交控科技(688015)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-29 交控科技：轨交IT放量，前瞻性布局低空经济 (东北证券 韩金呈)

●轨交信号设备放量。我们预计公司2024-2026年的营业收入分别为20.94/23.04/25.80元，2024-2026年归母净利润分别为1.17/1.31/1.64亿元，对应的PE分别为30/26/21倍。给予2024E的EPS35倍PE估值，对应目标价21.66元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-04-09 交控科技：2022Q4收入创历史新高，公司新签订单持续增长 (中泰证券 王可,郑雅梦)

●公司作为城轨信号系筑龙头，随者大环境变化，在手订单的稳健增长，有望迎来业靖的稳健发展，我们根据公司2022年业绩调整星刊预别，预计2023-2025年公司归母净利润为2.66、3.35、4.11亿元(前值为2023-2024年3#净利河为4.52、5.41亿元)，根据最新股价，对应PE分别]为17、13、11倍，维持“增持”评级。

●2023-04-08 交控科技：2022年报点评：新签订单快速增长，业绩将走出疫情影响 (光大证券 陈佳宁,杨绍辉)

●基于项目交付进度的变化，我们下调公司23-24年归母净利润预测11.7%/10.2%至3.2/3.8亿元，引入25年归母净利润预测4.3亿元，对应23-25年EPS分别为1.71/2.00/2.30元。公司是轨交信号系统自主化龙头，新签订单快速增长，业绩将走出疫情影响，建议长期积极关注。

●2022-08-29 交控科技：2022年中报点评：短期业绩受疫情影响，充足订单保障未来成长 (光大证券 陈佳宁,杨绍辉)

●交控科技2022年上半年实现营业收入9.4亿元，同比下降10.4%，主要由于新冠疫情及项目交付进度调整，部分在执行项目交货延期；实现归母净利润0.8亿元，同比下降23.4%，主要由于项目交货延期及研发投入增加。综合毛利率为37.3%，同比上升4.5个百分点；净利率为8.9%，同比下降1.1个百分点。我们维持公司22-24年EPS预测1.69/1.95/2.24元。公司是轨交信号系统自主化龙头，建议长期积极关注。

●2022-04-08 交控科技：2021年年报点评：业绩稳健增长，FAO系统占比持续提升 (光大证券 陈佳宁,王锐)

●根据订单变化，我们下调公司22-23年净利润预测10.1%/8.4%至3.2/3.6亿元，引入24年净利润预测4.2亿元，对应22-24年EPS分别为1.69/1.95/2.24元。公司是轨交信号系统自主化龙头，建议长期积极关注。

◆同行业研报摘要◆行业:运输设备

●2026-08-30 中航沈飞：半年报点评：2026H1实现归母净利润4.73亿元，同比-58.37% (国盛证券 乾亮,方晓舟)

●我们认为随着制约产线运行的主要问题已基本见底并得到有效缓解，2026H2公司基本面有望实现快速增长，我们预计公司2026~2028年归母净利润分别为30.27、36.29、42.47亿元，对应PE为44X、36X、31X，维持“买入”评级。

●2026-08-30 涛涛车业：高尔夫球车持续放量，全球化产能兑现红利 (中信建投 马王杰,吕育儒)

●智能出行行业处在增长快车道，公司传统品类性价比优势明显，北美市占率领先，并开辟电动高尔夫球车、电动自行车、大排量全地形车等新品类，以及不断培育人形机器人、无人驾驶等新增长曲线，营收利润规模有望3年内实现翻番。预计公司2026-2028年实现归母净利润13.33/18.00/22.64亿元，EPS为12.22/16.51/20.76元，当前股价对应PE为19.24/14.24/11.32倍，维持“买入”评级。

●2026-08-30 洪都航空：军贸竞争力持续强化，经营拐点显现 (华西证券 陆洲)

