PE为45/37/30倍，维持“推荐”评级。

●2026-08-25 虹软科技：中报点评：受阶段性行业影响利润端承压 (华泰证券 郭雅丽)

●由于上半年汽车行业内需承压，公司车载AI业务收入增速放缓，同时公司手机业务中长期受到全球存储短缺影响，我们下调公司26-28年EPS至0.75/1.03/1.35元（前值为0.83/1.10/1.47元，对应下调9.6%/6.4%/8.2%）。可比公司26年均值PE为78倍（iFind），给予公司26年目标PE78倍，对应目标价58.30元（前值64.74元，对应26PE78倍），维持买入评级。

●2026-06-10 虹软科技：车载业务快速增长，AI端侧多点开花 (兴业证券 蒋佳霖,孙乾,陈鑫)

●2025年公司营收9.23亿元，同比增长13.22%；归母净利润2.58亿元，同比增长46.25%；扣非归母净利润2.14亿元，同比增长37.51%。2026Q1营收2.27亿元，同比增长8.54%；归母净利润0.54亿元，同比增长8.90%；扣非归母净利润0.48亿元，同比增长20.02%。根据公司最新财报，预计2026-2028年归母净利润为3.15/3.80/4.57亿元。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-05-28 虹软科技：盈利能力持续提升，汽车与AIGC打开营收空间 (中信建投 应瑛)

●随着下游智能手机复苏与摄像头算法升级迭代、智能汽车业务定点出货，以及AI眼镜逐步落地更多客户，预计公司业绩将持续增长，2026-2028年营业收入分别为11.11/13.52/16.56亿元，同比分别增长20.36%/21.68%/22.54%，归母净利润为3.24/3.94/5.11亿元，同比分别增长25.42%/21.68%/29.69%，对应PE55/45/35倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-09-10 广立微：订单充沛，芯程加速 (中邮证券 翟一梦,吴文吉)

●2026H1，公司实现营收3.41亿元，同比增长38.68%；其中软件开发及授权收入1.26亿元，同比增长38.83%，毛利率同比提升1.27pcts。我们预计公司2026/2027/2028分别实现收入9.6/12.7/15.7亿元，归母净利润1.45/2.12/3.13亿元，维持“买入”评级。

●2026-09-10 品茗科技：通研院入主，智慧建造向通用具身智能行业拓展 (华鑫证券 卢昊,庄宇)

●通研院是国内通用人工智能大脑领域的领跑者，与品茗科技的联合将推进品茗原有业务迅速改造升级。预测公司2026-2028年归母净利润分别为0.31、0.48、0.56亿元，当前股价对应PE分别为183.6、117.9、101.5倍，给予“增持”投资评级。

●2026-09-09 天融信：业绩承压明显，行业需求亟待修复 (东方证券 陈超,浦俊懿)

●受宏观经济影响，公司安全等业务表现不及预期，下调营收预期，上调费用率水平，我们预测公司26-28年EPS分别为-0.09/0.12/0.14元（原预测26-27年EPS为0.17/0.25元），考虑26年预测公司亏损，根据可比公司27年PE水平，我们给予公司27年60倍PE，对应目标价为7.20元，此前目标价为9.02元，下调为增持评级。

●2026-09-09 中控技术：传统主业短期承压，工业AI快速放量 (山西证券 盖斌赫,邹昕宸)

●公司作为国内流程工业制造领军者，在传统自动化业务逐步复苏的同时，高毛利率的工业AI业务将快速放量，有望带来业绩的持续增长，预计公司2026-2028年EPS分别为0.79\1.14\1.52，对应公司9月8日收盘价87.67元，2026-2028年PE分别为111.5\77.0\57.7，维持“买入-A”评级。

●2026-09-09 天融信：上半年收入和净利润承压，AI+安全逐步兑现 (山西证券 盖斌赫,邹昕宸)

●受传统安全行业处于周期底部区间影响，公司整体经营阶段性承压，但随着宏观经济恢复及行业政策落地有望逐渐向好；同时，公司持续深化AI+安全布局，目前正逐步兑现业绩，未来随着AI安全需求进一步释放，公司有望充分受益；此外，公司智算云产品受益于AI算力高景气已成长为新增长点，未来将保持快速增长。预计公司2026-2028年EPS分别为0.00\0.04\0.11，对应公司9月8日收盘价6.67元，2026-2028年PE分别为13583.6\181.2\59.1，维持“增持-A”评级。

●2026-09-09 软通动力：【华创计算机】软通动力（301236）2026年半年报点评：AI驱动营收高增，Token工厂商业化启新篇20260902 (华创证券 周楚薇,吴鸣远)

●预测2026-2028年营业总收入为1237.07/1465.49/1669.58亿元(前值为1137.17/1296.15/1464.55亿元),对应增速分别为27.9%/18.5%/13.9%;归母净利润为32.02/41.18/52.18亿元(前值为26.91/34.09/42.64亿元);对应增速分别为90.0%/28.6%/26.7%。估值方面,参考可比公司以及公司历史估值水平,给予公司2027年32倍pe,对应目标价约46.07元,维持"推荐"评级。

●2026-09-09 达梦数据：【华创计算机】达梦数据（688692）2026年半年报点评：业绩符合预期，AI+DB开启新成长曲线20260831 (华创证券 周楚薇,吴鸣远)

●我们预计2026-2028年营业收入为18.29/23.97/31.38亿元(2026-2028年预测前值18.07/24.45/32.51亿元);归母净利润为6.42/8.54/10.89亿元(2026-2028年预测前值6.94/9.18/12.03亿元)。根据可比公司估值情况,考虑达梦行业内地位,优质客户筑牢发展信心,给予2026年53xpe,对应市值340.26亿元,对应目标价约300.65元,维持"强推"评级。

●2026-09-08 鼎捷数智：国内外企业AI需求释放，助力公司业绩稳定向好 (长城证券 侯宾,沈彻)

●预计公司2026-2028年实现营收26.65亿元、29.86亿元、33.90亿元；归母净利润3.25亿元、2.74亿元、3.07亿元；EPS1.20元、1.01元、1.13元；PE32.9X、39.1X、34.9X，维持“买入”评级。

●2026-09-08 深信服：收入提速，业绩创Q2历史最佳，Agent基础设施打开成长空间 (中信建投 应瑛)

●公司作为国内网络安全及云计算领导厂商，正加速完善AI及Agent业务布局，新业务将持续推动未来公司收入增长。预计公司2026-2028年营业收入分别为92.21/106.31/122.39亿元，同比分别增长14.65%/15.29%/15.13%，归母净利润为6.50/8.58/11.24亿元，同比分别增长59.58%/57.53%/55.90%，对应PE89/68/52倍，维持“买入”评级。

●2026-09-08 金山办公：2Q26 revenue growth accelerates,with enterprise AI products continuing to gain traction (中信建投 应瑛)

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