●洪都航空是国内唯一的飞机+导弹总装平台，已实现由单一的教练机向兼具教练机、无人机、导弹产品多元化纵深化发展。随着公司L15高级教练机批产列装、防务产品定型放量、无人机需求释放，公司业绩已进入高速增长期。我们预计2026-2028年分别实现营业收入102/150/220亿元(此前26、27年分别为81.84、112.27亿元)，归母净利润1.6/4.7/10.8亿元(此前26、27年分别为2.53、5.26亿元)，同比增速+300%/193%/130%，EPS为0.22/0.65/1.5元，对应2026年8月28日30.78元/股收盘价，PE分别为132/45/19倍。维持“买入”评级。

●2026-08-30 涛涛车业：电动低速车延续高增，北美产能深筑壁垒，探索发电机组集成及服务 (信达证券 姜文镪,骆峥)

●我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为12.1/15.8/20.1亿元，PE分别为21.2X/16.3X/12.8X，维持“买入”评级。

●2026-08-30 祥和实业：26H1业绩符合预期，盈利能力持续改善 (长城证券 刘鹏,蔡航)

●我们预计公司2026-2028年实现营业收入分别8.90亿元、9.79亿元和11.11亿元，实现归母净利润分别为1.56亿元、1.84亿元、2.19亿元，同比增长16.1%、17.9%、18.9%。对应EPS分别为0.47元、0.55元、0.66元，当前股价（2026年8月27日收盘价）对应的PE倍数分别为21X、18X、15X，考虑公司所处的轨道交通行业和电子元器件配件行业的成长空间，维持“买入”评级。

●2026-08-30 钱江摩托：2026Q2业绩短期承压、看好后续业绩恢复增长 (华西证券 徐林锋,吴菲菲)

●公司作为摩托行业的龙头企业，产品力、渠道力、品牌力、科技力、生产力和运营力共同推动公司经营成效持续攀升。根据公司最新财报，我们下调26年盈利预测并引入27-28年公司盈利预测，预计2026-2028年营收分别为51.43/60.18/69.20亿元（26年前值为93.59亿元），增速为-5.0%/17.0%/15.0%；EPS分别为0.42/0.57/0.71元（26年前值为1.69元），对应2026/8/30日11.52元/股收盘价，PE分别为27X、20X、16X，结合公司最新财报情况考虑公司内销短期仍在承压态势，我们调整公司评级，由“买入”评级下调为“增持”评级。

●2026-08-30 时代电气：轨交景气托底，汽车与海外接力 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2026-2028年收入分别为316.59、349.27、381.65亿元，EPS分别为3.44、3.82、4.24元，当前股价对应PE分别为13.9、12.5、11.2倍，考虑时代电气检修维保高景气，新兴装备构筑第二增长曲线并受益于一体化与出海，维持“买入”投资评级。

●2026-08-30 航发控制：全年经营目标过半，新兴领域持续拓展 (中泰证券 陈鼎如,马梦泽)

●我们预计2026-2028年公司营业收入为55.11亿元、59.14亿元、64.00亿元，归母净利润分别为4.07亿元、4.94亿元、6.09亿元。对应EPS分别为0.31元、0.38元、0.46元，对应PE分别为60X、50X、40X。公司作为国内航空发动机控制系统龙头，受益于国内军发及商发新需求放量，以及通用航空、燃机等新兴领域拓展，业绩有望持续增长，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-08-29 松发股份：盈利能力快速提升，造船订单饱满产能充足 (中信建投 许光坦,籍星博)

●公司新接订单势头强劲，订单结构持续优化升级，在船舶上行大周期中充分演绎量价齐升的逻辑，叠加高效产能持续释放和生产经营效率提升，高盈利弹性释放可期。我们预计公司2026-2028年实现营业收入541.33、783.24、906.17亿元，同比分别增长150.16%、44.69%、15.70%，归母净利润分别为92.04、155.56、200.05亿元，同比分别增长246.73%、69.00%、28.60%，对应PE分别为20.70、12.25、9.52倍，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-08-28 内蒙一机：业绩短期承压系销售结构变化，十五五开局新质装备多线突破 (山西证券 骆志伟,李通)

●我们预计公司2026-2028年EPS分别为0.20\0.22\0.24，对应公司8月27日收盘价11.23元，2026-2028年PE分别为54.9\51.6\46.9，维持“增持-A”评级。